基于企业生命周期的EVA业绩考评体系应用研究[文献综述].doc

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1、本科毕业设计（论文）文献综述题冃基于企业生命周期的EVA业绩考评体系应用研究—、前言部分EVA即经济增加值，是公司经过调整的税后净营业利润NOPAT减去其所有投入资本IC的经济价值的机会成本后的余额。它是衡量企业价值和财富创造的度量指标。它考虑了所有者投入资本所应该获得的投资机会报酬的补偿，相对没有考虑所有投资成本的传统会计利润，更能正确反映公司价值。业绩评价是指运用数理统计和运筹学的方法，通过建立综合评价指标体系，对照相应的评价标准,定量分析和定性分析相结合，对企业一定经营期间的盈利能力、资产质量、债务风险以及经营增长等经

2、营业绩和努力程度等各方面进行的综合评判。而基于EVA的业绩评价指标体系就是以EVA为核心指标的评价体系。企业作为一个盈利组织，一切管理决策都婆从盈利着眼，传统的业绩评价体系尽管较为完整、考核方式较为科学，但属于一种事后评价，对企业的经营前景没有预测性。在R前的经济金融化吋期，对于企业经营绩效的评价实质上就是企业经营的基本价值观，必然应该与企业价值密切相关，l（IJEVA正是这样-•种科学的绩效评价指标。企业处于不同的发展阶段，其特点不同，战略H标也不一致。基于企业生命周期理论的业绩评价向我们提供了一种思维方式，那就是评价指标

3、的设置应该是动态的。只有根据企业的不同生命周期设置与之相适应的评价指标，才能起到激励的作用并提高企业的管理效率。我国对于企业绩效评价有一个统一的表述，指运用数理统计等相关原理，采用一定的指标评价体系，按照统一的程序和标准在进行定量定性线性分析的基础上，对企业一定期间的经营效益和经营者业绩进行可靠、公正的评价。从定义可以看出，企业绩效评价制度的合理、完善与否直接决定着企业的经营业绩。传统的绩效评价仅仅把重点放到了企业的会计利润，忽视了现金流及资本成木的考核，造成了绩效评价的失衡。同吋也尢法回答金业在不同的发展阶段，最本质的要求

4、是什么？如何根据这本质的要求设计适合的评价指标？我们需要寻找既要和企业价值存在联系，能够满足企业不同生命周期的需要，同吋又能对期间经营质量作出判断、对经营活动提供支持的指标，本文将在企业不同的生命周期研究的基础上，通过运用经济附加值（EVA）对企业的业绩评价进行研究，以期达到上述FI标。二、主体部分（一）外对于EVA业绩考评体系的研究成果PitiesMahanoy（2006）指出：经济附加值却经常被批评为是不正确的绩效的措施。首先，争论的是经济附加值指出市场形式根据的是市场预期企业价值而不是其账面价值。其次,期望值由包含周期

5、的现金流和资本收益的市场形成的。经济附加值似乎并没有获得效果或预期的组合回报。第三，经济附加值是基于绩效测量的会计，因此没有准确地反映真实的公司业绩。基于管理的报酬制度的经济附加值也经常表面的批评它可能会导致部分公司管理的不正常行为。特别是,它认为基于薪资制度的经济附加值也会阻碍前瞻性费用如资本支出和研发支出。JohnEvans和RobertEvans（1999）指出：对管理层薪资水平结构与公司绩效Z间的关系的考察发现激励报酬与EVA成正相关。在文件中提出的证据进一•步支持那些主张棊于激励机制的补偿方案，是基于委托代理理论与

6、工作相一致。它揭示了一个额外的标准，超出了传统会计和市场的其他方面措施的高管薪酬的研究，但与他们也有共同之处，与余凯拉米（2001年）的发现相一•致，解释力是相对温和的O总Z,EVA业绩考评体系在国外己经得到广泛的研究。（二）国内对于EVA业绩考评体系的应用研究1、企业牛命周期和业绩考评理论综述（1）关于企业生命周期的研究王东民（2005）指出：金业作为一个生命系统和人及其他生命体一•样也具有生命周期。由于研究的基点、焦点以及H标、方法等的不同，因此，理论上对企业生命周期的具体描绘是多种多样的。爱迪斯博士对企业生命周期做过极

7、为细致的分析研究，他曾将企业生命周期分为孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、冒僚化早期、官僚期和死亡期十个阶段；丘吉尔和李维斯等将企业成长周期分为存在阶段、生存阶段、成功摆脱束缚阶段、腾飞阶段以及资源成熟阶段。为然，无论怎样具体划分，构成企业正常生命周期的不外乎起步期、成长期、成熟期和衰退期这几个基本阶段。在每一阶段丄，都具有不同的组织特征和遇到不同的组织危机。企业能如果识别阶段特征，跨越危机陷阱，就能实现企业的可持续发展。孙建强、许秀梅和高洁(2003)指出：企业生命周期理论是今年来国际上流行的一种管理

8、理论。这一•理论的核心观点是：企业像生物有机体一样，也有一个从生到死、有盛转衰的过程。四方管理学者们分别从不同的角度探讨了如何延续企业生命，使其成为“长寿公司”。我们也看到，国内企业所面对的市场竞争口趋残酷，出现明显的两级分化趋势：国内部分企业(如海尔、长虹等)国际竞争力不断增强，另有一•