资源描述：
《对上市公司沱牌舍得的分析及投资建议.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。
1、对上市公司沱牌舍得的分析及投资建议我国现有白酒企业4万余家，其中乡以上独立核算的白酒企业约有4700余家。行业内的市场集屮度提高，竞争呈现逐步加剧的趋势。白酒行业市场增长率很高，利润也显著增加，属于行业成长期，渐趋向成熟期。这一时期，技术渐趋定型，行业特点、行业竞争状况及用户特点已比较明朗，企业进入壁垒提高，产品品种及竞争者数量增多。企业的主要营销冃标是进一步扩大市场，提高市场占有率，以实现场占有率的最大化。一、企业简介四川沱牌舍得酒业位于“观音故里，诗酒Z乡”四川省遂宁市射洪县沱牌镇，地处北纬30.9°——世界最住酿
2、酒核心地带，是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”么一,拥有“沱牌”、“舍得”两块“中国驰名商标”。沱懈“中国名酒”、“中国驰名商标”、“中华老字号”，其系列产品包括“沱牌曲酒”、“沱牌大曲”、“沱牌特曲”、“沱牌酒”、“柳浪春”、“陶醉”等36个品牌128个规格。其酒体风格为“窖香浓郁，清冽廿爽，绵软醇厚，尾净余长，尤以甜净著称”;舍得系“中国驰名商标”，其系列产品包括浓香“青花舍得”、“红瓷舍得”、“至尊舍得”、“窖龄舍得”、“舍得”,酱香“天子呼”、“吞Z乎”等8个品牌36个规格，其酒体风格为“绵软醇甜、爽净利口、
3、酒体完美、余味绵长”o二、企业现状%1国内生产资料价格全面上涨仍将保持明显上升的走势，使企业经营成本面临大幅上涨压力，成本控制风险将进一步加大，公司将进一步加快技术创新，开发附加值更高的优质低耗环保绿色生态产品，努力提高产品利润率。%1国内经济宏观调控，各厂商市场竞争性不断的扩张，公司产品销售难度不断增加，如何缩小公司和行业龙头金业在经营实力、品牌竞争力等方而的差距，引导更多冃标消费群体是公司未來面临的首耍任务。%1公司正处于全面实施营销战略转型关键阶段，公司产品结构调整取得一定成效，高档产品销售增长进入良性发展轨道，
4、如何充分发挥公司优势效应和开创公司跨越发展的新局面，加快公司内在机制转变是公司未来发展的关键因素。三、企业相关情况具体分析2011年，该公司总资产达到3,266,210,436元，比上年同期增加2.39%；其中流动资产达到2,144,471,289元,占资产总量的65.66%,同期比减少5.82%；非流动资产达到1,121,739,146元，占资产总量的34.34%,同期比减少3.57%。其中所占比例最大的为固定资产640524162元，占非流动资产总额的57%；其次是无形资产高达187639515元，占非流动资产的1
5、7%；长期股权投资为170256351元，占非流动资产总额的15%。（一）成木分析2011年的营业成本与2010年相比增加17.74%o而营业税金及附加明显上升，与去年同比增长达到95.33%,如果按照营业税金及附加与营业成本的比值来考虑，2010年这项比值是0.07,2011年上升到0.1,这意味着公司在营业税金方面的纳税政策有所改变，增长的主要原因是本年销售收入增长所致。2011年的销售费用比去年增加45,213,586元，同比增长54.14%,说明该企业的营销力度大幅度增加，有开拓山场的可能。（二）现金流量201
6、1年经营活动产生的现金流量净额为-342515243元，说明企业的口常营运出现了困难，出现了收不抵支的情况，这个原因主要是销售商品、提供劳务收到的现金比2010年增长了31.61%,但是购买商品、接受劳务支付的现金却比2010年增长了90.11%,同时由于支付的各项税费同比增长了191.17%,这些都使经营活动产生的现金流量净额为负值，丿应当引起重视。2011年投资活动产生的现金流量净额为-38670264元，主要是由于大部分资金用于购建固定资产，无形资产和其他长期资产，说明企业正在扩大规模，开拓市场。2011年筹资活
7、动产生的现金流量净额为62539748元，与去年同比增长414.70%,但是增长数额不大，只有50389048元，这意味着企业在未来耍偿还一定的本金，支付一定的利息。该企业总现金流量为负数，主要是由经营活动所引起的，它不仅仅是企业的短期偿债能力受到极大影响，可能还会影响到企业的生存与发展。（三）偿债能力从对沱牌舍得的偿债能力分析来看，2011年公司的偿债能力有所提高，但是相比丁行业的平均水平來说，公司的流动比率、速动比率是比较差的，说明公司的短期偿债能力是比较弱的，对债权人来说是有风险的。但是可以看到，沱牌舍得的资产负
8、债率、利息保障倍数等长期偿债能力指标相对于行业水平还是比较稳定和理想的，说明公司的长期偿债能力是可以认可的。公司应致力于提高流动资产的管理，调整好流动资产和流动负债以优化短期偿债能力，使债权人的权益得到保障，提高公司的信用。（四）盈利能力从公司盈利能力指标的分析，可以发现公司的资本经营和资产经营方面指标是有所增长的，说明公司的整体
