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1、学号姓名专业金融市场学实验报告作业一一、国债收益率计算1、贴现收益率=（面值-价格）/面值*360/剩余期限等值收益率=（面值-价格）/价格*365/剩余期限（1）如图1.1所示，结果显示贴现收益率=C7=4.65%图1.1国债收益率（2）如图一所示，结果显示等值收益率=C8=4.83%（3）将剩余期限改为90，得到结果如图一所示：贴现收益率=D7=9.40%等值收益率=D8=9.76%2、重新输入债券面值、剩余期限、价格如图一所示，得到计算结果：（1）贴现收益率=E7=6.64%等值收益率=E8=7.02%（2）贴现收益率=F7=4.98%等值收
2、益率=F8=5.27%二、股票除权价1、沪市：除权参考价=（股权登记日收盘价+配股价*配股率-每股派息）/（1+配股率+送股率）图1.2沪市除权价结果显示，除权价=C13=8.532、深市：除权参考价=（股权登记日总市值+配股总数*配股价-派现金总额）/除权后总股本数图2.2深市除权价一、同业拆借拆借利息=（已缴准备金存款-应计缴准备金存款额*法定准备金率）*市场利率*计算期限/360图1.3同业拆借根据图1.3计算显示，拆借利息=C11=2.13万元作业二一、利率互换甲公司与乙公司在固定利率与浮动利率上分别有5%与0.2%的优势，因而甲公司在固定
3、利率上具有比较优势，乙公司在浮动利率上具有比较优势。若甲公司想借入浮动利率，乙公司想借入固定利率，则可采取利率互换，甲向债权人支付固定利率，向乙公司支付浮动利率，同时乙公司向债权人支付浮动利率，向甲公司支付固定利率。图2.1利率互换结果显示甲、乙公司的借款成本分别为Libor-2.3%、7.6%。一、股票的内在价值股票内在价值=下一期每股收益*派息率/（贴现率-股息增长率）图2.2股票的内在价值1、如图2.2，该股票理论价格为B7=25.2使用if函数比较理论价格与当前价格，（=IF(B5>B7,"是","否")，结果显示股票未被高估。2、派息率为
4、1，在1的基础上修改相应数据，得到股票理论价格D7=42，未被高估。二、债券的内在价值和久期图2.3债券的内在价值和久期如图2.3所示，根据息票率计算每期的现金流，用到期收益率贴现到当期，将所有贴现现金流加总得到债券的价格B13=737.42元，以每期现金流贴现值占债券价格的比率为权重，计算期限的加权平均值得到债券的久期B17=4.61年。作业三一、估计贝塔系数图3.1收益率数据整理数据如图3.1所示，导入B2：M118到MATLAB中，命名为Ret，通过协方差的形式利用公式：来计算贝塔系数，输入代码：average=sum(Ret(:,3:12)
5、,2)/10;Ret1=horzcat(Ret,average);covar=cov(Ret1(:,2:13));varm=var(Ret(:,2));beta=covar(1,2:12)/varm;得到贝塔系数如表3.1所示：表3.1贝塔系数表股票代码SH600004SH600005SH600006SH600007SH600009SH600011SH600016SH600018SH600019SH600028averageBeta0.691.401.090.920.850.870.991.021.171.071.01二、单因子模型所有收益率都已减
6、去30天期的同业拆借利率（视为无风险利率），在stata命令窗中输入以下命令：outreg2usingH:regSH600004Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600005Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600006Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600007Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600009Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600011Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600016Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600018Rm
7、rf_tmv,nocoutreg2regSH600019Rmrf_tmv,nocoutreg2regSH600028Rmrf_tmv,nocoutreg2regaverageRmrf_tmv,nocoutreg2得到不带常数项的回归结果如表3.2所示。回归结果显示所有的系数在99%的显著水平下均显著异于零，说明单因子模型下，所选股票的市场溢价与因子之间表现出显著的线性结果。表3.2单因子模型回归结果 (1)(2)(3)(4)(5)(6)(7)(8)(9)(10)(11)VARIABLESSH600004SH600005SH600006SH60000
8、7SH600009SH600011SH600016SH600018SH600019SH600028averageRmrf_
