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1、全球视线人民币国际化背景分析与路径选择陈德胜卜文辉来美国对外贸易额明显下降,中国则呈明显上升趋势,美元资产美国金融危机全面暴露了以美元为主导的国际货币金融体系在全球央行外汇储备中的占比也呈下降趋势。的缺陷,引发了世界各国对国际货币金融体系重新构建的诉求,欧元成为美元最具竟争力的潜在对手。欧元面世挑战了美美、欧、亚三足鼎立的多元化国际货币格局建设势在必行。元的单一国际储备货币地位,成为美元最具潜力的竞争对手。全球外汇储备中美元的比例从年的下降到年底的背景分析,同期欧元的比例从上升到年底的。现有国际货币金融体系的问题如果把欧盟作为一个整体看,欧盟的经济总
2、和美国接近,都是在“二战”以后,美元成为全球最主要的结算和储备货币万亿美元左右。欧元在国际交易中已约占的份额。占全球贸易结算的,占全球外汇储备的以上,美联储以中国为核心的亚洲经济迅速峨起。年亚洲已占全成为事实上的全球中央银行,美国在世界范围内享有铸币税的收球的,占全球外汇储备的左右。以“亚洲人民币”作为益。美国可以印刷大量美元和发行债券来换回廉价的商品,而新构建亚洲区域货币体系的主体,并以此参与国际间金融格局的重兴市场国家得到的是不断贬值的“货币符号”。新兴市场国家用建无疑是区域货币构建中可能性最大的。亚洲增长率高额外汇收人购人美国债券来支持美国的经
3、常性逆差和消费,资年以后明显高于全球增长率图,中国进出口总额的是金回流使美国经济得以维持。年底,美国对全世界其他国与亚洲国家间的往来,并占东盟全部对外贸易总额的砚以上。家的净负债已高达万亿美元,约等于美国国内生产总值的。面对巨额经常性项目赤字和外债负担,美国通过美元的路径选择贬值,达到既减轻外债负担又刺激出口的目的,从而造成了美元一国货币国际化的程度是由其经济实力、世界贸易和在国际的过剩发行和全球通货膨胀,形成过剩货币金融资本和流动性过投资中的地位影响决定的,一般要经历“结算货币—投资货币剩的局面。这种制度性缺陷正是构成上个世纪年代以来包括本—储备货
4、币”三个阶段。次金融危机的根本原因。渐进提升人民币在国际贸易结算中占比。我国的国内生产目前美国独享国际货币基金组织简称组织的投总值快速增长,对外贸易发展迅速。年,贸易依存度对外票权和的份额,欧盟的投票权和份额则分别占到贸易总额国民生产总值或国内生产总值约为,呈下降和。按照协议,许多重要决策,如份额的调整、特别提款权的分配、章程的修改等均需要的票数通过,因此美中国亚洲‘世界国事实上享有一票否决权。“金砖四国”在中的投票权和份额分别仅占和,中国仅占和。呼月︵国际货币金触体系正走向多元化美元国际地位星下降趋势。美国在世界经济、国际贸易与金融中的相对优势渐趋
5、下降,欧盟、日本、中国等经济体地位相田印的年对提高,使得美元的主导性国际货币地位日益缺乏坚实的经济基础。年后,国际贸易结算中欧元的比重超过美元。年以圈,一。。年世界、亚洲和中国增长率全球视线但在经济全球化背景下,灵活运用汇率机制是保障一国经济健康一今,一贸易依存度运行的重要手段,尤其是解决国际收支长期失衡这一经济问题的重要手段。因此,汇率市场化是人民币货币国际化的必经之路,但必须确保汇率改革进程的渐进、有序和可控。可以先恢复参照一篮子货币的浮动汇率制度,在一两年之内逐渐过渡到“钉住一篮子货币”的汇率制度,根据国内外宏观经济形势的变化,以及年贸易比重、
6、贸易结算货币使用确定各国货币的权重。渐进提升人民币在国际投资中的占比。中国的跨国公司加圈一年中一对外贸依存度速开发海外市场,年,中国对外直接投资净额亿美元,较上年增长。截至年底,中国近多家境内投资主亿典元对外直接投资一」卜一增长率‘内口八︼︺体在全球个国家地区设立境外直接投资企业超过万家,对外直接投资累计净额亿美元。年我国对外直接投资甘八乙︵同比增长,超过亿美元。在发展中经济体和转型经济体中,个最大的外国或地区直接投资来源地中除俄罗斯外,其余两个是中国香港和中国,均位居全球个最大外国直接投资来源地之列。年实际使用外商直接投资金额亿美元,增长一,年全年
7、实际使用外商直接投资金额亿美元,增呼长,外资净流人亿美元,而年外商直接投资金额日年为亿美元,外资净流人大概多亿美元。可以着出,外资净一年中国对外宜接投资及增长率流人是逐步减少的图。渐进提升人民币在国际储备货币中的占比。中国周边和东南趋势图。巨大的经济规模和对外贸易额,构成了人民币参亚各国纷纷选择人民币作为避险的货币。从年菲律宾央行把与国际结算坚实的经济基础。中国外汇储备充足,人民币币值走人民币作为官方储备货币的零的突破到年中国签订一系列货强人民币国际结算具备较好的货币基础。然而,中国对外贸易币互换协议,一些国家宣布从中国借的人民币已经是该国外汇储长期
8、实行用外汇进行结算,人民币只能用于边境贸易结算,基本备的一部分,表明人民币最终将发展成为国际储备货币,替代一
