现货市场交易模式分析.ppt

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1、现货市场交易模式分析目录一三四五六七二八做市商模式现货竞价交易现货专场交易现货即期交易现货延期交易现货交易的定义及特点现货融通交易现货中间仓交易十九现货撮合交易现货挂牌配对交易一、现货的定义及特点现货（Actuals）期货的对称。指亦称实物（physicals），指可供出货、储存和制造业使用的实物商品。可供交割的现货可在即期或远期基础上换成现金，或先付货，买方在极短的期限内付款的商品的总称。现货交易中通行的是一手交钱一手交货的交易方式，或者采取以货易货的交易方式。现货电子交易，是把现有的货物（现货）通过电子商务的形式，在网上按照一定的标准通过集合竞价来统一的撮合成

2、交，更多的偏向于贸易。1、现货的定义一、现货的定义及特点2、现货电子交易的定义现货电子交易，是建立在实物基础上的一种交易方式，在21世纪的今天，在电子商务越来越发达的社会，现货也被以一种电子的交易方式来进行电子商务化的操作。通过现货电子交易的方式，可以达到很多的优势与便利，节约很多的成本。当然，由于商品的双重属性，以及市场的交易方（生产商，需求商，中间商），必须要有中间商起到润滑剂的作用，简称：投资者，亦或投机者，才能够形成完整的市场。综合来看，现货电子交易，本身是为了商品的所有权的转换，但是由于商品的双重性质以及市场的结构，又带来了其一定的金融形式。现货市场，就

3、是这样一个介于贸易与金融之间的一种新的投资方式。一、现货的定义及特点3、现货电子交易的特点现货电子交易是贸易的最高形式期货电子交易是金融的最高形式（一）电子交易合同的标准化（二）双向交易（三）对冲机制（四）当日结算制度（五）保证金制度（六）T+0交易制度二、做市商模式1、做市商模式的定义尽管不同的市场有着不同的做市商定义，但总的来说是大同小异，“同时向市场提供双向的买卖报价”是不同做市商定义的共同点。目前学术上一般将做市商制度概况地定义为金融市场上具备一定实力和信誉的金融机构，不断向交易者报出某些特定金融产品的买入和卖出价，并在所报的价位上接受机构投资者或其他交易

4、商的买卖要求，保证及时成交的金融交易方式。二、做市商模式2、做市商模式的本质特征提供流动性看到订单前报出价格客户与做市商对手交易二、做市商模式3、做市商模式的基本类型做市商纯粹做市商完全竞争不完全竞争混合做市商单一做市商完全做市商报价竞价与做市报价做市商按照经营模式区分可分为：纯粹做市商和混合做市商其中混合做市商可分为：单一做市商，完全竞争做市商，不完全竞争做市商三种。二、做市商模式4、纯粹做市商的交易场所介绍二、做市商模式5、混合做市商的交易场所介绍混合做市商市场单一做市商完全竞争多做市商不完全竞争多做市商纽约证券交易所（NYSE）纳斯达克、香港期货交易所等芝加

5、哥期权交易所、伦敦金融期货交易所等三、现货竞价交易1、现货竞价交易的定义“竞价交易”是指在交易市场组织下，发起方通过交易市场竞价交易系统，将可供需商品的详细情况，包括商品名称、规格、质量、数量、交货地点、交货时间、底价等信息对外发布要约，由符合资格的对手方自主加价或减价，按照“价格优先”原则，在规定时间内以最高买价或最低卖价成交并通过交易市场签订电子购销合同，按合同约定进行实物交收的交易方式。竞价交易分为竞买专场和竞卖专场。三、现货竞价交易2、竞买专场竞买专场是指卖方将拟销售商品的详细资料提交给交易市场，确定竞买交易的具体时间，通过交易市场预先公告后，在交易市场的

6、竞价交易系统公开报价，买方在公布的底价基础上自主报价和加价，在约定的交易时间内无人继续加价后，由符合成交条件的买方买得商品，双方通过交易市场订立购销合同并进行现货交收的一种交易模式。提供商品资料交易所审核审核通过预先公告系统报价买方加价无人加价后成交货物交收卖方回购三、现货竞价交易3、竞卖专场竞卖专场是指买方将拟采购商品的详细资料提交给交易市场，确定竞卖交易的具体时间，通过交易市场预先公告后，在交易市场的竞价交易系统公开报价，卖方在公布的底价基础上自主减价，在约定的交易时间内无人继续减价后，由符合成交条件的卖方卖出商品，双方通过交易市场订立购销合同并进行现货交收的

7、一种交易模式。提供采购资料交易所审核审核通过预先公告系统报价卖方减价无人减价后成交货物交收买方返销三、现货竞价交易4、现货竞价的交易场所介绍四、现货专场交易1、现货专场交易的定义现货专场交易是指由大宗商品中远期交易市场组织的针对特定商业销售与采购设立的准标准化合同交易。四、现货专场交易2、现货专场交易特征合约的标准化保证金制度无负债结算制度四、现货专场交易3、现货专场交易特性1．集中电子撮合交易，所有交易商通过互联网参与集中撮合交易。交易中心按照时间优先、价格优先的原则，通过计算机给予买卖双方匹配成交。2．交易方向：交易采用电子撮合与实行一对多的交易方式进行，就是

8、主持交易商