ST盛润资产重组研究.pdf

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5、cfu"*-i^Effin*afr-LillldrE;t+akAST盛润资产重组研究摘要企业成功上市后能够获得募集资金，并可拓宽自身的融资渠道并获得低廉的融资成本。但是在我国严格的上市核准制下，企业需通过证监会层层审核通过后才能获得上市资格，且准入条件非常多，即使符合审核标准也需要等待较长时间才能获得上市。在这样的背景下，上市资源稀缺，企业通过资产重组借壳上市也是一种明智的选择，壳公司被赋予了极大的带有我国特色的重组价值。上市壳公司经过被借壳的资产重组能够摆脱被退市的风险，并实现股东的价值，同时通过借壳上市的企业也间接获得了上市资格，为其后

6、续发展打下良好的基础，同样为其股东带来较大的股权增值。本文通过对资产重组理论与案例相结合的方式，探讨了濒临破产的公司如何实现重组，发挥上市壳资源对于优化资源配置的作用，发挥上市公司的价值，以实现股东、债权人、借壳方、职工等多方共赢的局面，同时对借壳上市方富奥股份作了详细的分析。通过对案例的深入探讨，可以为企业进行资产重组时，如何设计重组方案和推进重组的成功，并尽可能最大化实现债权人、股东、借壳方等多方面的权益，提供一定的参考和启发意义。关键词：ST盛润富奥股份资产重组借壳上市ResearchonthereorganizationofSTAb

7、stractAfterlistingsuccessfully,enterprisecanbeabletogetthefunds,tobroadentheirfinancingchannelsandtoobtainthelowcostoffinancing.However,underChina'sstrictlistingapprovalsystem,toreceivelistingqualification,besidestomanyaccessconditions,enterprisesneedtogetapprovalofChinaSe

8、curitiesRegulatoryCommission(CSRC).Evenifmeetingauditedstandards,enterprisesneedtowaitforalongtimetolist.Inthiscontext,itisawisechoicethatenterprisesbackdoorlistthroughassetrestructuringforscarcityofresources.Theshellcompanieshavebeengivenagreatrestructuringvaluewiththecha

9、racteristicsofourcountry.Thelistedshellcompanyisabletogetridoftheriskofdelisting,andrealizethevalueofshareholders.Throughbackdoorlisting,enterprisesobtainqualificationoflistingindirectly.Thislaiesagoodfoundationforitsfollow-updevelopment,andbringgreatervalueforitssharehold

10、ers.Throughthecombinationofthetheoryandthecase,thispaperdiscusseshowtorealizethereorganiz