证券投资学 第二版课件 教学课件 作者 郭美英 主编 张国胜 副主编第8章 证券投资计划 方法与技巧.ppt

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1、第八章证券投资计划、方法与技巧证券投资的目的是在投资金额既定的情况下，追求利润的最大化和风险的最小化。这就需要有对收益和风险做出合理选择的投资方法。制定一项成功的投资计划，选择适当的投资方法和技巧，可消除或减少投资者错误判断，避免不合理的证券价格，掌握良好投资时机以获取理想的收益。第一节证券投资计划证券投资计划就是证券投资者根据自己对风险的承受能力以及收益预期或未来需要，在对投资环境、证券类型及证券品种等进行综合分析判断的基础上，确定投资对象，采取灵活的投资策略，选择适当的方法运营资金，以期获得风险和收益的最佳组合的主观

2、行为。因此，投资者制定投资计划的首要任务就是确定自己的投资目标。一、确定投资目标（一）获取收益1.获取投资收益2.获取投机收益（二）参与经营决策（三）分散风险，增强资产的流动性二、拟定投资计划（一）个人投资者应具备的基本条件：1.拥有剩余资金2.有充裕时间3.有必要的知识与经验（二）制定证券投送投资计划应考虑的因素1.人的主观条件是确定投资方式的依据2.投资者的资金状况决定着证券投资的数量和期限3.投资的目的决定着投资的对象（三）证券投资计划的内容1.资金分配。2.时间安排。3.投资方式的选择。4.投资对象的选择。5.进入

3、时机的选择。三、证券投资计划的类型（一）按投资者投资动机和对待风险的心理承受程度的不同划分：激进型投资计划：这类投资者喜爱冒险，具有一种强烈的赌徒心理，希望从中获取暴利。温和型投资计划稳健型投资计划：这类投资者对风险采取回避的态度，以安全为主。（二）按投资期限为标准划分短期投资计划。证券投资者持有证券的时间可很短，可短到三五天甚至一天。中期投资计划。证券投资者持有证券的时间为一年以内，少则几具月。长期投资计划。证券投资者买进证券后长期持有，少则一年以上，多则十几年甚至终生持有。第二节证券投资常用方法与技巧证券投资活动是一项

4、非常复杂的过程。投资者总是想寻求一种正确投资方法来确定购入何种证券，何时能以低价买进，何时又能以高价卖出，以获得丰厚的投资报酬。但事实上谁也没有绝对把握来保证投资行为一定能获得成功。不过投资者可通过预先制定某种良好的投资方法与技巧来弥补这一不足，以帮助自己掌握好证券投资最佳对象与时机，消除或减少不必要错误判断和决策。一、分散投资法分散投资法指投资者为降低投资风险而将资金分别用于购买不同企业、不同种类和不同性质的有价证券的投资方式。分散投资的目的是防止风险的集中化，它通过将投资资金适时地按照不同比例投资于若干风险程度不同的证

5、券，建立合理的资产组合，以便将投资风险降低到最小程度。常用的分散投资方法有：（一）投资三分法所谓三分法投资组合方式，就是将资金1/3存入银行以备不时之需，1/3购买债券、股票等有价证券作长期投资，1/3购置房产、土地等不动产。（二）因素分散法因素分散法是指投资者将其投资资金分散在不同时间、地点、不同行业（企业）等不同因素上以实现收益与风险的合理组合。具体指：1.到期日分散2.投资地区分散3.投资行业和企业分散（三）期限分散法一般来说，期限长的投资风险较大，短期投资的风险相对较小，中期投资则介于二者之间。由于经济状况的好坏和

6、股市行情的变化总是随着时间的推移而呈现出周期性波动，某一段时间好些，某一段时间又差些。因此在投资期限（或时间）上采取分散投资方式，可以减少经济不景气引起的股市大波动给投资者带来的损失。因此，在具体操作中，应形成长期、中期、短期投资相结合的投资组合，以规避风险“捕捉”利润。（四）阶梯形滚动投资法阶梯形滚动投资法又称梯形投资法，是确定证券组合中证券期限结构的方法。采用这种方法，投资者需将全部资金平均投放在各种期限的证券上。（五）哑铃形分散投资法指将投资资金集中投资于短期债券和长期债券，而放弃中期债券的投资方法。短期债券和长期债

7、券可谓瑕瑜互现、各有利弊。如长期债券收益率高，利率变化小，价格起伏不大，资本损失小，但流动性灵活性差，当投资者急需现金时，难以及时变现；短期债券则具有高度的流动性和灵活性，变现能力强。把长期债券和短期债券结合起来，在一定程度上克服了两者的缺点，发挥了各自的优势。这种证券持有方式用图示表示，形似两头大、中间小的哑铃，故称之为哑铃形分散投资法。二、计划投资法计划投资法又称为公式投资法，是指证券投资者按照某种公式来制定投资计划，它根据股票价格波动幅度来作出股票买卖的决定。（一）等级投资计划法：具体操作方法是：在确定以某种股票作为

8、买卖对象后，首先将该股股价波动幅度划分为若干个等级，通常是股价每下降一个等级，就买进预定数量的股票；股价每上升一个等级，就卖出预定数量的股票。按照这种方法进行买卖，将会使股票出售的平均价格高于买进的平均价格。（二）等额投资成本法：是投资者在一定时期（如一年），不论股价如何变动，都定期以相同金额购入某种股