企业证券投资风险预警机制的财务研究.pdf

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1、分类号：学代码：密级：公开学号：颀士学位文企业证券投资风险预警机制的财务研究学科名称：会计学作者：方媛指导老师：白建东西北大学学位评定委员会二〇一四年西北大学学位论文知识产权声明书本人完全了解西北大学关于收集、保存、使用学位论文的规定。学校有权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版。本人允许论文被查阅和借阅。本人授权西北大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。同时授权中国科学技术信息研宄所等机构将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据

2、库》或其它相关数据库。保密论文待解密后适用本声明。学位论文作者签名：指导教师签名：年月日月日西北大学学位论文独创性声明本人声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研宄工作及取得的研究成果。据我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，本论文不包含其他人已经发表或撰写过的研宄成果，也不包含为获得西北大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示谢意。学位论文作者签名：後年月曰企业证券投资风险预警机制的财务研究摘要企业是证券投资的主体之一，在当前我

3、国社会主义市场经济机制下，已经成为我国证券市场的主要力量。根据有关统计，上市公司进行证券投资在我国证券市场中已经十分普遍，而作为我国国民经济主体的中小企业也逐渐步入到证券投资的领域中。企业之所以进行证券投资是基于获取投资收益、分散经营风险等各自不同的目的，但中国的证券市场存在先天不足和后天积累的系统性风险，当企业的投资目标与证券市场的系统性风险交织时，如何在规避风险的前提下实行投资目标就成为投资企业必须认真考量的问题，风险的识别、分析与防范对策等一系列就成为成败攸关的问题。企业进行证券投资与企业的发展战略高度相关，按照企

4、业的发展态势进行分类，企业发展战略可以分为发展型战略、稳定型战略和紧缩型战略。处于发展期的企业需要扩大生产规模、开拓产品市场，因此这个阶段的企业更有可能联合或者兼并；稳定期的企业决定追求与过去相同或者类似的发展目标，营业收入和利润的年增值速度也比较稳定，而处于紧缩期的企业往往面临着抽资转向、战略调整或者放弃。不同的企业发展战略对应着对不同类型证券投资的需求。不管何种目的的证券投资都存在概率分布可知与概率分布不可知这两类风险，如果按照风险敞口的来源进行分类，企业进行证券投资的风险可以分为内部风险和外部风险，内部风险主要是指

5、投资企业在投资决策、风险控制以及投资部门人员操作方面产生的风险；外部风险则主要是指来自证券发行主体、证券市场以及宏观经济体的风险。目前我国学术界关于企业证券投资风险管理的研究比较丰富，定性研究和定量研究成果均较多，但是对于企业证券投资的决策机制，以及风险控制缺乏深入研宄，与此对应的是我国大部分企业进行证券投资的风险控制机制相对落后，与现代证券市场风险管理原则相违背。针对这种状况，本文从财务视角对我国企业进行的证券投资所可能遭遇的风险给予认真和尽量全面的分析，于此建立基于财务视角的证券投资风险预警机制，愿为我国企业证券投资

6、者提供风险管理的建议和风控制度的主张。本文将分为七部分对课题进行研究：第一章绪论，将介绍本文研究的研宄背景、研究意义、研究方法、研究内容和创新之处。第二章理论基础和文献综述，将介绍证券投资理论和证券风险评估管理理论，然后从企业证券投资动机、证券投资风险特征、证券投资风险计量、风险管理以及风险预警几个方面介绍中外学者的研究成果。第三章将介绍企业证券投资方向，第四章将分析企业证券投资风险敝口分布，第五章将根据第四章的内容，选择部分风险敞口对其进行主成分分析；第六章将根据第五章的模型以及前几章的分析，提出策略；第七章将对本文的

7、主要研宄成果进行展示，然后作者将结合自身学习经历以及对“企业证券投资风险管理领域”的理解指出该领域未来的研宄方向。作者在文中采用文献资料研宄法和统计建模的方法对课题进行研究。通过对企业交易性证券投资风险预蒈机制的研究，作者构建了一个用于评价深交所股上市制造业公司股票交易性投资风险的预警模型。作者认为，对企业的证券投资风险进行规避，还应当合理设计投资部门岗位、建立投资岗位责任制并建立规范的证券投资决策机制。【关键词】证券投资；投资风险；风险预警；风险敝口Title：，，，，，investmentriskoftheenter

8、priseinourcountry,andsetouttoestablishriskearlywarningmechanism,basedonstatisticalmodelforourcountryenterprisetechnologicalandinstitutionalinvestorstoprovideri