我们都是泡沫的制造者.doc

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1、我们都是泡沫的制造者什么是泡沫？在口常生活中，你很容易回答。可是在商业界，这却是一个没有标准答案的问题。比如，当今中国的经济，有没有泡沫？房价有泡沫吗？股市有泡沫吗？人民币有泡沫吗？高铁建设有泡沫吗？互联网有泡沫吗？美联储前主席格林斯潘说过，泡沫如果不破灭就没法知道那是泡沫。比如上海的房价，从2000年前后的5千来元一平方，涨到了三万多一平方，够夸张的了。你如果每月有2刀元收入，想买一套百平方左右的房子，恐怕每天只靠呼吸空气就能活下來，也起码得存15年的钱。一般的人，都说那是相当的泡沫了。可是，也有人不这么认为。他告诉你一个数据，在2000年前后，中国的广义货币总量是13万亿元左右，现

2、在是多少呢？超过100万亿元。也就是说，现在的钱比13年前多了整整7倍多，13年前1块钱的购买力相当于现在的7块多钱。你这么一算突然发现，上海的房价上涨居然与广义货币的增长是同步的！所以，如果房价有泡沫，那么首先是货币的泡沫。你一个小老百姓，有办法制止货币的泡沫吗？不能。你能干什么呢？你能干的就是去购买一个泡沫，让它与货币的泡沫同步变大。全中国最好的泡沫是什么？你炒股票亏过钱吗？你投资工厂亏过钱吗？你购买房子亏过钱吗？亏损最少的那个东西，就是最没有泡沫的。再算一下未来的帐。中国的金融专家有一个共识，他们认为，要维持经济的可持续发展，人民币的供应量增长在15%到18%之间是合适的。而从今

3、往后的十来年里，屮国的GDP很可能仍然将保持8%左右的增速。这意味着什么呢？意味着每年的货币供应是经济增长的一倍,货币贬值的长期趋势是不可遏制的，而且似乎没有人打算去遏制它。如果未来10年里发生通货膨胀，每年物价上涨10%,那就意味着每隔7.2年，人民币就贬值一倍了。而如果你把钱存在银行里，每年就相当于贬值8%左右。（注：反Z,最划算的是贷款，提前使用今后的钱，今后使用己经贬值的钱去还今天使用的钱。同样，美国人和日本人最聪明的做法是让美元和日元大量贬值，然后用贬值的钱去还中国人今天的钱。）所以,你必须要投资出去，可投资什么又是一个问题。那么，中国经济如果有泡沫，又该如何观察呢？我认为，

4、有两个“红利“会让泡沫不破灭，但是有一个危机会让泡沫破灭。两个红利，一个是“人口红利”，一个是“基尼红利”。“人口红利”是中国的城市化。在过去的十五年里，中国每年的城市化率提高一个百分点，也就是说每年有1400万农民变成城里人，他们的消费力将成为经济和消费增长的动力。具体到不同的地区和城市，如果那里每年都有很多新鲜血孔出现，你就不必担心房价下跌。“基尼红利“，大家听说过的是基尼系数，它的高低标志着一个国家的贫富差距。到今天，国家统计部门拒绝统计中国的基尼系数，理由是居民的灰色收入太大。国外一些吃饱了饭没事干的机构以及联合国倒统计过，数据从0.48到0.52不等，总而言之，中国的贫富差距

5、那是相当的大。这是一个很让人担忧的事情，不过问题的另外一面是，正是因为有如此大的贫富差距，人民才仍然没有丧失追求财富的热情。在经济学上，贫富差距会成为经济成长的动力，我这样说有点残酷，但它是事实。欧洲经济为什么停滞了？日木为什么不发展了？原因很多，最重要的之一就是，那里的贫富差距太小了，人们失去了追求财富的动力。那么，会让泡沫破灭的危机是什么呢？是消费乏力。如果大家都不想着赚钱了。如果农民都不想进城了，如果你情人节只给情人发一个温馨的短信而不买IPADT,如果你男朋友不存钱买房了。泡沫就破灭了，中国经济就完蛋了。说到这，你恍然大悟，为什么政府老是念叨着要“扩大内需”了。这就是当今中国人

6、的命运：我们既是泡沫的制造者，又是泡沫的获益者，同时也可能是泡沫破灭后被殃及的对象。吴晓波：财经作家，“蓝狮子”财经图书出版人。常年从事公司研究,2009年被《南方人物周刊》评为年度“中国青年领袖”。代表作有《激荡三十年》、《大败局》、《跌荡一百年》、《历代经济变革得失》等。