证券投资技术分析.ppt

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1、第八章证券投资技术分析知识目标·熟悉证券投资技术分析的三大假设；·掌握技术分析的四个要素及其相互关系；·掌握K线理论、切线理论和形态理论的运用方法；·掌握主要技术指标的计算方法和分析技巧。技能目标·能够熟练运用有关图形分析方法进行证券投资分析；·能够熟练运用有关指标进行证券投资分析。第一节证券投资技术分析概述一、技术分析的定义与内涵1.技术分析的定义——通过分析证券市场的市场行为，运用数学或逻辑学的方法，采用图形、图表以及指标等分析工具，对市场未来的价格变动趋势进行预测的研究活动。2.技术分析的内涵（1）技术分析注重于对证券价格本身变

2、化规律的研究，着眼于描述证券价格的运动模型，并不考虑会对其产生某种影响的经济、政治方面等各种外部的因素。（2）技术分析法着眼于过去，用历史数据和变化规律来预测短期内股价的走势。（3）技术分析法注重短期分析，可以帮助我们解决投资时机的问题。（4）技术分析法有通用性，即每一种技术分析方法适用于任何一种证券或者任何一个证券市场。二、技术分析的三大假设（一）三大假设的内容1．市场行为涵盖一切信息在有效的证券市场里，影响证券价格的每一个因素都反映在市场行为中。2.价格沿趋势方式演变证券价格的变动有趋势（上升、下降或盘整）可循，且当前的趋势具有惯

3、性，除非有外力的作用使其发生逆转。3.历史会重演证券价格变化的某些典型趋势会重复出现。（二）三大假设合理性的争论技术分析的三个假设条件不是十全十美的，有合理的一面也有不尽合理的一面。三、技术分析的要素1.成交量和价格的关系（1）量比价先行。（2）量价正常关系。（3）量价背离关系。2.时间和价格的关系（1）一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本改变，中途出现的反方向波动，对原来趋势不会产生大的影响。（2）一个趋势不可能永远不变，经历一定的时间后又会有新的趋势出现。3.空间和价格的关系证券价格是以趋势运行，但是，价格的涨跌总是有一定限度

4、的，达到一定程度后，由于物极必反的原因，价格沿某个方向波动的时间过长，就会增加反方向的力量，从而发生变盘的概率将大大提高。4.时间、空间和价格的关系一般来说，对于时间长的周期，今后价格变动的空间也应该大；对于时间短的周期，今后价格变动的空间也应该小。第二节技术分析理论一、技术分析的主要理论——道氏理论(一)道氏理论的主要内容1．价格的周期性变动有三种趋势2．成交量在确定趋势中起很重要的作用3．收盘价是最重要的价格4．在反转趋势出现之前主要趋势仍将发挥影响5．价格指数可以解释和反映市场的大部分行为（二）道氏理论的局限性1.道氏理论注重长

5、期趋势，对中期趋势的变动分析不够，对利用中期趋势进行投资的投资者不能给予明确启示。2.道氏理论虽指明了股票市场长期变动的方向，但尚不能指明短期投资的对象，即道氏理论对选股没有帮助。3.对长期趋势的预测，道氏理论也无法预先精确地指明股市变动的高峰和低谷，每次都要两种指数互相印证，对市场逆转的确认具有滞后效应。二、K线理论(一)K线图的绘制图8-1K线图最高价最低价收盘价开盘价开盘价收盘价上影线下影线阳线阴线（二）K线图的基本类型（g）（h）（i）（j）（k）（l）（a）（b）（c）（d）（e）（f）图8-2k线图的基本类型（三）K线的组

6、合运用图8-3早晨之星与黄昏之星(a)(b)图8-4穿头破脚图8-5身怀六甲(a)(b)图8-6曙光初现和乌云盖顶(a)(b)图8-7锤头和吊颈(a)(b)图8-8倒锤形和射击之星三、切线理论（一）支撑线和压力线1．支撑线和压力线的含义图8-9支撑线和压力线支撑支撑压力压力压力压力支撑支撑TPPTOO2.支撑线和压力线的作用支撑线和压力线的作用是阻止或暂时阻止股价向一个方向继续运动。有时，支撑线和压力线又有相对彻底地阻止价格按原来方向变动的可能。3.支撑线和压力线的相互转化图8-10支撑线和压力线的相互转化PPTTOO（二）趋势线1．

7、趋势线的含义图8-11上升趋势线和下降趋势线TTPPOO(a)(b)2.趋势线的作用（1）对股价的变动起约束作用。（2）趋势线被突破后，说明原来的趋势即将结束，股价下一步的趋势将要转变。图8-12趋势线被突破后的相反作用TTPPOO3.趋势线的应用（1）当上升趋势线跌破时，有可能是上升趋势转移或消失的信号.（2）当下降趋势线突破时，可以认为是下降趋势转移或消失的信号。（3）一种股票随着固定的趋势移动时间越久，趋势线越是有效，支撑或阻力效力越大。（4）趋势线与水平所成的角度越大，通常表示价格上升或下降过快，越容易被一个短的横向整理所突破

8、。（三）轨道线1．轨道线的定义图8-13上升轨道线和下降轨道线PPTTOO(a)(b)2．轨道线的作用（1）限制股价的变动范围。（2）提出趋势转向的警报。图8-14轨道线的突破OOPTTP四、形态理论(一)头肩顶和头肩底