中资企业海外上市指导.doc

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1、.（.....）25万份精华管理资料，2万多集管理视频讲座.（.....）专业提供企管培训资料中资概念企业海外上市指导目　　录一、前言3（一）企业融资的主要方式3（二）境外证券市场上市的特点和优势3二、境外上市的主要方式5(一)境内企业在境外直接上市(lP0)——以H股、N股及S股等形式在境外上市5(二)涉及境内权益的境外公司在境外直接上市(IP0、红筹股形式)5(三)境外买壳上市／反向兼并中国大陆或大陆之外的企业法人5(四)国内A股上市公司的境外分拆上市5(五)存托凭证(DR)和可转换债券(CB)5(六)H股、S股以及ADR／GDR回国内发行A股5

2、(七)红筹股回国内发行A股5(八)多重上市5三、境外主要证券市场与上市规则6（一）香港联交所主板市场(SEHK)与香港创业板市场(GEM)61、香港证券市场的介绍62、GEM和SEHK上市规则比较73、联交所主板上市事宜104、上市申请程序12（二）新加坡第一级股市与新加坡SESDAQ市场121、新加坡交易所简介122、新交所上市标准133、新交所上市程序144、新交所上市费用15(三)美国NYSE、AMEX、NASDAQ三大交易市场16●纽约股票交易所(TheNewYorkStockExchange)介绍161、NYSE简介162、纽约证交所对美国

3、国内公司上市的条件要求163、纽约证交所对美国国外公司上市的条件要求16●美国证券交易所(AmericanStockExchange)介绍171、AMEX简介172、美国证交所上市条件17●美国那斯达克证券交易所(NASDAQ)简介181、NASDAQ简介182、NASDAQ证交所上市条件193、中国公司怎样进入NASDAQ194、NASDAQ对非美国公司提供可选择的上市标准19(四)加拿大股票市场(CDNX、TSE)20●加拿大风险资本交易所(CDNX)简介201、CDNX简介202、上市的优势213、加拿大创业板的上市方式214、加拿大创业板的上

4、市准备225、加拿大创业板提供分类的市场236、加拿大创业板上市最低要求24●TSE多伦多股票交易所271、TSE简介272、多伦多股交所的上市要求283、多伦多股交所的上市申请程序35（五）英国股票市场(LSE、AIM、TECHMARK)37●英国伦敦证券交易所(LSE)简介371、LSE简介372、伦敦证交所的特点373、加入伦敦证交所交易的途径384、伦敦证交所挂牌上市条件385、SEAQ系统国际板介绍38●英国伦敦证券交易所AIM市场和TECHMARK市场391、AlM市场和TECHMARK市场简介392、TECHMARK最重要的特质——技术

5、创新40四、到境外上市的相关问题解答41（一）企业在进入香港证券市场可能遇到的问题411、《上市规则》第14.24（6）（a）条—以[先旧后新]方式配售的14天期间412、《上市规则》第10.07(1)条—上市日起计6个月内配售新股413、联交所于1998年3月25日发出的公布[澄清有关中华人民共和国内地物业的土地使用权之规定]424、《上市规则》第8.05条—可否倚靠来自联营公司的收入以符合营业记录的规定43（二）企业在进入加拿大股票市场可能遇到的问题511、与加拿大主板（TSE）和纳斯达克（NASDAQ）相比，加拿大创业板CDNX512、需要募集

6、多少资本？513、谁制定首发价格?514、上市之外的其它选择?525、上市过程需要多长时间?52附件一：香港创业板上市的保荐人名单53附件二：财务顾问在企业到境外上市中的作用54一、前言（一）企业融资的主要方式从根本上讲，企业是经营产品和经营资本的场所，为了经营产品，企业首先必须进行融资。企业融资方案很多，但不外乎内源融资和外源融资。所谓内源融资，是指依靠企业自身净财富的积累来满足投资需求。通常内源融资的成本较小，但资金规模受到企业经营业绩和生产状况限制。为适应扩大再生产的需要，企业投资更倾向于通过外部融资。通俗地说，外源融资是企业借助于外力来经营产

7、品，融资成本较高，但克服了内源融资中资金规模的限制，是市场经济中企业通常选择的融资方案。外源融资的方式包括：直接融资和间接融资两种。间接融资是指资金通过在盈余单位和银行或其他金融中介机构之间、银行或其他金融中介机构和赤字单位之间形成两次债权债务关系而形成的融通方式，盈余单位和赤字单位通过银行或其他金融中介机构实现最终的资金融通，如银行信贷。直接融资是指资金在盈余单位和赤字单位之间直接融通，只形成一次债权债务关系的融通方式。直接融资一般是通过证券市场进行的，如发行股票和公司债券。这其中通过发行股票上市融资为主要方式，而股票上市地又分为境内证券市场和境外

8、证券市场。目前国内股票市场主要包括：A股与B股可供选择的境外证券市场主要有：（1）香港联交所主板市场（SEH