2013年CFA二级考试个人总结.doc

《2013年CFA二级考试个人总结.doc》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、统计多元回归出现问题现象影响检验方法解决方法异方差残差方差变化与自变量相关参数标准差偏小，T偏大，过多拒绝原假设，第一类错误Breusch-Pagan检验1.robuststandarderror2.generalizedleastsquares序列正相关Ut与Ut+1正负号一致T值偏大，第一类错误DW检验（DW接近2没有序列相关，DW远小于2正相关）Hansen法序列负相关Ut与Ut+1正负号相反T值偏小，第二类错误DW检验（DW接近2没有序列相关，DW远大于2负相关）Hansen法多重共线性自变量间线性相关T值偏小，第二类错误R2高，

2、F检验显著，但T检验不显著逐步回归法时间序列模型公式备注趋势模型或自回归模型（AR）要求序列是协方差稳定的，检验是否显著以判断应该用几阶自回归均值回归围绕均值扰动随机过程通过Dickey-Fuller检验检查是否有单位根，如果有序列不是协方差稳定的，应该用一阶差分法处理MA模型利用均值平滑模型季节模型43ARCH模型（异方差自回归模型）如果不为0，则可以用ARCH模型多于一个时间序列先利用单位根检验。如果都没有单位根，则可以用时间序列进行线性回归。如果一个序列有，一个没有，则不能用线性回归。如果两个都有单位根，再利用DF-EG检验，检验是

3、否协整。如果不协整，则不能用线性回归。如果协整，则可以对长期趋势使用线性回归。43经济学汇率模型意义公式coveredinterestedrateparity在本国和外国无风险投资获得的收益相同uncoveredinterestedrateparity未来预期汇率是当前汇率的无偏估计InternationalFisherrelation一国的通胀率上升导致存款利率上升RelativePPPEx-AntePPP货币财政政策对汇率的影响（Mundell-Fleming模型）货币/财政政策资本流动性高低扩张/扩张不确定贬值扩张/紧缩贬值不确定紧

4、缩/扩张升值不确定紧缩/紧缩不确定升值经济增长1.表示可以通过capitaldeepening（capital-to-labor，即K/L)的增加和TFP（技术进步）来提高outputperworker（laborproductivity）。2.(1)growthrateinpotentialGDP=long-termgrowthrateoftechnology(totalfactorproductivity)+α*(long-termgrowthrateofcapital)+(1-α)*(long-termgrowthrateoflab

5、or)(2)growthrateinpotentialGDP=long-termgrowthrateoflaborforce+long-termgrowthrateinlaborproductivity3.影响经济增长的主要因素主要因素子因素影响效果LaborsupplyDemographics（人口年龄分布）年轻人口越多，潜在经济增长越快Laborforceparticipation43表示工作年龄人口中工作的人数，随着女性工作者的加入而提高immigrationAveragehoursworkedHumancapital通过教育和工作

6、经验提高PhysicalcapitalCapital(ICT)从事IT工作人数Non-ICTcapital对经济增长没有影响TechnologicaldevelopmentR&D投入Publicinfrastructure4.经济增长理论理论主要观点Classicalmodel当实际GDP增长高于潜在GDP，人口会相应增长，GDP增速会下降到潜在水平。即技术进步对经济增长没有影响，GDP的高增长只是短暂的。Neoclassicalgrowthmodel影响潜在经济增长的因素包括人口增长、劳动力工资水平和技术进步，储蓄的增加只会短暂提高GD

7、P水平。EndogenousgrowththeoryReturnoncapitalisconstant，而不像Neoclassical理论的diminishingreturnsoncapital。储蓄的增长会使经济永久性增长。Neoclassical假设capitalinvestmentwillexpandastechnologyimproves。而Endogenous假设capitalinvestmentmayimprovetotalfactorproductivity。43财务报告存货Inflationandincreasingqua

8、ntitiesLIFOFIFOCOGS高低Tax低高NI低高Inventory低高Workingcapital低高Cashflow高（因为税低）低Net/grossmargin低高Curren