杜邦分析备课讲稿.doc

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1、杜邦分析备课讲稿　　杜邦财务分析体系应用A.提出问题?南开戈德是从事自助设备的研发、制造、销售与服务的高新技术企业。　　?国家重点支持、天津市重点扶持。　　?拥有南开大学多学科技术背景，特别是识别技术，在行业一枝独秀。　　?强有力的研发优势，既有大批量供应品种，又提供量身定做的产品，满足特殊客户的要求，特别是能够快速地适应货币的改版要求，快速为完成识币升级。　　?拥有目前中国国内最强的生产线之一，并建立满足国际ISO9000质量保证体系，达到欧洲标准的管理体系。　　?在22个城市建立了覆盖全国的营销体系，为顾客、代理商提供高品质的自助产品、服务

2、，产品已出口到英国等国。　　?产品与技术的国际化战略，与MARS、FOURSQUARE等多家著名的跨国公司建立了从研发到营销的战略台作伙伴关系，井以产品打进国际市场为契机，努力铸造国际品牌。　　然而公司近年来的财务数据却显示1.盈利能力下降-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.2000.20.40.6xxxxSep-03销售毛利率营业利润率税前利润率3.偿债能力下降短期偿债能力长期偿债能力000.20.40.60.8111.21.41.61.8xxxxSep-03流动比率速动比率现金比率000.10.20.30.40.50.60.70.80

3、.9xxxxSep-03负债比率负债总额与股东权益比率利息保障倍数-4-3-2-1001122334455xxxxSep-034.现金流量不正常-500000000-400000000-300000000-200000000-10000000000100000000200000000300000000400000000xxxxSep-03现金及现金等价物净增加额B.分析问题?分析思路运用杜邦财务分析体系，对公司近三年来的财务数据进行分析，找出令公司财务状况不理想的原因。　　?声明因本着以练促学的目的，我们大胆进行了分析。　　但限于水平以及杜邦财

4、务分析体系自身存在的若干缺陷，分析中可能存在疏漏谬误之处，敬请各位见谅，并欢迎批评指正！分析步骤?杜邦财务分析体系简介?运用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合分析　　一、杜邦财务分析体系简介1.一种综合分析法，它利用若干相互关联的指标对营运能力、偿债能力及盈利能力等进行综合性的分析和评价。　　2.本方法从“权益净利率”出发，层层分解至企业最基本生产要素的使用，成本与费用的构成和企业风险，从而满足经营者通过财务分析进行绩效评价需要，在经营目标发生异动时能及时查明原因并加以修正。　　?权益净利率是一个综合性最强的财务分析指标，是杜邦分析系统的核

5、心。　　?资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标，具有很强的综合性，而资产净利率又取决于销售净利率和总资产周转率的高低。　　–销售净利率反映销售收入的收益水平。　　扩大销售收入，降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径，而扩大销售，同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。　　–总资产周转率是反映总资产的周转速度。　　对资产周转率的分析，需要对影响资产周转的各因素进行分析，以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。　　?权益乘数表示企业的负债程度，反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。　　3.主要财务比率及其相互关系?权益净利率=资产净利率

6、×权益乘数?资产净利率=销售净利率×总资产周转率?权益乘数=1/（1－资产负债率）?权益净利率=销售净利率×总资产周转率×【1/（1－资产负债率）】?销售净利率=净利润÷销售收入?总资产周转率=销售收入÷资产总额　　二、运用杜邦财务分析体系对公司财务状况进行综合分析有关财务报表数据xx年xx年xx年（前三季度）权益净利率0.08(0.05)(0.12)权益乘数1.731.811.81资产净利率0.05(0.03)(0.07)资产负债率0.420.450.45销售净利率0.13(0.19)(0.96)总资产周转率0.390.150.07应收账款周

7、转率10.774.722.85存货周转率6.152.771.361.问题揭示——核心指标权益净利率-0.12-0.1-0.08-0.06-0.04-0.02000.020.040.060.08xxxxSep-032.一级分析权益净利率，走低？——权益净利率=资产净利率×权益乘数1.681.71.721.741.761.781.81.82xxxxSep-03权益乘数-0.08-0.06-0.04-0.02000.020.040.06xxxxSep-03资产净利率如下图所示，导致权益净利率走低的主要原因是资产净利率的下滑。　　3.二级分析资产净利率

8、，下降？——资产净利率=销售净利率×总资产周转率如由下图所示，导致资产净利率下降的原因有两个。　　-1.2-1-0.8-0.6-0.4-0.2000.