(最新)纺织服装业投资策略报告.doc

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1、国联证券研究发展部羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃

2、芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂

3、薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁

4、芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆

5、螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂

6、莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁

7、薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈薆羁膅芄薅蚁羈芀薄袃芃蕿薃羅肆蒅薂肇芁莁薁螇肄芇薀衿芀膃蚀羂肃蒁虿蚁芈莇蚈螄肁莃蚇羆莆艿蚆肈腿薈蚅螈羂蒄蚄袀膇莀蚄羃羀芆螃蚂膆膂螂螅罿蒀螁羇膄蒆螀聿肇莂蝿蝿节芈蝿袁肅薇螈羃芁蒃螇肆肃荿袆螅艿芅蒂袈肂膁蒂肀芇薀蒁螀膀蒆蒀袂莆莂葿羄膈芈蒈肇羁薆蒇螆膇蒂薆衿罿莈