《财务管理》拓展练习参考答案.doc

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1、拓展练习参考答案与案例分析提示第1章总论拓展练习答案一、单项选择题1、C2、B3、D4、C5、A6、D7、A8、A9、D10、D11、D12、B13、A14、D15、A16、A17、D18、D19、A20、C21、B22、A二、多项选择题1、AC2、ABCD3、CD4、ABCD5、BCD6、ABCD7、ABCD8、ABCD9、BCD10、ABCD11、ABCD12、AB13、ABC三、判断题1、对2、错3、对4、错5、错6、错7、对8、错9、对10、对11、对12、错13、对14、错15、对16、错案例分析提示米勒啤酒

2、公司向黑人奖学金基金的捐赠米勒啤酒公司每年向黑人奖学金基金捐赠15万美元，却花两倍的钱用于宣传这一做法。这种现象的出现发人深思，捐赠作为企业公民承担的社会责任，是理所应当的，公司这么做是不是存在炒作作秀嫌疑？另外，捐赠本来就增加了公司的开支，继续追加公司的宣传投入不是进一步增加公司的费用，进而减少股东财富？我们可以从以下两方面来讨论这个现象：第一，公司的大肆宣传将增加公众对黑人公立学校的关注，对推动黑人教育的发展具有积极的作用。公司也将作为这一运动的推动者受到社会的关注。公司作为理性的经济人，承担社会责任必定希望从中提

3、升公司的商誉进而获得回报，然而如果公司不进行宣传，这一捐赠行为将会由于仅仅一小部分人的受益而削弱影响范围。第二，根据目前的社会责任研究结果，企业社会责任与企业的财务绩效具有明显的正相关关系。但这一效应具有明显的滞后性。因此，公司只有长期坚持承担这一公民责任，才能不断给公司带来积极的宣传效果并提升公司的商誉，进而增加公司的股东财富。第2章价值观念与资本成本拓展练习答案一、单项选择题1D2D3A4D5B6D7A8B9B10A11A12B13D14A15C16D17C18A19B二、多项选择题1ABC2ABC3ABD4ABC

4、5BC6ABD7ABCD8BC9ABCD10ABCD三、判断题1√2×3×4√5√6×7√8×9×10×11√12×13√14×15×四、计算分析题1.F=P×(F/P,i,n)20000=10000×(F/P,i,n)(F/P,i,n)=2查表得：n=12（年）2.P=A(P/A,i,n)P=50000(P/A,i,n)P=50000(3.3121+1)=215605（元）3.（1）P=10P=10(4.8684+1)=58.68（万元）（2）P=12(P/A,i,n)P=12×5.3349=64.0188（万元）P

5、=64.0188×(P/F,i,n)V0=64.0188×0.751=48.08（万元）选择第二方案4.（1）甲方案的期望报酬率=19%×0.3+16%×0.5+12%×0.2=16.1%甲方案的标准离差=[(19%-16.1%)2×0.3+(16%-16.1%)2×0.5+(12%-16.1%)2×0.2]1/2=2.43%甲方案的标准离差率=2.43%/16.1%=15.09%同理:乙方案的期望报酬率=17.3%乙方案的标准离差=7.31%乙方案的标准离差率=42.25%丙方案的期望报酬率=16.9%丙方案的标准离

6、差=11.48%丙方案的标准离差率=67.93%（2）甲方案的风险报酬率=8%×15.09%=1.21%甲方案的风险报酬=2000000×1.21%=24200（元）甲方案可能的投资报酬率=6%+1.21%=7.21%同理:乙方案的风险报酬率=4.23%乙方案的风险报酬=84600（元）乙方案可能的投资报酬率=10.23%丙方案的风险报酬率=8.15%丙方案的风险报酬=163000（元）丙方案可能的投资报酬率=14.15%5.M公司V=0.15/(8%-6%)=7.5元N公司V=0.6/8%=7.5元7<7.5<9买N

7、公司股票6.债券资金成本率：8.46%7.资金成本率：方案A=9.63%方案B=13.77%所以应选资金成本率较低的A方案8.综合资金成本率：9.95%案例分析提示（1）计算期望值：假定开发洁清纯净水方案用A表示；开发消渴啤酒方案用B表示，则A、B两方案的期望收益值为：A方案的期望收益值=150×60%+60×20%—10×20%=100万元B方案的期望收益值=180×50%+85×20%—25×30%=99.50万元从期望收益来看，开发洁清纯净水比开发消渴啤酒有利，预期每年可多获利润0.5万元。计算标准离差：A方案标

8、准离差=65B方案标准离差=89计算标准离差率：A方案标准离差率=65/100=0.65B方案标准离差率=89/99.5=0.89（2）在期望值不同的情况下，标准离差率越大，风险越大，反之，标准离差率越小，风险越小，依据这一衡量原则，因0.65<0.89。说明开发洁清纯净水比开发消渴啤酒风险要小。综合收益与风险的计量，可以看出开发