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1、财务状况报告无锡小天鹅集团有限公司指导老师：赵国强作业提交：08级财务管理班男生宿舍7#317宿舍成员：王彦萍（26）李世博（06）刘奎云（45）王炎（29）赵利涛（09）王汝峰（24）李岩（47）曹金生（42）无锡小天鹅集团有限公司2006-2008年财务报告分析2006年到2008年，中国洗衣机行业到底发生了什么？短短两年之间，中国半数以上的洗衣机生产商神秘“蒸发”！重组？破产？兼并？ 总之，中国洗衣机行业业内激流涌动。市场占有率分析主要出口品种出口量占全国比例出口金额占全国比例价格范围外资高端滚筒洗衣机40%60%170～200美元民企中低端双、单筒41%19%<60美
2、元强者愈强，弱者愈弱，马太效应小天鹅年鉴1958年创建；1990年，唯一一家荣获行业内国优金奖的厂商；1997年，小天鹅商标成为中国洗衣机行业第一枚驰名商标；2001年，小天鹅洗衣机荣获中国品牌产品称号；2005年，小天鹅荣国商务部重点培育和发展的出口名牌；2006年，荣获美国《读者文摘》信誉品牌金奖；2007年，被商务部认定为最具市场竞争力品牌；2008年，美的电器收购小天鹅24.01%的股份，成为小天鹅第一大股东；2009年10月21日，美的电器和小天鹅发布资产重组公告；2009年12月17日，小天鹅董事梁秉聪、张赵锋辞职，美的入驻小天鹅。小天鹅战略分析●“洗衣机王国”战
3、略●“蓝海”战略●“百年”战略战略一：王国梦想之联姻豪门战略二：走向“蓝海”流动性分析项目08年07年06年短期偿债能力流动比率1.431.291.07速动比率1.000.970.73现金比率0.380.440.31短期资产流动性平均收账期383841存货周转期716775应付账款周转期112107109应收票据和应收账款共同比示意图存货共同比示意图资本结构和长期偿债能力分析资产管理效率周转率指标衡量了公司的经营效率。无锡小天鹅股份有限公司2008年2007年2006年应收账款周转率9.659.748.84存货周转率5.205.474.76应付账款周转率3.263.423.3
4、2固定资产周转率8.228.818.35总资产周转率1.211.311.29现金资产回报率-4.04%9.85%7.39%盈利能力：2008年2007年2006年毛利率18.58%19.91%20.47%营业利润率0.98%8.53%0.97%净利率0.58%6.94%0.62%现金流利润率-3.14%7.46%6.48%整体从整体上看，公司2008年的盈利状况并不是很好。2008年公司外部环境发生了很大的变化，原材料价格剧烈上涨波动、汇率波动、劳动关系变化、房产市场变化及全球金融危机对整个洗衣机行业的影响较大。2008年1~3季度，国内洗衣机销售总量与去年同期相比增长较好，
5、但从四季度开始洗衣机销售增幅减缓，特别是11~12月份产量、销量同比有所下降。冰箱业务也同比大幅下降。受此影响，公司第四季度洗衣机产销率与去年同期相比大幅下降。除此之外，公司处理“退城进园”过程中的员工劳动关系发生费用6000多万元，加上一次性收益与去年同期相比减少了近2亿元，以上因素，导致公司2008年整体业绩大幅下降。具体2007—2008年2006—2007年主营业务收入变动率-14.15%1.00%主营业务成本变动率-12.72%1.70%2008年2007年2006年主营业务收入4,292,987,464.915,000,691,662.604,951,295,44
6、4.98主营业务成本3,495,399,864.114,004,806,298.863,937,888,902.10总成本4,314,007,153.674,859,100,815.174,951,785,777.42主营业务成本/总成本81.02%82.42%79.52%从表格数据来看，1、销售费用变化不大2、08年管理费用大幅增长3、08年财务费用较大幅度减少4、投资收益减少近6.35个百分点5、所得税大幅减少。综合上述几个因素的影响，公司08年由于管理费用的大幅度增加及投资收益的大额减少抵消了销售费用、财务费用、所得税的减少所带来的影响，导致08年营业费用的较大增长，使
7、得净利率大幅度下滑。各项费用占总资产比重2008年2007年2006年销售费用15.35%15.67%16.90%管理费用6.98%4.42%4.26%财务费用0.51%1.36%1.45%期间费用22.84%21.45%22.61%投资收益1.88%7.53%1.27%所得税0.44%1.90%0.09%指标（单位：万元）2008年度2007年度同比增减额同比增减幅度%经营活动产生的现金流量净额13,476.3237,292.23-50,763.80-136.12投资活动产生的现金流量净额-7,543
