浅谈海天味业利用网络优势助力.pptx

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1、浅谈海天味业利用网络优势助力浅谈海天味业利用网络优势助力3月31日，佛山市海天调味食品股份有限公司（603288）召开年度股东大会，海天味业的董事长庞康回顾了该公司2014年度工作情况，并就2015年度工作开展与投资者多番交流。作为蓝筹绩优股的典型，投资者对于该公司的关注度也是空前高涨。墙内开花墙外香此次股东大会吸引了众多投资者与，包括部分海外投资者。类似的情况3月10日也曾出现，当天海天味业举办年报解读的电话沟通会，共两百多名机构投资者出席讨论，其中境外投资者就高达30余人，除了香港投资者外，还包括新加坡和韩国等地的机构研究者。这在A股市场二

2、十多年的历史上都甚为罕见。此前海天味业公布的年报显示，香港中央结算有限公司超越全国社保基金，成为该公司第一大流通股东。资料显示香港中央结算公司为港交所全资附属公司。投资者股份集中存放在香港中央结算有限公司，该公司是香港投资者参与沪股通的名义持有人。也就是说，境外个人或机构投资者通过沪港通购买海天味业后，其认购总和成为海天味业第一流通股东。此外除了香港中央结算公司外，科威特政府投资局一基金也成为海天味业第七大流通股东。墙内开花墙外香武汉科技大学金融研究所所长董登新曾表示：海外投资者的投资理念和投资标准都比较成熟，更倾向于行业成长快、收益好、分红多

3、的蓝筹股。一位境外投资人士也表示：“相对于成熟蓝筹股，境外投资者更倾向于投资有更好成长性的潜在蓝筹”。海天味业受到海外投资者关注另一个原因，在于与海外资本市场的互补性。申银万国去年年底的报告就显示，调味品行业港股仅有老恒和酿造，而且主营料酒，市值较小。而海天作为行业龙头，估值有望向海外消费品龙头靠拢。而海天味业成为沪股通买卖标的始于2014年12月15日。截至12月31日，短短十五天内，境外资本就成为海天味业第一大流通股股东，其受追捧程度之热烈可见一斑。海天味业的目标庞康在会上宣布，海天味业2015年经营目标为：营业收入113亿元，增长15.5

4、%，净利润25.2亿元，增长20.08%。并表示：“公司将抓住机会，通过进一步增强市场、品牌、资金、技术、装备等核心优势，继续加快调味品的规模发展，力争用四到五年时间，在2013年目标基础上，实现翻番”。要达到这一目标，海天味业每年都需要保持15%左右的复合增长。“保守了”，对于这一增长目标海天味业一位股东私下表示。其认为按海天的规模优势及品牌驱动力，“目标还可以再高些”。2014年年初，海天在制定当年的经营目标时，预计净利润较2013年增长24%。而实际上2014年海天净利润达到20.09亿元，同比增长30.2%。另一方面营业收入达到98.1

5、7亿元，增长也超过预期，达到16.85%。海天味业的目标但在庞康看来，去年取得超预期的成绩并非必然，也是“克服了各种困难和不利因素”。数据显示，2014年全国社会消费品零售额增幅同比放缓1.15个百分点，增幅也为近十年的最低水平。不少食品行业的上市企业都出现收入下滑，利润下滑的局面。其中同为调味品行业的加加食品,其2014年利润总额较上年下降17.67%。庞康表示，虽然2014年整体经济大环境并不是很景气，但海天还是集中精力做了几项有益公司未来发展的重点工作。网络优势“其一是加快构建承载未来五年的市场网络架构”。海天之所以上市之初就受到一众境内

6、外投资者的认同，海天的渠道优势可谓强大助力。数据显示，经过二十多年发展，该公司已经建立了2300家经销商、15000多家联盟商，网络覆盖了320多个地级市、1300多个县份。网络遍布全国各大批发农贸市场、连锁超市、便利店。而海天竞争对手的销售半径大多只能集中在某固定区域内，例如兴业证券针对另一调味品企业中炬高新的研究报告显示，该公司80%的收入集中在东南沿海。网络优势而海天的年报显示，该公司主营业务区域分布更为分散。北部、东部、南部区域的销售占比分别为：27.7%、23.3%、23.8%。中部及西部的销售占比较少，分别为17%、8.2%，但这两

7、个区域2014年的增长速度惊人，分别达到27.12%和26.78%，远高于上述三个成熟区域。海天网络渠道的均衡发展，使得各个产品互相补充，“一同发展，构建了立体化的核心网络壁垒”庞康语。2014年，海天精细化经营网络渠道，继续加快网络下移工作和分销渠道、终端网点建设工作。在谈及2015年以及未来的发展方向时，庞康强调网络继续下沉和细化，“实现网络开发与经销商上规模同步发展”。建设全球最先进的调味品生产基地但在庞康看来，让他有信心实现海天五年翻番目标的最大的保障，在于公司的装备和技术壁垒。“基本实现了一颗黄豆进厂到成品出库，都是由系统自动完成，基

8、本上无人工接触，有效地保障了食品安全，提高了原材料利用率，提高了毛利水平，形成了难以逾越的竞争壁垒”其强调。海天味业2014年年报中显示：“公司重点研