第三讲：黄金分割及波浪理论.doc

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1、艾略特（R.Elliott）波浪理论是最常用的趋势分析工具之一，波浪理论是艾略特发理的一种分析工具，波浪理论可以在趋势确立之时预测趋势何时结束，是被投资者常用的一种预测工具。波浪理论艾略特深信循环是一个自然现象，犹如春夏秋冬、日夜、晴天与雨天、月圆与月缺、好与坏等现象，于是将过去的经济数据归纳、分析及研究，以求证市场价格波动及循环形式。市场价格是以一具波浪的循环形式出现，一个循环内共有八个基本波浪，即推动浪和调整浪。推动浪分为五个子浪的结构（1-2-3-4-5），调整浪则分为三个子浪的结构（a-b-c）,市场价格走势由相同的结构不断重复组成（如下图3

2、.22）。神奇数字特性（ElliottWaveTheory）艾略特同时应用了一些特别的数字，称为神奇数字，它们是1、2、3、5、8、13、21、34、55、89、144……等，这些数字具有一些特性：数字是由前两个数字相加而成，例如3+5=8，5+8=13.两相邻数字互相相除，其商约为0.618及1.618（数字愈大则愈接近），例如89/144及144/89。两相隔数字互相相除，其商约为0.382及2.618，例如34/89及89/34。艾略特相信这些数字经常地在人类自然生活上出现，而且更支配了自然界之生与死，扩大与收缩、进步与退步之规律，于是波浪的升

3、跌幅度，都会与这些数字及其比例接近，所以可以用来估计浪的高低幅度。利用神奇数字量度目标（FibonacciNumberSequence）要利用神奇数字量度市场价格的目标，先求前期升/跌浪的累各积升/跌幅度，量度点是先由前升/跌浪最高及最低位起算，然后再计算整个的累积升/跌幅度，之所以这个幅度的0.382、0.5及0.618（即所谓黄金比率）来推算出可能出现的价格水平。利用黄金比率的神奇量度目标，是可以在上升走势或下跌刚结束时，推算出调整/反弹幅度是有可能出现在黄金比率所推算出的目标水平上周期分析市场价格会随时间出现规律性高位、低位或波动情况；周期分析

4、透过整理市场价格，将下列价格关系分析及辨认，从而评估市场价格趋势：高位至高位关系；低位至低位关系；高位至低位关系。周期长短不一，可以年、月、日为单位，投资者透过对周期重演的规律及特性，从而评估市场价格重现的可能性，以了解市场价格的时间与方向。下图为周期线一例，周期线将走势上升和下跌以时间来分析，存在一种周期关系。