金圣才宏观第7章.docx

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1、第7章开放经济的宏观经济理论7.1考点难点归纳1.汇率及其标价(1)外汇与汇率。外汇是指以外币表示的能用于进行国际间结算的使用凭证和支付手段，包括外国货币、以外币表示的支票、汇票、本票等各种支付凭证，以及外币有价证券。外汇的买卖价格即为汇率，因此，汇率是指买卖外国货币或对外国货币索取权所支付的价格，是两种不同货币Z间的交换比率。汇率是衡量一国货币的对外价值的尺度，在国际间经济往来中有着重耍职能。(2)直接标价法与间接标价法。市于在汇率标价时采取了不同的标准，就出现了两种不同的标价方法。立接标价法，乂称应

2、付标价法，是以一定单位的外国货币为标准，折算成一定数额的本国货币。采用这种标价方法，如果外汇汇率上升，说明外币币值上升，本币币值下跌：反之则相反。目前我FI和世界上绝人数国家都采用直接标价法。而间接标价法乂称应收标价法，是以一定单位的木国货币为标准，折算成一定数额的外国货币。采川这种标价方法，则外汇汇率的升降与本国货币币值的高低成正比，即外汇汇率上升，说明外币币值下跌，本币币值上升，反之则相反。目前，壯界上只有英国和美国采取间接标价法。(3)均衡汇率的决定。从本质上说，汇率山各种货币的内在价值的对比决定

3、。在金本位制度下，两种货币汇率的高低，取决于两种货币各自的含金量；而在纸币流通制度下，汇率由两种货币所具有的综合购买力决定。但从短期的、帀场的因索來看，汇率是由外汇山场上的供求关系决定的，外汇汇率与其需求成反方向变化，与其供给成同方向变动，均衡的汇率rh外汇的需求曲线与供给曲线的交点决定。2.净出口函数影响净出口的因素有很多，在宏观经济学中，汇率和国内收入水平被认为是两个最重要的因素。常将净出口简化地表示为：EPfnx=q-yy-n—^~上式被称为净出口函数，式中，q、师5均为参数。参数丫被称为边际进口

4、倾向，即净出口变动与引起这种变动的收入变动的比率。从上式中可知汇率上升会增加净出口。但汇率上升或者说本国货币贬值能在多大程度上增加出口减少进口，从而改变国际收支，取决于该国出口商品在世界市场上需求弹性和该国国内市场对进口商品的需求弹性。3.净资本流出函数资本账户主要记录国际投资和借贷。为分析方便，将从本国流向外国的资本量与从外国流向本国的资本量的差额定义为资本账户差额或净资本流出，并用F表示。即：F=流向外国的本国资本量一流向木国的外国资木量如果木国利率高于国外利率，外国的投资和贷款就会流入木国，这时净

5、资木流出减少。反之，如杲本国利率低于国外水平，则木国的投资者就会向国外投资，或向国外企业放贷，这时，资本就要外流，使净资本流出增加。一般地，净资本流出是本国利率r与国外利率gZ差的函数。假定这一函数是线性的，有：F=o(r*-r)式中，b>0为常数。根据上式，在国外利率水平既定时，本国利率越高，流出的资本就越少，流入的资木就越多，即净资本流出越少；反之则相反。故F是厂的减函数。上式称为净资本流出函数。1.国际收支的平衡结合开放经济中的IS曲线和净资木流出函数就可以导出国际收支函数或BP曲线，从而说明国际

6、收支平衡。每一国家每一年都可能产牛经常账户的顺差或逆差，以及资本账户的顺差或逆強。将净出口与资本净流出的差额称为国际收支強额（BP）。BP曲线的斜率为止,即BP曲线向右上方倾斜。按照宏观经济学的定义，一国国际收支平衡也称为外部均衡,指-国国际收支差额为零,即BP=O°如果国际收支差额为正，即BP>0,称国际收支出现顺差，也称国际收支盈余。如杲国际收支差额为负，即BPVO,则称国际收支逆差，也称国际收支赤字。在其他有关变量和参数既定的前提下，在以利率为纵处标，收入为横处标的直角处标系内，国际收支函数的几何

7、表示即为国际收支曲线或称曲线。从上式可知，BP曲线的斜率为正，即BP曲线向右上方倾斜。BP曲线还可以用图形的方法推导出來。具体推导过程参见简答题第3小题。2./STM-BP模型开放经济下的IS—LM-BP模型可以川三个方程、三个未知数的方程组表示如K:EP,ndr-na+e++q-ptpy=1-/?+/f3+YnEPfay=——y+(rwaaP方程①为IS曲线方程；方程②为LM曲线方程。方程③为BP曲线方程。上述方程组要决定三个未知量丁、厂和实际汇率年相应地，在以利率为纵处标、收入为横处标的朋标系小，这

8、一模型可以用三条曲线，即/S1111线、厶Mill］线和BPIlli线来表示，如图7—1所示。图7-1IS-LM-BP模型图中，/S曲线、厶M曲线和BP曲线相交于E点，表示经济内外同吋达到均衡。在开放经济条件下，/S曲线与厶M曲线的交点所对应的状态被称为内部均衡或国内均衡。3P曲线上的每一点所对应的状态，即国际收支平衡被称为外部均衡或国外均衡。因此，图7-1中的E点反映的是国内均衡和国外均衡同时得以实现的状态。其中，/S曲线给出了衣现行汇率