中国海洋油气产业深度研究报告2014.pdf

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1、•研究报告•2014-9-1机械行业行业研究(深度报告)走向深水，中国海洋油气产业繁荣的开始评级看好维持——海工产业链深度报告报告要点未来五年全球及中国海洋油气开发处于高景气周期主要逻辑如下：国际油价处于70-100美元投资景气区间。油气需求绝对量持续增长，陆地增产困难，海洋成为油气增产的主战场。为商业利益、满足储量诉求，石油公司开发动力充沛。中国南海等新兴区域成为各国战略上争夺的焦点。近十年全球新发现的海洋油气田储备项目即将进入开发周期。技术进步推动开发从浅海走向深海，资源潜力大幅扩大。海工装备：制造产能加速向中国转移，配件国产化率提升空间巨大行业内重点公司推荐公司代码公司名

2、称投资评级钻井平台迎来更换替换周期稳定全球需求，且制造产能加快向中国转移，600583海油工程推荐主机厂订单非常饱满，半潜式平台前景乐观。601808中海油服推荐目前海工制造国产化率仅10-20%，虽然核心设备壁垒极高，但部分配件002552宝鼎重工推荐的国产化已悄然开始，对相关企业的业绩弹性或大超预期。601890亚星锚链推荐000039中集集团推荐海洋油服：受益中国加码海洋油气开发，技术进步致全球份额提高市场表现对比图（近12个月）未来十年中国必然加大开发东海、南海油气资源。近期“海洋石油981”2013/82013/112014/22014/52014/8在南海北部发现大型气

3、田（陵水17-2），标志着中国海域自营深水勘探的35%28%真正开始。具备技术和体制优势的中海油服、海油工程将受益这一轮中国21%海洋油气投资的加码及深水开发的提速。14%7%0%全球海洋油气发现成本逐年升高，油公司需要更多高效率、低成本的适用-7%机械上证综指技术。依靠技术和经验的进步，中国油服企业参与国际市场的步伐不断加快，市场份额或迎来向上拐点。资料来源：Wind重点推荐公司相关研究《“气动中国”，历史性投资机遇不容错过——天海工平台建设及海洋油服企业：海油工程、中海油服、巨涛海洋石油服务。然气产业链深度报告》2013-5-17海工平台总装企业：中集集团。海工平台配套企业：

4、宝鼎重工、亚星锚链、TSC集团。1/96行业研究(深度报告)目录向深水迈进中国海工制造及油服繁荣开始...................................................................................8全球及中国海洋油气开发持续高景气............................................................................................9能源需求增长，海洋油气开发是增产主战场....................................

5、.....................................................................11商业利益+储量诉求+资源竞争+战略产业，海洋油气开发动力充沛......................................................................20近十年海洋勘探新发现多即将步入开发周期.......................................................................................................29深

6、海油气开发潜力巨大，序幕刚刚开启................................................................................................................31产业链：装备制造受益产能转移，油服中长期空间大幅拓展......................................................40产业链各环节市场空间及竞争格局.......................................................................

7、.................................................41海洋油气开发三大环节..................................................................................................................................................42海洋油