企业人民币汇率风险管理策略

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1、上海市会计学会潘序伦中青年会计、审计优秀论文推荐表2012年1月16日作者名字周文凤出生年月1971.3单位名称环旭电了股份有限公司作者联系方式18939796675单位地址张江高科技园区张东路1558号邮箱wfshow@sohu.com篇名企业人民币汇率风险管理策略公开发表刊物及期数科技信息2011年27期（总第383期）内容提要在人民币兑美元不断升值的人趋势下，涉外企业应如何应对汇率交易风险。文章捉及国家有关人民币跨境贸易结算试点，有政策而支持，企业也需要“收硬付软”来避险。外汇汇率交易风险的事前防范：①提前或延

2、期合约订立的收付汇方法；②在交易合约中附加订立保值条款。汇率交易风险的事后转嫁工具如：①远期外汇交易；②外汇期货；③外汇期权交易；④掉期交易；⑤贸易融资等等避险工具可供选择。实际效果公司在实践中效果非常不错，除做到订立合同，注重相关避险条款订立外，风险的事后转嫁将远期外汇交易等金融工具运用得1•分恰当，为此为公司不仅避免了交易损失，而且为公司创造了鮫大的收益，同时为其他企业提供有益的借鉴。推荐理由文章结合作者本职工作，针对人民币汇率变动，提出风险管理策略，效果显著，同时，对涉外企业的财务管理、决策优化具有切实可行的指

3、导意义，值得推广。请填表并附论文原件一式两份推荐单位（盖章）负责人（签名）企业人民币汇率风险管理策略周文风（环旭电子股份有限公司中国上海201203）【摘要】随着人民币汇率制度改革的不断推进，人民帀汇率市场化程度逐渐提高，人民币汇率波动的频率和幅度总体增加，意味着我国涉外企业会面临越来越人的汇率风险。木文首先分析我国涉外企业而临的汇率风险状况，然后在简单分析汇率风险三种类型的基础上,重点探讨对交易汇率风险进行管理的具体策略。【关键词】汇率改革汇率风险交易风险1人民币汇率改革和汇率风险1994年汇率并轨后，人民币曾长期

4、盯住美元，在一个较狭窄的区间内波动。2005年7月21日汇改后人民币兑美元较快升值，从2005年7月到2008年7月，累计升值超过20%。2010年6月19日中国人民银行新闻发言人发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”，此后人民币兑美元总体升值，但也多次出现阶段性贬值，人民币汇率双向波动的特征日渐明显。对于涉外企业而言，一方血，随着人民币对美元汇率频繁双向波动；另一方面由于我国贸易主体的口益多元化，国际贸易和投资屮使用的非美元外汇比重不断提高（人民币兑非美货币在人民币实行盯住美元汇率制

5、度吋期也是明显波动的），都将使企业而临更加复杂的汇率环境，对汇率走势很难进行准确预测，企业将血临H益增大的汇率风险。因此，企业必须加强对汇率风险的管理。2涉外企业应对汇率交易风险的基本策略汇率风险一燉包括三类：会计风险、交易风险、经济风险。本文将重点阐述管理汇率交易风险的具体策略。有效的汇率风险管理要求事前预防（交易前尽量减少或避免承担汇率风险）和事后规避（交易后对承担的汇率风险通过-•些措施转移出去）相结合。2.1汇率交易风险事前防范。事前防范汇率交易风险，首先应尽量回避外汇收付，回避的方法包括以本币结算和采用易货

6、贸易，既然没有外汇转移白然也就不存在汇率风险。在国家没有放开国际贸易人民币结算业务之前，人民币不断对外币升值（2005年7月到2008年7月），国内涉外企业手中的外汇就不断地贬值，涉外企业非常被动地承扌着巨大的外汇损火。在涉外企业不断地呼吁下，国家也意识到木币结算对国内企业规避外汇交易风险的重要性，所以2009年4月，国务院决定在上海市和广东省广州、深圳、珠海、东莞4城市先行开展跨境贸易人民币结算试点工作，为涉外企业能够进行汇率交易风险爭前防范创造了条件。其次，若采川外币结算，币种的选择是非常重要的。结算货币的选择应

7、遵循“收%更付软”的原则。“收駛付软”是指争取出口合同以硬货币（趋于升值的货币）计值，进口合同以软货币（趙于贬值的货币）计值。对外借款选择将来还木付息时趋软的货币，对外投资选择将来收取本息时趋硬的货币。当然软硬货币不是一成不变的，而且，在实际交易中有时难以为外方接受，在这种情况下，我方可以在价格或信用期限方面做一些让步。但是这些补偿是否值得，冇关企业需要综合权衡。期外，在谈判时选择有利的外汇结算时点，也是一个非常有效的事前规避外汇交易风险的方法，通常叫做捉前或延期收付汇法，这种方法只有在我方谈判地位比较强的情况下才能

8、使川。提前或延期收付汇法是指通过预测计价货币汇率的变动趋势，提前或推迟收付有关款项，也就是以更改外汇资金的收付时间來抵补外汇风险。举例來说，如果预测计价货币将贬值，对于出口企业来讲，应与外商尽早签订合同，或把交货期提前，以提前收汇来减少囚计价货币贬值而导致的外汇损失;対于进口企业來讲，则口J推迟向国外购货，或要求延期付款，或允许国外出口商推迟交