浅析我国中小企业融资风险及其防范对策(页)

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1、浅析我国中小企业融资风险及其防范对策【摘要】中小企业已成为我国经济建设中最有活力的源泉，在促进经济增长和扩大就业等方面发挥了极为重要的作用。文章从我国中小企业的债务融资风险起因和衡量方法这一视角出发，分析了方法风险的对策，希望能给中小企业解决融资困境带来一些建议。【关键词】中小企业；债务融资；风险；对策中小企业在我国改革开放30年来得到迅猛发展，据统计，目前全国经工商登记注册的中小企业已达4200万户，占全国企业总数的99.8%以上，屮小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%,中小企业人约提供了75%的城镇就业机会。近年來的出口总额中，有60%以上是中小企业提供

2、的，完成的税收占全部税收的43%,满足了70%以上的社会购买力。一、我国中小企业债务融资的现状银行业的高度垄断减少了屮小金融机构获得的金融资源，限制了他们为中小企业服务的能力，与大企业相比，中小企业在获得银行和其他金融机构的贷款方面处于绝对劣势。其特点主要有以下方面:(1)企业以借贷融资为主。在我国中小企业规模一般不大，自有资金往往难以满足企业发展的需要，而中小企业又很难在资本市场和股票市场进行融资，只能向银行等金融机构贷款筹措资金，融资渠道单一。(2)融资成本过高，企业不堪重负。中小企业的资产收益率必须高于融资成木，企业贷款才有意义，致使许多中小企业负担沉重。(3)信息不对称，加剧了融资难

3、度。中小企业经营者与银行借款人之间存在着信息不对称，会造成融资市场上“劣币驱良币”现象。“逆向选择”和“道德风险”存在，形成了中小企业融资市场的良莠不齐，造成中小企业贷款融资难度加大。二、债务融资风险的原因(1)企业收益的不确定性。中小企业还本付息资金最终来源于企业收益。企业收益与其H常经营管理密切和关，经营管理的好坏，影响当期收益的高低，决定财务风险的高低。(2)融资期限和结构不合理。一般说来，企业使用长期借款融资，其利息费用将在相当长的时期内固定不变；而采用短期借款融资，其利息费用可能会有大幅度波动。如果负债的期限结构安排不合理，会增加企业的筹资风险，还可能会出现难以筹措到足够的现金来偿

4、短期借款的风险。最后，长期借款的融资速度慢，取得成本通常较高，而且还会有一些限制性条款。(3)市场利率和汇率变动。冃前，我国通货膨胀现象严重，由于国家实行“双紧”政策，即紧缩的财政政策和货币政策时，货币的供给量萎缩，贷款的利息率不断提高，这也使得企业所负担的经营成本提高。同样，国际货币市场汇率的变动也给企业带来了外币的收付风险。三、风险的防范对策(1)转变观念，重视风险，树立风险意识。中小企业必须承认融资风险的客观存在性，金融资产的流动性，伴随而来的就是过度投机、剧烈波动、更不平衡的风险问题。强化风险意识，处理好融资风险与效益的关系，追求最佳融资效益。(2)利用财务分析，避免经营中融资风险。

5、精通财务管理，随吋注意融资中的变化，随吋注意企业的财务变化，根据自身的负债状况分析计算“偿债保本收益”以便止确估计企业的偿债能力。运用偿债保本收益计算方法估算自身偿债能力，有助于企业合理安排资金结构，进而有效防范融资风险。(3)优化企业的债务融资行为。企业适度负债经营是指企业的负债比例要与企业的具体情况相适应，实现风险与报酬的最优组合。企业应根据实际情况，对比率进行适当调整，维持一个适度的负债规模。同样，企业还应对长期债务与短期债务和债务偿述期限进行合理安排，防止在EI后经营过程屮本金和利息的偿付风险。(4)合理筹资，避免利率、汇率波动引起融资风险。针对由于利率变动带來的筹资风险，企业必须深

6、入研究我国经济发展所处吋期以及资金市场供求变化，正确把握未来利率走向。对于筹集外币带来的风险，应预测和分析汇价变动趋势，制定外汇风险管理策略，通过其内在规律找出汇率变动趋势，采取有效的措施防范筹资风险。参考文献[1]黄安平，卢方卫.企业的整合风险管理要素分析[j]・经济与管理.2004(6)[2]章昌源.屮小企业融资问题及对策研究[j]・屮国西部科技.2004(11)：24〜26[3]杨静等.融资风险及其化解对策[j]・企业技术进步.2005(7)：19〜22[1]陈强.企业债务融资风险的衡量与防范[j]・企业家天地.2007(8)：66~67[2]周波.中小企业的融资问题[j]・企业导报.

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