李莉 苏宁电器股份有限公司再财务分析报告

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1、本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。苏宁电器股份有限公司财务分析报告专业班级会计7班学号091405021204学生姓名李莉指导教师冯增强提交日期2011年12月25日本文档系作者精心整理编辑，如有需要，可查看作者文库其他文档。本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。摘要我国家电行业的发展关系到国民生活水平的提高，也关系到我国工业化的健康发展，同时家电产品大量出口，又影响到我国对外贸易的发展。因此，家电行业在国民经济中占有相当重要的地位，表现出与国民经济发展较强的相关性。本文通过对苏宁电器股份有限公司2008-2010年的偿债能力、盈利能力

2、、营运能力、发展能力的分析，来寻求近年来公司存在的问题，剖析产生这些问题的原因，探索解决问题的措施，以便改进该公司运营模式，进一步促进其综合竞争力和经济效益的提高，使其在行业中立于更有利的竞争地位，获取更好的规模效益。一、前言纵观我国家电行业发展形势，家电业蓬勃发展是在20世纪80年代后期和20世纪90年代前期，那时家电行业几乎都在巨额利润的推动下迅速实现了规模扩张，但是从90年代中后期开始，随着家电市场日趋白热化，多数企业的产品价格都大幅降低，企业的利润水平也逐年降低，伴随着生产厂家间的激烈竞争，家电销售网络也在迅速发生着变化，家电销售网

3、络中传统的百货商场数量逐渐减少，家电专卖和超级市场则异军突起。调查数据表明，目前家电专卖店在全部家电销售网点中所占比例高达65％，在数量上已经成为了家电经销网点的绝对主体。苏宁电器1990年创立于江苏南京(苏是江苏的简称，宁是南京的简称），是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。经过20年的发展，现已成为中国最大的商业企业集团，品牌价值508.31亿元。截至2010年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆300多个城市，并进入中国香港和日本地区，拥有近1500家连锁店，员工1

4、5万人，2010年销售收入近1500亿元，名列中国上规模民营企业前三强，中国企业500强第50位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。    2010 年,中国宏观经济基本面迈入正轨,国民经济运行态势良好。在一系列促进消费、扩大内需的政策措施激励下,消费市场景气度提高,社会消费品零售总额同比增长速度整体呈上升态势,2010 年全年社会消费品零售总额

5、同比增长 18.4%。“以旧换新”政策期限延长,实施范围推广;“家电下乡”产品限价提高,  中标产品范围扩大;节能惠民补贴指向高能效空调产品,一系列拉动家电消费激励政策的深化落实为行业提供良好发展空间。 苏宁公司面对较好的外部环境,公司抓住时机,加快网络建设,店面经营质量不断提升,终端销售和服务能力进一步增强,公司实现营业收入较上年同期增长 29.51%,其中主营业务收入同比增长 30.14%。在本文档系作者精心整理编辑，如有需要，可查看作者文库其他文档。本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。全国 231 个地级以上城市拥有连锁店共计 1,

6、311 家,其中常规店 1,187 家、精品店 10 家、    县镇店 114 家,连锁店面积合计达 516.07 万平方米,比上年同期增长 29.26%;由于报告期内公司加快推进三、四级市场的开发,期末大陆地区公司平均单店面积同比下降 7.24%至 3,936 平方米。苏宁也陆续开发国际市场，截至 报告期在中国大陆、香港地区、日本市场共拥有连锁店 1,342   家。二、偿债能力分析1、短期偿债能力分析（1）比率分析反映短期偿债能力的主要指标有：流动比率、速动比率。苏宁电器08，09，10年流动比率分别为1.38，1.46，1.41。速

7、动比率分别为0.98，1.15，1.02，苏宁电器三年的流动比率都低于公认标准2，速动比率在1的左右，反映了企业短期偿债能力还可以，家电行业的流动比率一般是1.5说明苏宁电器还是很符合标准。家电行业的速动比率是0.9，说明苏宁电器的偿债能力较强。表12008-2010年流动比率和速动比率年份流动比率速动比率20081.380.9820091.461.1520101.411.02图1本文档系作者精心整理编辑，如有需要，可查看作者文库其他文档。本文档系作者精心整理编辑，实用价值高。从表1与图1可以看出，苏宁电器股份有限公司这三年虽然流动比率、速

8、动比率都是2009有所上升，2010又有所下降，但流动比率没有速动比率变化块，流动比率低于行业平均水平，但是速动比率却一直高于行业平均水平，尤其在2009年，滞留现金过多，利用效