证券投资基金管理学

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1、名词解释：货币市场基金：是指投资于货币市场上短期有价证券的一种投资基金。2成长性基金：成长型基金把追求资本长期成长作为其投资目标而不是追求经常收入的投资基金。3对冲基金：金融期权和金融期货等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的投资基金4私募基金：是指以非公开发行方式向特定投资者募集基金资金并以证券为投资对象的证券投资基金。5开放式基金：开放式基金是指规模并不固定可以随时增减变动，投资者可以随时申购和赎回的证券投资基金。6封闭式基金：是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变

2、的投资基金。7伞形基金：是指一个母基金之下设立若干个子基金，个子基金独立进行投资决策1.请简述证券投资基金的主要功能和作用？答：①直接融资功能②专业理财功能③风险分散功能作用：①促进证劵市场规范化的作用②促进金融市场发展的作用③促进经济发展的作用2.请简述证券基金发行的两种基本管理模式是什么，并比较它们之间的主要区别答：①注册制②审批制区别：①：注册制的效率优于审批制注册制在程序上简单，支队资料或信息披露的完整性进行审查，而不对内容的真实性、可靠性进行审查，可以通过电子注册的手段完成，效率高。而审批制需要层层

3、上报与核准，程序复杂，既要形式和程序上的审查，还要进行内容上的实质审查，环节较多，效率低②：在法律规尚不健全和市场化程度不够高情况下，审批制也许比注册制能较好的控制风险，在一定程度上有利于证劵投资基金的规范发展3.请论述债券型基金的投资风险？(8)答:①：利率风险：各种债券均存在由于利率波动而形成的风险。②信用风险：是指交易对手未能履行约定契约中的义务而造成经济损失的风险，即受信人不能履行还本付息的责任而使授信人的预期收益与实际收益发生偏离的可能性，它是金融风险的主要类型。③提前赎回风险：提前赎回风险是指对于

4、含有提前赎回条款的公司债，发行公司可能在市场利率大幅下降时行使提前赎回权在到期日前赎回债券，从而使投资者因提前赎回导致的利息损失和降低再投资回报的风险。④通货膨胀风险：该风险是指从债券中实现的收益不足以抵补由于通货膨胀而造成的损失之可能性4.请论述证券投资基金投资管理的流程及在各流程中需开展的主要工作。(10)第4页共5页答：①：确定投资理念和目标基金投资理念和目标决定了基金从资产配置决策到资产品种选择再到资产权重选择的设置。所以它是一个基金的灵魂。它决定了一个基金的全部投资战略和策略。基金管理人在了解市场、

5、了解理论和了解历史的基础上确定自己的投资理念。确定了投资理念后，基金管理人再结合客户研究得到对客户的了解以及其对自身的了解，确定投资目标。基金的投资目标不同决定了基金的类型。②：资产配置③：资产选择在基金管理人确定了资产配置策略后，对资产进行选择构建投资备选库。影响因素：资产的流动性、收益率、风险、可比因素、技术因素、市场心理因素等。④：组合构建对具体的资产品种的选择及其权重确定过程。包括对单个资产品种进行资产价值评估和各个资产品种之间的相关性分析。目前普遍利用计算机程序来进行投资组合的构建和管理。⑤：效绩评

6、估1.请简述封闭式基金和开放式基金的主要区别。（1）基金规模不同封闭式基金的规模相对而言是固定的。而开放式基金的规模是处于变化之中的，没有规模限制，这是二者的根本差别。（2）存续期限不同封闭式基金一般有明确的存续期限，而开放式基金一般没有固定期限，投资者可随时向基金管理人赎回基金单位，基金可以一直存续。（3）交易方式不同封闭式基金在证券交易所上市买卖，投资者通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易的方式买卖基金，而开放式基金并不在交易所上市，投资者通过指定的中介机构提出申购或赎回申请的方式进行买卖。（4）交易价

7、格不同封闭式基金通过二级市场进行竞价交易买卖，价格随行就市，由基金的供求关系、基金业绩、市场行情等因素共同决定，常出现溢价获折价的现象。开放式基金申购和赎回的价格是以每日计算的基金净值加上一定的费用决定的，这个价格不受市场供求影响。（5）投资运作不同。（6）信息披露不同三、案例分析题（共45分）案例1.28岁的王先生是某知名杂志社编辑，月薪8000元；其妻子在事业单位担任行政工作，月薪6000元。两人都有五险一金。目前，两人拥有一套70平方米的小户型，每月除去住房公积金，还需还贷1500元，10年还清。　　目

8、前王先生家庭有存款5万元，每月定投基金1500元，此外无其他投资；每月家庭支出约2500元（不含房贷）。他们夫妻俩计划两年之内有自己的小孩，并想从现在起为自己的小孩积蓄一笔教育资金，和自己退休后的旅游资金。问题：（1）什么是基金定投？（5分）答：基金定投是基金定期定额投资的简称，是指在固定的时间(如每月8日)以固定的金额(如1万元)投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。基金定投有懒人理