试析通货膨胀对金融理财工具的影响

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1、试析通货膨胀对金融理财工具的影响　　论文摘要：本文介绍了通货膨胀的含义、成因、类型等基本知识。在此基础上，结合不同的通胀程度，利用不同的理财工具给出了通胀条件下的理财策略及理财原则。当前，通货膨胀不仅是我国必须积极应对的一个重大经济问题，也是世界各国人民必须拿出智慧与勇气加以解决的问题，解决这个问题，主要依靠政府的宏观调控。对于普通居民或投资者来说，了解这一吞噬自己财富的经济现象并利用科学的理财策略战胜它是他们迫切需要的知识。论文关键词：通货膨胀、理财工具、理财策略一、通货膨胀的含义及其分类通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济运行所需的数量而引起的货币贬值和价格水

2、平全面、持续上涨的经济现象。衡量通货膨胀的常用价格指数有消费价格指数（CPI）、生产价格指数（PPI）和GDP缩减指数，其中最为常用的是消费价格指数。理论上，出现通货膨胀主要有三种原因：需求拉动的通货膨胀、成本推动的通货膨胀和结构性通货膨胀。通货膨胀按其程度可做如下分类：（一）、温和的或爬行的通货膨胀。这是一种使通货膨胀率基本保持在2%－3%，并且始终比较稳定的一种通货膨胀。一些经济学家认为，如果每年的物价上涨率在2．5%以下，不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到2．5%时，叫做不知不觉的通货膨胀。一些经济学家认为，在经济发展过程中，温和的通货膨胀可以刺激经

3、济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性。同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。将物价上涨控制在1%－2%、至多5%以内，能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策”。（二）、疾驰的或飞奔的通货膨胀。亦称为奔腾的通货膨胀、急剧的通货膨胀。它是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。在这种通货膨胀发生时，通货膨胀率较高（一般达到两位数以上），所以在这种通货膨胀发生时，人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，所以这是一种较危险的通货膨胀。（三）、恶性的或脱缰的通货膨胀。也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀。这种通货膨

4、胀一旦发生，通货膨胀率非常高（一般达到三位数以上），而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于一片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后容易导致社会崩溃，政府垮台。这种通货膨胀在经济发展史上是很少见的，通常发生于战争或社会大动乱之后。目前公认的恶性通货膨胀在世界范围内只出现过3次。第一次发生在1923年的德国，当时第一次世界大战刚结束，德国的物价在一个月内上涨了2500%，一个马克的价值下降到仅及战前价值的一万亿分之一，第二次发生在1946年的匈牙利，第二次世界大战结束后，匈牙利的一个便

5、哥价值只相当于战前的828×1027分之一。第三次发生在中国，从1937年6月到1949年5月，伪法币的发行量增加了1445亿倍，同期物价指数上涨了36807亿倍。（四）、隐蔽的通货膨胀。隐蔽的通货膨胀又称为受抑制的（抑制型的）通货膨胀。这种通货膨胀是指社会经济中存在着通货膨胀的压力或潜在的价格上升危机，但由于政府实施了严格的价格管制政策，使通货膨胀并没有真正发生。但是，一旦政府解除或放松价格管制措施，经济社会就会发生通货膨胀，所以这种通货膨胀并不是不存在，而是一种隐蔽的通货膨胀。二、通货膨胀背景下的理财工具（一）股票：股票在通货膨胀背景下适宜长线操作，作为增值策

6、略的主战场，股票市场牵动着无数投资者的神经。在适度通货膨胀的情况下，股票具有一定的保值功能，适度的通货膨胀还可以造成有支付能力的有效需求增加，从而刺激生产的发展和证券投资的活跃。如果你持有股票或股票基金，那么你实际上已经拥有了一些通货膨胀防护措施。股票价格像是金枪鱼的罐头、汽油的加仑、蓝色牛仔裤一样拥有显著标志，部分原因是因为你拥有股票的公司销售产品。只要公司能够提升产品价格以保持通货膨胀步调一致，那么股东就得到保值，免受通货膨胀之苦。温和的通胀背景下对市场是整体利好的。在通货紧缩的情况下，会管理存货的企业、低成本运营的企业、专业化生产的企业具有相对的投资机会。而

7、在通货膨胀环境下，消费者讨厌物价天天涨，但是企业(以及投资者)喜欢，喜欢一切产品价格的上涨。温和的通货膨胀对于企业来说是非常好的信号，对未来产品价格走势更有预见性和信心，因此也敢于去积累存货。通货膨胀是企业销售金额与固定资产的比值在上升。通胀背景下的选股策略：1、选资源优势企业。借鉴波特的五力模型来确定企业的资源优势，具体包括自然资源优势、具有天然或后天排他性的独占性资源优势、制度资源优势、辅助性资源优势、全球分工中的国际比较优势、网络资源优势、品牌资源优势、人力资源优势、不易被竞争对手模仿的专有技术资源优势等，并通过成本分析、有效性分析、企业家能力分析、企业文化

8、分析来全面