吉利并购沃尔沃利弊分析及中国企业跨国并购对策Microso

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1、吉利并购沃尔沃利弊分析及中国企业跨国并购对策经济评论2010-04-1616:36:58阅读846评论0字号：大中小   “走出去”战略又称国际化经营战略，是指中国企业充分利用国内外“两个市场、两种资源”，通过对外直接投资、对外工程承包、对外劳务合作等形式积极参与国际竞争与合作，实现我国经济可持续发展的现代化强国战略。随着全球跨国并购大趋势的兴起，中国的跨国并购在我国对外直接投资中所占的比重也越来越大，并购已经成为我国企业对外投资的一个主要方式。商务部提供的数据显示，1999年，我国的跨国并购金额只有6000万美元；2005年已

2、达53亿美元；2008年增加到302亿美元，占对外投资总额的54%。2009年，受国内产业结构调整及中国企业海外并购双重因素影响，中国并购市场共完成294起并购交易，披露价格的235起并购交易总金额达到331.47亿美元。其中，中国企业完成海外并购38起，同比增长26.7%；披露的交易总金额高达160.99亿美元，同比增长90.1%。中国企业“走出去”似乎已经有了“跑出去”的速度。国有企业的海外并购主要集中在对资源矿产类企业的并购，而民营企业则集中在对拥有先进技术和知名品牌的企业的并购。2009年以来中国企业海外并购还出现了一些

3、值得关注的新情况。除了走出去并购资源类企业之外，目前中国企业走出去并购发达国家企业的著名品牌以及技术密集型企业的案例增长非常快。2009年上半年，我国民营汽车制造企业吉利集团已经完成了对澳大利亚DSI公司的并购，该企业是国际上著名的汽车变速箱生产企业，长期为美国福特等跨国汽车企业供货。今年3月28日，吉利集团又以18亿美元的价格获得沃尔沃轿车公司100%的股权以及相关资产（包括知识产权）。这标志着中国汽车行业走向高端的开始，并呼应了今年两会“低碳经济”的主题。下面我将以吉利公司并购沃尔沃利弊分析为例，简析中国企业跨国并购对策。 

4、一、吉利集团并购沃尔沃案例沃尔沃轿车销售额在过去数年来一直下滑，随着2008年国际金融危机的蔓延，沃尔沃轿车出现巨额亏损，成为福特汽车的巨大包袱。受国际金融危机的冲击，2009年，全球豪华车市场大幅萎缩。奔驰、宝马、奥迪等一线豪华品牌年销量均出现了较大幅度的下滑，与此同时，中国豪华车市场却以超过40%的增速高速增长，其中，沃尔沃轿车2009年在中国的销量增长了80%以上。就在这样的背景情况下，吉利轿车收购沃尔沃的历程展开了。（一）并购前的准备吉利研究沃尔沃这个企业已经有8年，正式跟福特就收购沃尔沃进行沟通也将近3年多。早在200

5、8年福特首次表示可能放弃沃尔沃之后，吉利便秘密成立了项目小组，负责对沃尔沃的收购事宜。项目组成立之后马上开展三方面的工作：第一，对沃尔沃公司进行深入、全面、细致的了解和研究；第二，制定总体收购战略；第三，制定整个操作的细致时间表及规划。2008年底，吉利首次向福特提交竞购建议书，这份花了整整一年时间精心制作的建议书给福特留下了良好的第一印象。2009年10月28日，福特宣布吉利成为沃尔沃的首选竞购方。（二）吉利并购沃尔沃完成2010年3月28日，浙江吉利控股集团有限公司和福特汽车公司签署了股权收购协议，吉利控股集团以18亿美元的

6、价格收购沃尔沃轿车公司100%股权。除了股权收购，本协议还涉及了沃尔沃轿车、吉利集团和福特汽车三方之间在知识产权、零部件供应和研发方面达成的重要条款。（三）收购清单吉利购买沃尔沃的具体内容包括：Volvo品牌：Volvo仍然是全球知名的豪华车品牌，拥有百年历史，具有丰富的产品线和高端的品牌形象，在安全性和可靠性方面一直为外界好评。9大系列产品：包括S40(配置口碑论坛)、S60、S80、C70、C30、XC90、XC60、V50、V70，这几乎是目前沃尔沃在全球范围内销售的所有车型。这其中，S40、S80以技术合作的形式在中国长

7、安汽车集团国产化生产，S80以加长版A80L的形式专门针对中国设计。3个最新车型平台：沃尔沃的P1、P2、P24平台。其中，P1平台专门生产紧凑型轿车，包括上述的S40、V50、C70、C30等系列车型，是福特汽车收购沃尔沃后，进行整合而构成的一个新平台。曾生产福特福克斯和水星品牌产品。P2平台是生产大中型轿车的平台，包括上述的S60、XC90系列车型，是原来生产S80车型平台的升级版。亦曾生产福特的SUV系列车型。P24平台生产包括XC60、V70、S80等大型轿车系列车型。沃尔沃知识产权：通过收购，吉利从沃尔沃还获得了若干可

8、贵的知识产权专利。由于沃尔沃过去在安全性能、汽车平台、发动机、车型设计等方面的积累，吉利将会获得很大一部分知识产权财富。境外工厂和员工：沃尔沃目前在全球有数万名员工，其中约1.6万人在瑞典。吉利集团将保留沃尔沃轿车在瑞典和比利时现有的工厂，同时也将适时在中国建设