2012年度中级会计师-财务管理重难点分析及备考指导

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1、9/10在春天里，放下包袱　　——享受大自然的美好　　——享受人生的美好　　秋天到了　　——这是一个收获的季节　　——这是一个梦想成真的季节　　我们需要　　——重新踏上备考的征程　　考试时间：10月27、28日。　　　　　　问题解答　　1.现金预算表编制的计算。　　现金预算由期初现金余额、现金收入、现金支出、现金余缺、现金投放与筹措五部分构成。其关系等式为：　　期初现金余额＋现金收入－现金支出＝现金余缺　　现金余缺＋现金筹措（现金不足时）＝期末现金余额　　现金余缺－现金投放（现金多余时）＝期末现

2、金余额9/10　　　　2012年《财务管理》科目答疑（三）　　会计资格评价中心　　问题5.《财务管理》教材第36页，[例2－15]答案和题干的条件存在矛盾，题干中说的是“最低现金持有量为50000元”，为何答案中前三个季度的期末现金余额为80000元，第四季度的期末现金余额为56000元。尤其是80000元远远高于50000元，没有体现出“最低现金持有量为50000元”的含义？　　解答：“最低现金持有量为50000元”是约束条件，预算数据只要高于50000元即可。　　满足约束条件的最小余额即可，

3、这是官方给出的解释，但是个人认为这一点值得商榷，因为现金余额留存的过多，并不符合财务管理的原则，应该是在现金持有量满足“50000元”这个条件的基础上的最小余额。　　2.销售百分比法和资金习性预测法的相关问题9/10　　　　资金习性预测法（先分项后汇总）　　（1）高低点是根据业务量确定的。　　（2）汇总方法　　a＝（a资产1＋a资产2＋…＋a资产m）－（a敏感负债1＋…＋a敏感负债n）　　b＝（b资产1＋b资产2＋…＋b资产m）－（b敏感负债1＋…＋b敏感负债n）　　（3）外部融资额计算　　外部

4、融资需求＝预测的资金需求量－上年的资金需求量（上年末的非敏感负债＋股东权益）－留存收益增加。　　3.权益资本市场价值的计算公式（教材第91页）　　设：V表示公司价值，B表示债务资本价值，S表示权益资本价值。公司价值应该等于资本的市场价值，即：　　V＝S＋B　　为简化分析，假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值等于其面值，权益资本的市场价值可通过下式计算：　　　　且：Ks＝Rs＝Rf＋β（Rm－Rf）　　此时：　　9/10　　4.建设期长短的判断　　【例·多选题】已知某投资项目各年的净

5、现金流量如下：t0123…91011合计NCFt－－1100275275…2752752751650　　下列结论中正确的是（　）。　　A.项目的建设期为1年　　B.项目的建设期为0年　　C.项目的计算期为10年　　D.项目的计算期为11年　　【答案】BC　　【解析】项目计算期：是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，包括建设期和运营期，其中，建设期是指项目资金正式投入开始到项目建成投产为止所需要的时间。　　起点：投资　　终点：投产（或产生现金流入的上一年）　　5.各年净现金流

6、量的折现问题　　1.判断是否年金，如果是按照年金现值公式折现。　　2.如果不是年金，按照复利现值公式折现。　　3.一部分流量表现为年金，一部分不是。分别采用年金现值公式和复利现值公式进行计算。　　【提示】这里的年金可能是普通年金，也可能是其他类型年金，比如递延年金。　　6.内插法的计算　　应用该方法的内容：债务资本成本的计算（折现模式）、内部收益率的计算。　　测试时，注意现值与折现率反向变动。　　比如计算内部收益率（NPV＝0）　　使用10%测试，净现值100，说明折现率偏低。　　使用12%测试

7、，净现值－20，说明折现率偏高。　　内部收益率在10%－12%之间。折现率净现值10%100IRR012%－207.制造费用的三差异法　　9/10　　　　8.双倍余额递减法和年数总和法　　【双倍余额递减法】　　双倍余额递减法,是指在不考虑固定资产预计净残值的情况下,根据每期期初固定资产原价减去累计折旧后的金额和双倍的直线法折旧率计算固定资产折旧的一种方法。　　应用这种方法计算折旧额时,由于每年年初固定资产净值没有扣除预计净残值,所以在计算固定资产折旧额时,应在其折旧年限到期前两年内,将固定资产净

8、值扣除预计净残值后的余额平均摊销。年　份期初净值年折旧率年折旧额累计折旧期末净值1600002/52400024000360002360002/51440038400216003216002/586404704012960412960－548052520748057480－5480580002000　　【年数总和法】　　年数总和法,又称年限合计法,是指将固定资产的原价减去预计净残值后的余额,乘以一个以固定资产尚可使用寿命为分子、以预计使用寿命逐年数字之和为分母的逐年递减的分数计算每年的折旧额。