金融风险论文

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1、金融风险管理论文衍生金融工具的风险控制和管理老师：林宇专业：财务管理姓名:朱光瑶学号：200908050302衍生金融工具的风险控制和管理摘要：随着当代经济的发展，衍生金融丁具的种类也越来越多。在现代经济环境中，随着我国和关制度的缺陷和人们的贪婪的本性，衍生工具面临着较大的风险。本文先对其涉及的风险进行分类和其原因的分析，最后针对不同的风险提出和应的建议。衍生金融工具;风险；控制；管理随着我国资木市场和金融市场的不断完善，衍生金融工具的创新也以惊人的速度出现,随Z也给衍住金融工具风险控制与监管带來了巨

2、大的挑战。比如，在新加坡挂牌上市的屮国航空石汕股份有限公司（即屮航汕）因为从事石汕衍生品交易，导致了5.5亿美元的巨额亏损，在04年11月30日向新加坡高等法院中请破产保护，消息传出后，该事件很快成为各大媒体关注的焦点。一时间，金融衍生工具成为“罪魁祸首”。在1995年2月，我们都知道的英国巴林银行因投机于H经指数期货交易而失败，造成9亿美元的巨额亏损，使四百多年的基业顷刻间灰飞烟火。一时间，金融衍生工具似乎成为了危机和灾难的代名词。但我们应该理性地看待事物，不能只看到它的一•而。现在就从风险角度來分

3、析它。一、衍生金融工具涉及的风险1.市场风险指市场价格变动造成亏损的风险。这里的市场格变动包括利率、汇率、股票、债券行情变动等。管理市场风险，要的是要及时、准确地评估市场价值，随后计算总敞口额度，严格交易程序，模拟在市场崩淡或流动性引发价格剧烈震荡情况下交易者的承受能力，即所谓“压力测试”。2.信用风险即交易合约的对方无力履行义务的风险。与市场风险一样，控制信用风险也是要测定和估算衍生商品的敞口头寸，并使敞口头寸与所确定的交易对方的信用额度相匹配，然后可以像传统信贷业务一样，控制和减少风险。3.流动性

4、风险是指由于缺乏合约对手而无法在市场上找到出货或平仓机会的风险。一是市场业务量不足或无法获得市场价格而造成的市场价格风险;二是由于用户流动资金不足出现合约到期时无法履行支付义务或无法在市场上出现逆势时按要求追I叫保证金而造成的资金流动风险。对流动性风险管理的有效措施是利用多元化投资组合来实现降低风险。4.操作风险即人为因素或交易、清算系统故障而造成失误蒙受亏损的风险，它们本质上均加于管理问题。因此重点应放在提高管理人员和业务操作人员素质，提高计算机处理系统的效率，并在内部管理上实行职责分开，以确保风险

5、处在可控制及可承受的范毎I。5.法律风险指因合约在法律上的缺陷或无法履行导致损失的风险。在管理小，首先应保证一批熟悉衍生金融工具的专家参与交易法规的制定。另外，应尽量改善内部风险管理,增强交易透明度和披露要求，强化安金的结算制度以控制法律风险。二、衍生金融工具风险产生的原因1.从衍牛金融工具HP的特点來看风险产牛的主要原因是标的资产价格的波动性。因为标的资产的未来价格不仅受供求关系的影响，还受到政治环境、经济政策、投资者或消费者的心理预期以及人为操纵筹众多因素的彩响。另外，合约双方的信息披露存在很人的

6、局限性，如有关会计处理方法、衍生产晶真实质量等重要信息通常未能在合约中得到充分披露,而合约双方在合约执行过程屮的信息不对称性也极易引发信用风险。1.从宏观层面上看，金融衍生工具风险产生的原因之一在于制度根源，即金融体系的固有缺陷和金融衍生市场不完全有效在现实屮则往往表现为国内金融机构的投机失败和国际游资的肆意炒作引发。这些都会加重市场的不确定性和信息的不对称性，扭曲资木价格。风险产生的原因Z二是实体经济金融虚拟化。金融体系中的储蓄并非全部转化为投资，而是一部分进入实体部门，转化为实物投资，另一部分滞留

7、在金融体系中，成为虚拟资本，并没有实物资木与之相对应。虚拟资木在追求价值增值运动过程屮有脱离实体部门的趋势，在特定的条件下会走向泡沫经济。而衍生金融匸具正是金融虚拟性最强的虚拟资木。2.从微观层面上看，风险的产生主要与企业管理层的风险偏好，以及企业的内部控制制度尤其是与企业的风险管理机制是否健全和是否得到有效执行有关。管理层的风险偏好对衍生金融工具交易具有举足轻重的影响。风险爱好烈管理层对于投机业务则跃跃欲试，很容易形成赌博心态，从而给企业带来巨大的风险。三、对衍生金融工具风险管理的建议针对上述金融衍

8、工站市场的大量风险和突发事件冲击，按照巴塞尔委员会对金融衍牛风险的划分和标准，各国都着手研究对金融衍生品市场的监管措施并根据各口的经济金融体系特点订出了适合自身的不同的监管原则，以确保市场的有效性，保护广大投资者利益,防止金融衍生品市场系统性风险的发生,维护国家安全和经济发展。为了控制风险，我们可以针对其不同类别的风险对衍生金融风险进行控制和管理。1.加强金融衍生工具风险的监管。第一，从制度方面进行监管。通过建立完善的金融市场监管制度来促进金融市场的有效