证券论文_浅谈基本分析方法选股

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1、I处京鰹工丈拷殊诲摩忆《证券投资学》期中论文题目浅谈基本分析方法选股学院会计与金融学院专业会计学年级会计5班姓名学号任课老师日期2013年5月1日¥一刖5在赚钱效应的带动下，股票市场空前火热，每年都有大批的股民纷纷进入股票市场，以图分享牛市的财富盛宴。对于新手而言，盲口而又急于试水，很有可能会得不偿失，甚至损失惨重。因此，研究股票的基本分析方法，无疑是不可多得的启迪方式。“股神”巴菲特曾经说过，进入股市首先是安全，其次才是赚钱。对于广大新手投资者而言，正确的投资理念必不可少。一、“自上而下”的选股思路所谓自上而下的三步选股，主

2、要是指通过从宏观经济到行业基木面，再到个股基本面的三步分析法来筛选出业绩高于市场平均水平的股票，这些股票常常具有成为市场长期牛股的潜质。即根据国家宏观经济，判断出国家经济发展中对哪些股票有积极影响，并着手曲上至下进行投资。中央政府的经济政策与投资方向，很人程度上代表了未來资金的走向。炒股跟着国家政策走，这是股市里早己有之的“潜规则”。二、股票的基本分析基本分析又称基本面分析，是指证券投资分析人员根据经济学、金融学、财务管理学及投资学的基木原理，通过对决立证券投资价值及价格的基木要索如宏观经济分析，行业分析，公司分析，公司财务分

3、析等的方面，评估证券的投资价值,判断证券的合理价位，从而提出相应投资建议的一种分析方法。1、宏观经济分析1）分析研究宏观经济状况宏观经济因素对股票市场的影响不仅是根本性的，而且是全局性的。从各国的证券市场发展史来看，除了不规范时期的新兴证券市场外，证券市场的每一次牛市均是以宏观经济向好为背景的，而证券市场的每一次熊市均是因为宏观经济发展趋缓或衰退所照成的。2）国民生产总值国民生产总值指一国在一定时期内生产的最终产品的货币总值。股票行情是经济活动的晴南表。所以我们可以根据经济增长速度的快慢来判断证券市场发展的基础是否厚实。3）通

4、货膨胀不管何种原因引发的通货膨胀，都会对股市的运动产生影响。在通货膨胀初期,由于货币供应迅速增加，社会总供给所需的资金相对充裕，经营规模扩大，产品产值倍数扩张，效益凸显；同时，社会需求量节节攀升。在通货膨胀后期，预期的价格上升幅度过火，一方面投资成本升幅过火，一方面消费者苦于物价过高不再扩大消费，市场供需均势被打破，宏观经济萧条，股市也会后市乏力。4）商业指数包括了工业生产指数、消费价格指数、事业率等。工业生产指数与股价呈正相关关系，消费价格指数与事业率与股价呈负相关关系。5）经济周期的变动宏观经济的诸多因素对证券市场的综合作

5、用可以通过经济景气的周期运动与证券市场的周期运动之间的关系表现出来。经济周期包括衰退、危机、复苏和繁荣四个阶段。而一般來说，在经济衰退的时期，股票的价格会逐渐下跌；在危机的时期，股价便会跌至最低点；相反，经济复苏开始时，股价又会逐步上升；而到繁荣阶段时期，股价则上涨至最高点。经济总是处在周期性运动中，股价伴随着经济相应地波动，但股价的波动超前于经济运动，股价波动是永恒的。真正选股时，需要收集把握当前经济发展处于经济周期的何种阶段，认清形势，对未来作出正确的判断。2、行业分析1）行业的生命周期%1幼稚期。其特点是产品需求增长迅速

6、，竞争尤为激烈，价格处于不稳定状态,企业存在着破产的较大风险。%1成长期。其特点是行业虽保持着增长势头，但速度已明显放慢，主导行业市场的企业已明确，企业资本结构趋于稳定，这一时期又被称为投资黄金期。%1成熟期。其特点是由于行业资本不再增长，行业增长很可能完全停止，一旦整体经济衰落，这个行业将遭严重损失。2）政治与法律因索政治因素的影响是全面的、整体的和敏感的。所谓政治因素，指的是国内外的政治形势，如政治活动、政局变化、国家或地区之间的战争与军事行为等。这些因素都会引起国家经济政策和管理措施的调整，便会影响股份有限公司的外部经济

7、环境、经营方向、经营成木、盈利以及分配等方面，直接导致股票市场的价格产生巨大的波动。国家鼓励某一行业发展的决策，就会相应增长该行业的优惠贷货So如果政府要限制某一行业的发展，就会对该行业的融资进行限制，提高该行业税收，并允许国外同类产品进入，结果该行业的股票价格便会下降。3）文化和自然因素文化因素而言，一个国家的文化传统往往在很人程度上决定着人们的储蓄和投资心理，从而影响股市资金的流入与流岀，进而影响股价。投资者的文化索质状况则从投资决策的角度影响着股市。在口然方面，发生口然灾害，生产经营就会受到影响，从而导致有关股票的下跌，

8、反Z,进入恢复重建阶段，由于投入大量增加，对相关物品的需求也大量增加,从而导致相关股票价格的上升。2003年4月，“非典”袭击中国股市从1649点急转直下。“非典”对股币行情造成的影响超出了人们的预期，但这种影响持续时间会比较有限，并且它不至于对市场的长期走势产生影响。会受影