现代工业重要基础材料种——铜

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1、稠业英才网ty・job1001.com用心专注，服务专业现代工业重要基础材料种——铜铜及其合金、化合物是当前有色金属屮最重要的品种，更是现代材料的重要基础材料，小国为世界铜消费大国，总消费量仅次于美国，居世界笫二位，但国内铜矿石储量不足，需大量依赖进口。产业全球化铜金属作为重要的工业原料，其产业全球化的特征相当明显，金属铜不但拥侑全球统一的标准，而且拥有全球化的交易市场，伦敦LME金属交易所是全球最重要的铜交易市场，其价格波动对全球铜金属的价格有着决定性的影响。虽然铜在地壳屮储量较为丰富，但全球铜矿石资源分布相当不均衡，从地区分布看，世界铜资源主要集中在智利、美国、赞比亚、独联体和秘鲁等国

2、。智利是壯界上铜资源最丰富的国家，具铜金屈储量约占批界总储量的1/4。美国、FI本是主要的精炼铜牛产国，赞比亚和扎伊尔是非洲中部的主要产铜国，其生产的铜全部用于出口，德国和比利时是利用进口铜精矿和粗铜冶炼精铜的生产国。此外，秘鲁、加拿大、澳大利亚、巴布亚新儿内亚、波兰、前南斯拉夫等也均是重要的产铜国。产业周期在缩短全球铜资源储量丰富，火法冶炼历史悠久，技术成熟，近年快速发展的湿法冶炼技术能够冶炼低品质铜矿石和难选矿，长期来看，铜金属的供给并不存在缺口。铜金属产业町以被分为上游铜精矿采选、中游铜冶炼和下游铜材型材加工三个产业环节。三个生产环节各产业特性差异巨人，除少数一些行业龙头企业能够贯穿

3、三个产业环节以外，人部分厂商专注在其中一个或两个生产环节。其中铜楮矿采选、中游铜冶炼两个环节是影响梢铜供给的主要环节。铜精矿采选坏节是将分散在地売屮的金属矿石采掘收集起來，并通过浮选等工艺去除矿石屮存在的大部分杂质，将天然的矿石制成精矿。矿石釆选厂商的成本随矿石的种类、矿山的地理条件和采选工艺的不同，而冇明显的差异。全球铜精矿的产地相当集中，其中尤以南美和拉丁美洲更是支撑全球铜供给的关键地区，而该地区经济和政治相对较为动荡，频发的罢工和地震等自然灾害对全球铜矿石的短期供给能力存在着一定的威胁，2005年全球铜产出量低于预期，其中主耍的原因Z—就是频繁发生的铜矿罢工事件造成的减产。2005年

4、，全球主要铜生产国和公司均发生了罢工事件，包括全球最大铜生产公司智利国营铜公司、必和必拓位于智利的全球最人的埃斯孔迪达铜矿、全球笫三大铜生产企业墨西哥集团旗下位于美国的Asarco公司、全球笫二大铜产商菲尔普斯道奇位于智利的埃尔阿夫拉铜矿、赞比亚孔科拉铜矿公司、加拿大丿鸳桥公司、墨西哥Cananea铜矿、智利萨尔迪瓦铜矿等。稠业英才网ty・job1001.com用心专注，服务专业除铜精矿的供给能力外，全球铜冶炼产能也是影响精铜供给的主要因素之一，精铜的生产主要來自于冶炼粹铜矿和回收废旧铜，其中来口于冶炼楮铜矿的供给约占到年供给量的九成以在80年代以前，铜金属处于较长期的供人于求状态，进入8

5、0年代以后，随着电子工业的快速发展，铜的需求受到明显推动，行业景气循环开始有所加剧，而循坏周期也在明显缩短。景气周期重要指针铜金属作为全球性的基础原物料，应川市场广泛，供应者众多，同时乂有投资基金、政府储备等部门参与市场交易，因此各厂商对铜价格几乎没有确定能力，只能做为铜金属价格的被动接受者，而铜金属价格的波动对铜产业的厂商影响相当巨大，因此铜金属价格是观察铜金属产业景气周期的最垂要指针。铜金属交易市场，包括全球化的期货市场和地区性的现货市场，其中对铜价格波动起到关键性彩响的是期货市场，尤其是伦敦金属交易所（LME）更是全球铜金属交易的中心。作为全球商品期货交易的主要品种，铜金加价格的波动

6、并不仅仅受到基本面供需变化的影响，英至短期内铜价的走势与供需基木面会出现明显的背离。这主要是由于：铜作为工业的棊础原材料，具冇不可替代的作川，因此其需求带冇一定的刚性，同时由于铜在下游应川中主要作为辅助用途，下游产品的成木结构屮，铜金属所占的成木比重较低，因此下游需求的价格弹性相对较弱，铜金属价格的剧烈波动不会造成基木而需求的人幅波动，这就为投资基金等投资机构，炒做铜金属价格提供了基础。市场过度的投资投机行为就会造成铜金加价格走势与产业基木面的供需情况出现明显的背离，这也是造成铜金属价格波动空间巨人的主要原因之一。在基木面以外影响到铜价格变化的因索相当复杂，主要的非基木面影响因索包括：国际

7、政治经济波动、国际汇率的波动、通货膨胀率、市场的投机投资行为、其它商品期货价格的波动等。国际政治经济波动：铜作为全球工业不对或缺的重耍原材料，被多个国家列入到战略储备当中，同时铜的国际贸易乂是铜金属流通的主要形式，因此铜价对国际政治经济波动相当敏感。国际汇率的波动：LME铜金属交易以美元为单位元，2001年以來美元汇率的持续走贬是推动国际铜价持续扬升的垂要因素Z-o通货膨胀率：作为全球最重要的基木金属，铜的保值功能相当明