试论国有企业经营者的激励约束机制

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1、广东建材2014年第6期综合论述试论国有企业经营者的激励约束机制夏赛秋(广东省广业资产经营有限公司)【摘要】建立现代企业制度是我国国有企业改革的方向。要实现政企分开，国有资产所有权与经营权的分离，必然会产生委托代理关系。而委托代理要解决的关键问题，就是对代理人即经营者的激励约束问题，这是关系到公司治理结构能否良性运转，国有资产的管理和运营是否安全高效的重大问题。本文试图运用经营者的激励约束理论，结合工作实际，通过对国有企业经营者激励约束现状的分析及原因探究，提出合理构建国有企业经营者有效的激励约束机制的基本原则和对策措施，以期更好地指导实际工作。1经营者行为的激励约束因素及其作用所

2、谓经营者，是掌控企业资源和信息，从事战略性决策，向社会消费者提供其组织生产、销售的商品或服务，直接对企业股东负责的高级管理者。研究经营者的激励约束机制，必须首先明确影响经营者行为的激励约束因素，并分析其作用机理，以寻求构建有效的激励约束机制的理论支撑。理论界在归结发达国家现代企业建立有效的经营者激励约束机制的实践基础上，将影响经营者行为的激励与约束因素概括为报酬、控制权、声誉和市场竞争四大类。1．1报酬因素的激励约束作用现代企业的职业经营者，从人力资本理论角度说，其报酬是其人力资本的投资收益，是其人力资本的价值；但从经营者的激励约束角度说，报酬是其对企业贡献的奖励。经营者的报酬结构

3、是多元化的，除了满足生存生活需要的固定报酬外，还包括与经营业绩挂钩的风险收入部分。报酬因素随着风险收入的增多而逐渐增加激励约束力度，当报酬全部变为风险收入时，激励约束作用达到最大。1。2控制权因素的激励约束作用掌握经营控制权可以满足经营者两方面的需要，既满足了控制他人、感觉自己处于统领地位的权力需要，又使得经营者具有职位特权，享受职位消费，给经营者带来正规报酬以外的物质利益满足。如果允许经营者拥有部分剩余索取权，即在公司治理结构中他不仅是经理，而且还是股东或董事，随着其拥有的剩余索取权的逐渐增大，其行使经营控制权时所受到的内部约束会逐渐减弱，权力需要和职位消费需要日益得到更高满足，

4、控制权的激励作用也会日益增大，其积极性也日益增高。1．3声誉因素的激励约束作用经营者勤奋经营，不仅仅是为了获取更多的报酬和占有更大的控制权，还期望得到社会的高度认同和尊重，期望有所作为和成就事业，期望通过企业的发展壮大来证明自己的经营能力和才华，达到实现自我价值的目标。对于经营者而言，声誉因素的作用在于较差的职业声誉会导致其职业生涯的结束，而良好的职业声誉则增加了其在经理市场上的竞争能力，前者起到对经营者行为的约束作用，后者则对经营者行为具有激励作用。但需要注意的是，只有在经理市场机制较为完善的前提下，声誉因素的激励约束作用才可能正常发挥。1．4市场竞争因素的激励约束作用在市场机制

5、完善的前提下，市场竞争因素就是一种对经营者行为的终极约束。这不仅因为较为充分的市场竞争可以缓解信息不对称问题，更因为市场竞争的优胜劣汰机制对经营者行为的惩罚是“致命”的，它是报酬因素、控制权因素、声誉因素发挥作用的基础和前提。简而言之，对经营者行为的市场竞争约束包括经理市场、资本市场和产品市场三方面。2国有企业经营者激励约束存在的主要问题及成因现代企业制度是基于资产所有权和经营权相分离的委托代理制度。随着现代产权制度的建立完善和国有企业深化改革的不断推进，政府不能再直接控制和经营国有企业，国有资产必须通过委托代理方式来进行运营和管理。只要存在委托代理关系，就会存在‘‘代理问题”，一

6、69综合论述广东建材2014年第6期即所有者(委托人)和经营者(代理人)的经济目标不一致、信息控制不对称、责任风险不对等问题。解决‘‘代理问题”的主要途径是公司治理，而科学的公司治理又依赖有效的激励约束机制。目前，国有企业的激励约束机制不健全，激励与约束不对称，尚未从制度创新的角度建立起有效的长远的激励约束机制，因而也就难以从根本上解决国有企业的“代理问题”。存在的主要问题是：(1)报酬激励强度不足，结构单一，不能有效发挥不同形式的收入对经营者行为不同的激励约束作用。与其他所有制企业相比，大致相同的行业特点、资产规模、经营效益、竞争环境及社会贡献等因素，国有企业经营者的报酬普遍偏低

7、，并且报酬结构单一，这成为制约经营者积极性的重要因素。具体表现在：一是对国有大型企业的经营者报酬激励不足比一般中小型企业更突出，难以体现在国民经济中发挥主导作用的国有大型企业经营者的人力资本价值。二是对主要经营者报酬激励不足。许多国有企业在改革分配制度时，职工的收入已拉开差距，平均主义“大锅饭”已基本打破，但经营层的“大锅饭”却继续保留着，主要经营者与其他经营者的收入差距一般较小，主要经营者较其他经营者所承担的更多责任和风险体现不足。三是经营者的报酬结构过于单一，很难