巴菲特及索罗斯财富策略评析

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1、巴菲特及索罗斯财富策略评析摘要：巴菲特通过股票市场投资实体经济企业，获得财富长期稳定增长的事实，证明了马克思主义财富来源于实体经济以及实体经济对虚拟资本起决定作用的观点；索罗斯虚拟资本投机获得财富快速波动性增长的事实，则证明虚拟资本市场运作是财富的分配与再分配，虚拟资本对实体经济有反作用。关键词：巴菲特；索罗斯；马克思主义；虚拟资本；实体经济作者简介：孙竹(1965-),女，山西新绛人，中国石油大学副教授、经济学博士，主要从事美国金融、国际石油经济与金融研究。中图分类号：F014.5文献标识码：A文章编号：1006-1096(2008)03-0009-04收稿日期:2008-03-10在当今

2、世界亿万富豪中，沃伦•巴菲特和乔治•索罗斯是两位顶尖级的凭靠纵横国际金融市场致富的金融家，然而他们的财富策略却存在根本的区别。巴菲特是股市的投资者，而索罗斯则是在股市、外汇市场等许多虚拟资本市场中进行投机的基金经理。本文试图用马克思主义的财富理论，以及虚拟资本与实体经济辩证关系原理分析其财富策略，并对虚拟经济中投资与投机策略在财富积累中的作用进行评述。马克思主义财富理论认为：第一，财富由实体经济中劳动创造，也来源于自然资源，物质财富通过商品交易实现向社会财富的转化；第二，虚拟资本的“财富”属性实质是价值符号功能；第三，虚拟资本市场（如股票市场）是动员社会资金参与实体经济的场所，该市场“钱能生

3、钱”的现象，实质是实体经济创造的财富在投资者之间的分配与再分配：股票等虚拟资本虽然不能创造财富，却是实体经济所创造财富的分配凭证；虚拟资本投机交易是财富在投资者之间的再分配。马克思主义虚拟资本与实体经济的辩证关系原理指出：实体经济决定虚拟资本，虚拟资本对实体经济有反作用。实体经济的决定作用表现在实体经济决定了虚拟资本的产生和发展及价格；随着虚拟资本的不断发展，虚拟资本的运动逐渐脱离实体经济而具有独立性，并反作用于实体经济。（孙竹，2005、2007）一、巴菲特与索罗斯创业史及其成就比较沃伦•巴菲特1930年生于美国。1956年，巴菲特与朋友投资10.5万美元入美国股市，开始其投资生涯。196

4、5年,巴菲特以1400万美元的价格买下伯克希尔•哈撒韦，将其改组成投资基金公司。目前，他的投资涉及保险，珠宝、能源、食品和饮料等领域。50多年来，巴菲特的财富稳步增长,近年来一直排在美国《福布斯》杂志全球富豪榜前列。乔治•索罗斯1930年生于匈牙利，毕业于伦敦经济学院。1956年，索罗斯携5000美元来到纽约。1969年以25万美元设立“双鹰基金”，1979年改名为"量子基金”。1992年，索罗斯下注英镑走低，导致英镑退出欧洲货币汇率机制，几天内获得10亿美元回报。1997年6月，索罗斯攻击东南亚金融体系，一个月赚20亿美元。然而，1998年以后，索罗斯先在俄罗斯金融危机中失手，随后又在港元

5、狙击战中败给香港特区政府；2000年，量子基金在科技股开始狂跌之前，错买进大量高科技股票引发亏损。此后，索罗斯对所管理的基金进行了重组，并对投资战略进行调整，少了几分投机冒险，多了一点保守稳重。由图1可知，1993年后两人的财富额拉开距离，下面以两人1993年以后的情况进行比较。由表1看，1993年〜2007年间巴菲特和索罗斯财富增长额分别为437亿和74亿，个人财富世界排名巴菲特始终处于前4名，而索罗斯则突飞猛进由144名跃居第37位（2002年），然后又下降到第80位（2007年）。从1956年他们各自开始投资生涯算起，巴菲特由10.5万美元资金起家到2007年达到520亿美元，索罗斯由

6、5000美元起步，到2007年达到85亿美元，他们财富增长倍数分别为50万倍和170万倍，也就是，若1956年投入的1美元，到2007年的50年里，巴菲特把1美元变成了50万美元，索罗斯把1美元变成了170万美元。（见表2）从这些综合数据分析，巴菲特财富大幅度稳定增长，索罗斯财富小幅度波动增长。首先，巴菲特的财富总量增长快。从业以来巴菲特财富年均增长10.4亿美元，索罗斯仅增长1.7亿美元；1993年以来，巴菲特财富年均增长31亿美元,索罗斯仅增长5.2亿美元。其次，索罗斯的财富增长率高。从业以来，索罗斯财富增长倍数约170万倍，而巴菲特增长倍数为50万倍；1993年以来，索罗斯增长6.7倍

7、，巴菲特增长5.3倍。第三，巴菲特财富排名始终稳定在前4名以内,而索罗斯的排名则呈现不稳定状态。这说明，巴菲特的财富额变动是系统性的，与整个经济的变动有关，当他的财富缩水时，其他人（如比尔•盖茨）的财富也同样缩水，所以，在全球排名上他是稳定地排在前列；而索罗斯的财富额虽然稳步增长。但排名是不稳定的，说明他的财富增长与其他富翁相比不稳定，时快时慢。1997年〜2001年索罗斯在全球的排名从原来的144名上升到3