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1、基于SPSS的股票选取策略摘要:利用SPSS软件对沪深股市的13只股票进行分析，先对它们进行主成分分析进行降维，再利用聚类分析法进行分类，从中选取具有高成长和盈利能力的股票组合。研究结果表明，该选取策略更加科学规范,対机构投资者和散户的投资有指导意义。关键词：SPSS；股票；主成分分析；聚类分析中图分类号：F830.9文献标志码：A文章编号：1673-291X(2013)07-0078-03引言证券投资分析冇三种基本方法，基本面分析、技术分析与组合投资分析。在投资实践过程中，技术分析对长期趋势判断无效且存在“技术骗线”的风险，具有一定的局限性，本文量化基本面分析并与组合投资
2、分析相结合，提出新的投资分析方法，选取了多个上市公司的财务指标，可以比较全面的反映公司的盈利水平和成长能力。由于反映公司投资价值的指标太多，可以先用主成分分析进行降维，同时依据同一类屮的股票个体有较大的相似性，不同类中的个体差异很大，根据主成分分析得到的结果对选中的13只股票进行聚类分析，产生三个分类结果。一、主成分分析体系的建立采用主成分分析，该方法可以将原来众多的具有一定相关性的指标,重新组成一组新的相互无关的综合指标來代替原來指标。实际问题中，在不损失太多信息的情况下，选前几个方差最大的主成分来代替原指标，既起到了降维的作用又抓住了主要矛盾，冇利于问题的分析与研究。(
3、-)财务指标的选取财务指标可以反映一个公司是否具有中长期的投资价值，本文从盈利能力、偿债能力、成长能力三方面选取财务指标。1•盈利能力。净资产收益率二净利润/平均净资产；每股收益二净利润/期末总股本。这两个指标均为正向指标。2•偿债能力。流动比率二期末流动资产/期末流动负债；速动比率二期末速动资产/期末流动负。这两个指标为适度指标。3•成长能力。流通股本；每股净资产二期末净资产期末/总股本；每股公积金二期末资产公积金/期末总股本；每股未分配利润二末分配利润/期末总股本；流通股本是逆向指标，其余均为正向指标。考虑到各个股票的股价不同，因此在数据处理时对每股收益、每股净资产、每
4、股公积金和每股为分配利润均除以当前股价来处理。(-)数据处理1.各指标数据。表1为上市公司2012年第三季度的财务指标数据(同花顺炒股软件)。2•标准化处理。为了消除各个指标的原始数据量纲不同，要采用正态标准化的数学变换。这里釆用标准差标准化。经变换后各指标的均值为0,标准差为lo令Xj,Sj分别表示第j个指标的样木均值和样木标准差。Po3.指标的同趋化。逆指标正向化处理：对其的绝对值取倒数，即xijz=1/1xij
5、,i二1,・・・n,j二1,…，po适度指标正向化处理：首先确定各指标的适度值a,然后计算适度值与各指标数据的差值，最后再确定各指标的适度值a,然后计算适度值
6、与各指标数据的无值，最后再将弟值的绝对值取倒数。即：xij，=1/1a-xij
7、,i二1,・・・n,j二1,…，po这里将流动比率、速动比率的适度值分别为2,1°利用SPSS对数据先同趋化再标准化处理结果（如表2所示）。（三）基于SPSS的主成分分析对选取的13只股票进行主成分分析，不仅可以降维，还可以对这13只股票综合实力打分，得到它们的排名，再结合聚类分析的结果，得到最好的投资组合。SPSS在调用FactorAnalyzeii程进行分析时，SPSS会自动对原始数据进行标准化处理。根据在在三个主成分中各财务指标的比例，将三个主成分分别代表为盈利能力、偿债能力和成长能力，结
8、果（如表3所示）。同时使用Excel计算出三个主成分在13只股票中的得分，以各主成分的方差贡献率Qi作为权数，构造综合评价函数f二Qlfl+a2f2+a3f3,贡献率分别0.429、0.303、0.177,结果（如表4所示）。从表4可以分析岀这13家公司的综合实力，此时对于资金不多个人投资者可以作出投资决策，即投资长荣股份。但对于机构投资者，资金较多，需要组合投资，主成分分析给出的结果没有明确的分类，并且仅仅依靠一种建模方法得出的结果不一定合理准确。二、聚类分析体系的建立聚类分析冇分层聚类和快速聚类两种，本文用SPSS分别进行分析，用分层聚类分析得到聚类谱系图（如图1所示）
9、，利用快速聚类分析得到的结果（如表5、表6所示）。表5ClusterMembership表6FinalClusterCenters图1根据两种聚类方法得到的结果可以看出，它们的分析结果大致相同，因此比较合理的分类结果是将它们分成三类。具体的分类结果是本文采用快速聚类的结果，第一类有天山股份、天宝股份、长荣股份、同力水泥，第二类有恒源煤电，第三类有当升股份、科冕木业、贵糖股份、利欧股份、丰乐种业、准油股份、登海种业、大禹节水。根据表6可以分析得第一类股票是优质股，各方面都比较好，适合长线投资；第二类股票短期盈利能力很
