第3章基础外汇交易

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1、第3章基础外汇交易外汇市场概述外汇市场是指从事外汇交换、外汇买卖和外汇投机活动的场所，是国际金融市场的重要组成部分。世界上大约有30多个主要的外汇市场，它们位于世界各大洲的不同国家和地区。从全球范围来看，外汇市场是一个24小时全天候运作的市场。外汇市场所谓外汇市场，是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。外汇市场不像商品市场和其他的金融市场那样，一定要设有具体的交易场所，它主要是指外汇供求双方在特定的地区内，通过现代化的电讯设备及计算机网络系统来从事外汇买卖的交易活动。外汇市场按照外

2、汇交易参与者的不同，外汇市场可以具体分为狭义的外汇市场和广义的外汇市场。狭义的外汇市场，又叫外汇批发市场，它是特指银行同业之间的外汇交易市场，包括外汇银行之间、外汇银行与中央银行之间以及各国中央银行之间的外汇交易。广义的外汇市场，除了上述狭义外汇市场之外，还包括银行同一般客户之间的外汇交易。外汇市场按照外汇市场经营范围的不同，外汇市场有国内外汇市场和国际外汇市场之分。国内外汇市场一般适用于发展中国家，该种市场主要进行的是外币与本币之间的交易，其参加者主要限于本国居民，并且，所进行的外汇交易要受制于国内金融制度。国际

3、外汇市场是指各国居民都可以自由参加多种货币的自由买卖，交易不受所在国金融制度的限制。这种外汇市场是一个基本上完全自由的市场，是一种发达的外汇市场。外汇市场按外汇交易的方式来划分，外汇市场有有形市场和无形市场之分。有形市场是指从事交易的当事人在固定的交易场所和规定的营业时间里进行外汇买卖。这种形式的外汇市场主要存在于欧洲大陆的法国巴黎、德国的法兰克福、比利时的布鲁塞尔等国家的外汇市场。由于其交易方式和交易目的都很有限，主要用于调整即期的外汇头寸，决定对顾客交易的公定汇率，因此不是外汇市场主要形式。无形市场是指一个由电

4、话、电报、电传和计算机终端等等现代化通讯网络所形成的一个抽象的市场。这种外汇市场没有固定的外汇交易场所，也没有固定的开、收盘时间。抽象的外汇市场形式普遍流行于英国、美国、瑞士、远东等国家和地区。所以人们一般都将典型的外汇市场理解为一种抽象市场。交易时间外汇交易时间为：24小时交易。因为对于全球外汇市场而言，即使一个外汇市场收市了，外汇交易仍可继续在其他外汇市场进行。由于世界各地存在时差，全世界外汇市场的交易或顺承相连或相互交错，使亚太地区、欧洲地区和北美地区外汇市场能够24小时不停地进行交易。苏黎世全球外汇市场统一

5、法兰克福东京香港伦敦纽约旧金山巴黎米兰阿姆斯特丹布鲁塞尔地区城市开市收市活跃品种活跃程度大洋洲惠灵顿04：0013：00AUD,NZD较小悉尼7：0015：00AUD,NZD较小亚洲东京8：0016：00JPY一般香港9：0017：00JPY,HKD,USD一般新加坡9：0017：00NZD,JPY一般巴林14：0022：00USD较小欧洲法兰克福16：000：00JPY,EUR,GBP,CHF较好苏黎世16：000：00CHF一般巴黎17：001：00EUR一般伦敦18：002：00所有币种活跃北美洲纽约20：0

6、04：00所有币种一般外汇市场交易时间表11外汇市场的参与者外汇经纪人顾客中央银行外汇银行可分为：专营或兼营外汇业务的本国商业银行；在本国的外国商业银行分行及本国与外国的合资银行；其他经营外汇买卖业务的本国金融机构为买卖双方接洽外汇交易而赚取佣金的中间商，其作用主要在于提高外汇交易的效率。这主要体现在成交的速度与价格上。凡是与外汇银行有外汇交易关系的公司或个人，都是外汇银行的客户他们是外汇市场上的主要供求者，其在外汇市场上的作用和地位，仅次于外汇银行。各国中央银行常通过购入或抛出某种国际性货币来对外汇市场进行干预，

7、以便能把本国货币的汇率稳定在一个所希望的水平上，从而实现本国货币金融政策的意图。外汇银行外汇市场结构ThestructureofFXMarket中央银行外汇银行外汇银行持有外汇的客户需要外汇的客户卖买外汇经纪人外汇市场的参与者1.商业银行商业银行经营外汇业务的原则：空头（ShortPosition），指商业银行在经营外汇业务时卖出多于买进的不平衡情况。多头（LongPosition），指商业银行在经营外汇业务时买进多于卖出的不平衡情况。商业银行经营外汇业务的原则是“买卖平衡”，防止出现空头或多头，这就是对每种外汇出

8、现的多头或空头立即进行抛补。外汇市场的参与者2.外汇经纪人即专门从事介绍成交或代客买卖外汇，从中收取手续费的公司或汇兑商。（大都从事数额较大的外汇买卖）3.中央银行。中央银行参与外汇市场的活动有两个目的：一是储备管理；二是汇率管理。中央银行不仅是一般的外汇市场参与者，在一定程度上可以说是外汇市场的实际操纵者。外汇市场的参与者4.客户（外汇的最终供求者）外汇银