证监专业课基础财经（一）

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1、第一章证券及证券市场概述要点证券与证券市场的定义、特征和功能。证券市场参与者私募股权投资基金和创业投资基金证券发行市场证券交易市场证券公司证券服务机构第一节证券与证券市场一、有价证券的定义有价证券是指标有票面金额，用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产所有权或债权的凭证。二、有价证券的特征1＞期限性2、收益性3、流动性4、风险性三、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金份额等有价证券发行和交易的场所。证券市场是训场经济发展到一泄阶段的产物，是为解决资本供求孑盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行与交易的方式实现了筹资与投资

2、的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。四、证券市场的特征1、证券市场是价值直接交换的场所2、证券市场是财产权利直接交换的场所3、证券市场是风险直接交换的场所五、证券市场的基木功能1、筹资投资功能：证券山场一方面为资金需求者提供了通过发行证券筹集资金的机会，另一方而为资金供给考提供了投资对彖。2、定价功能：证券是资本的表现形式，所以证券的价格实际上是证券所代表的资本的价格。通过公开竞价，证券市场提供了资本的合理定价机制。3、资产配置功能：通过证券价格引导资木的流动从而实现资木的合理配置的功能。第二节证券市场参与者证券由

3、场参与者(1)证券发行人(2)证券投资者(3)证券市场中介机构(4)自律性组织(5)证券监管机构一、证券发行人1.公司(企业)2.政府和政府机构3.金融机构二、证券投资者1.机构投资者2.个人投资者三、证券市场中介机构1•证券公司2.证券服务机构四、自律性组织1.证券交易所2•证券业协会五、证券监管机构六、机构投资者1.政府机构(1)屮央银行(2)国资委2.金融机构(1)证券经营机构(2)银行业金融机构(1)保险公司(2)其他金融机构1•企业和事业法人1.各类基金(1)证券投资基金(2)社保基金(3)企业年金(4)社会公益基金七、各类

4、机构投资者投资证券市场的相关规定1•证券投资基金(1)只可以投资于上市交易的股票、债券以及证监会规定的其他证券品种(2)一只证券投资基金持有单独一只上市交易股票不允许超过基金资产净值的10%(3)也不允许同一个基金管理人管理的全部基金持有单独一只上市交易股票超过该证券的10%(4)当基金财产参与股票发行申购时，不允许单只基金所申报的金额超过该基金的总资产，或单只基金所申报的股票数量超过拟发行股票公司木次发行股票的总量。《证券投资基金法》2•保险公司(1)保险机构投资者不得投资下列类型的人民币普通股票：被交易所实行“特别处理〃、"警示存

5、在终止上市风险的特别处理〃或者已终止上市的；其价格在过去12个月中涨幅超过100%的；(2)保险公司应当根据权益类投资计划，在上季末总资产20%的比例内，自主投资股票和股票型基金，并符合下列规定：(一)投资同一上市公司的股票，不超过该公司总股本的10%；超过10%的仅限于实现控股的重人投资。《保险机构投资者股票投资管理暂行办法》《关于调整保险资金投资政策有关问题的通知》1.证券公司客戸资产管理业务证券公司将其所管理的集合资产管理计划资产投资于一家公司发行的证券，不得超过该证券发行总量的10%o一个集合资产管理计划投资于一家公司发行的证

6、券不得超过该计划资产净值的10%O《证券公司客户资产管理业务管理办法》第二节证券市场参与者1•社保基金划入社保基金的货币资产的投资，按成木计算，应符合下列规定：（-）银行存款和国债投资的比例不得低于50%。其中，银行存款的比例不得低于10%。在一家银行的存款不得高于社保基金银行存款总额的50%。（-）企业债、金融债投资的比例不得高于10%。（三）证券投资基金、股票投资的比例不得高于40%。《全国社会保障基金投资管理暂行办法》2•其他《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》《合格境外机构投资者境内证券投资外汇管理规定》《企业年金基金管理

7、办法》第三节PE和VC一、定义PE是PrivateEquity的缩写，即私募股权投资。VC是VentureCapital的缩写，即创业投资基金（风险投资）。第三节PE和VC二、私募股权投资1•广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益投资，即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和Pre-IPO各个时期企业所进行的投资。1.狭义的私募股权投资主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投资部分。在中国PE多指后者，以与VC区别。三、创业投资基金创业投资（即风

8、险投资，VC）是指创投资金对创业企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退岀获得资本增值收益的投资方式。创业投资的特色在于甘冒高风险以追求最大的投资报酬，并将退出风险企业所冋收的资金继续投入“高风