怎样分析上市公司的年报

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1、怎样分析上市公司的年报年报是会计师事务所按照上市公司会计准则进行核算审计过，真实性、准确性相对较高。阅读年报注意把握以下两点：第一、对上币公司会计数据和业务数据，不能只看净利润、每股收益，更不能就以此作为投资的車要参考依据。投资者必须了解上市公司的利润构成，尤其是主营业务利润所占比例。第二、不能只关注一些市场上人人皆知的“绩优”上市公司，而忽视一些亏损、特别是“巨亏'公司的投机价值。分析人士认为，即使是“巨亏”公司也往往有较好投机机会。特别是那些一次性清理公司历年包袱、轻装上阵的亏损公司就更要关注。分析年报的一般程序步骤A、财务数据分析：一个财务系统细分起來有上

2、百项指标，对丁•专业人士有用，但是对丁•一个普通投资者谁有这么多精力去研究呢？一、我认为只要挑儿个比较常用重点的指标，对报表进行直接分析：1、同去年和比的利润增长幅度，比如去年是一亿，今年一亿二，这个增长就有意义。但一个企业连续三年的平均指标更重要，而且这个指标浮动上下不超过20%,这才比较正常。如果超过太多，就应该都存在一定的问题。除非是国家政策的大力扶持和某些特殊的原因所造成。2、净资产收益率，这个指标比较好的公司在8%,大于9%已经算是比较好的公司了。3、经营活动所产牛的现金流量金额。盈利质量，就是钱拿没拿回来，饯才是最車要的。很多人都关心盈利能力，比去年

3、盈了多少，每股收益涨了多少，利润总额涨了多少，大家都只在乎这个。但有利润没现金流，它肯定不能变现，企业经营就会出现问题。无论在W场、销售等等都有问题。而有现金流，没有利润，这个情况则不是很多见，只能说利润率比较低。4、扣除后每股收益、调整后的每股净资产。调整后的每股净资产=（年末股东权益・三年以上的应收帐款・待摊费用・待处理（流动、固定）资产净损失・开办费・长期待摊费用）/年末股木总数。扣除后每股收益己经把每股收益做了一个过滤，把一些虚胖的东西剔除掉，对一些不对称的会计信息进行调整，扌II除后每股收益肯定有两种情况，有时候可能比每股收益高，有的时候低，低的时候非

4、经营性收益高就给减掉了，如果低的话非经营性损失高。调整后的每股净资产也同理。企业的各个指标我们要从不同的角度去看。要横看竖看,比如很多公司去年來看报表不太好，那是去年业务不好，提了大量准备金。今年不用再提了，所以今年的利润会呈倍数剧烈的增长，严格来说，调整后的每股收益才看得最清楚，才容易看到它的真实的面口。而某项业务的减少应看出他的必然性，是技术的变更还是经营性存在的问题。5、考察应收帐款增加的幅度：对从三个方而來看，如果净利润涨，应收帐款也同步涨,是采川了赊销政策。第二个方面是规模扩大所带來的应收帐款的增加。第三个方回是盈余管理或者叫做技术性处理，说白了就是利

5、润操纵，如果技术性处理的范围非常大，那就是在造假。造假就是无中生有，根木没有这个交易，没有这个销售，虚构销售、虚构收入这正是造假。会计政策有这样的空间，稍微调动一下，只要不太离谱这叫盈余管理。盈余管理还算是有一些令人同情的成分的，一般对M场的影响不会很大，但如果是故意造假就该全民共讨Z、全民共诛Z。比如银广夏就是当年造假的故强的代表作。所以看年报不应该只看它一年，应该看连续的趋势分析，看应收帐款的增加幅度是不是1述是负，如果在1附近述可以，保障倍数还可以。三倍、四倍更好，太高了也不太好，如果是负的，说明该公司的情况很糟糕,盈利的质量低下。6、净资产的资金冋收率二

6、经营活动现金流量/平均净资产。这个钱如果佇的话，是关能不能分到股利，如果净资产过大或者是负的都有问题，负的先弥补亏损，如果过大的话也没钱分红，盘子太大。经营活动现金流量比平均净资产应该能看出一些背景信息，比如公司的持续增长的能力和该行业是否为夕阳产业等等。7、偿债能力：就是债务风险高不高，这也有很多指标来衡量，比如看短期的偿贷能力,一般我们比较熟悉的是两个指标；速动比率=（货币资金+短期投资+应收账款+应收票据）/流动负债，这个指标--般为1的吋候，就说明公司的偿债能力比较好，流动比率二流动资产/流动负债，该指标的良性指标为2,但我觉得因为流动资产中存在很多非现

7、金和流动很差的数据，比如：待摊费用、预收帐款、存货等等，如杲这些数据的金额所占比例很大，而且在正常情况下都是无法变现的，之所以要扌II除心货，是因为存货变现能力相对比较差，而H存货的价值也鮫容易受到市场行情等其它因素的影响而波动。消除存货的影响会使这一分析偿债能力的指标更加保险。所以我们在分析的时候也耍区别对待，在对这些指标进行分析的时候,我们千万不要忘记附注后血的或有负债、担保筹潜在的债务，要把他们结合起來进行分析。通过偿债能力的分析，一般可以得出这样的结论：1、一个经济效益好，但没有偿还到期债务能力的企业所面对的是付款的危机。一个有偿债能力而无获利能力的企业

8、将会萎缩、走向衰退；一个