毕业论文我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势

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1、在市场经济环境中，企业必须建立符合竞争性市场经济体制要求的资木运营机制，依托发育良好的资本市场，才能有效的实施资木运营。而我国经济市场则处于由计划经济体制向主义市场经济体制转轨的时期，资产管理公司不是市场经济体制的幸运儿，而是由我国政府主导的金融制度创新，是中国转轨经济的特殊产物，这种特殊性是美国等发达国家的资产管理机构所没有的，更与资本运营所需的市场条件造成了直接矛盾。我国商业银行不能走市场化道路，将会给市场体制改革带来压力，给资产管理公司资木运营的市场体制等运营条件带來冲击。所以，只冇国冇银行彻底摆脱行

2、政性于扰等因素，完全进行市场化运营之后，才能从根本上杜绝这种体制性的国启企业不良贷款的普遍发生，而改变当前的状况决非i朝一夕的事情。但是，从资本运营的角度来看四大金融资产管理公司的运营及英趋势，以市场为准绳使资产管理公司形成良好的资金融通体系，述有待我们作进一步的和探讨。关键词：资产管理资本运营金融体制_、四大资产管理公司的运营现状3二、资产筲理公司资本运营屮的与弊端4(-)、中国市场经济体制不完善给资产管理公司正常运作造成了诸多障碍4(%1)、资产管理公司处置不良资产的四大难题6(%1)、法律环境不完善将

3、不利于资本运营导致国有资产流失屋加大6三、资产管理公司资本运营的新思路及其发展趋势7(-)•资产管理公司的资本运营与不良资产的处置要借助良好的市场运营机制7(-).健全制度,完善法律环境10(三)•加入WD対中国资产管理公司的冲击与挑战11四、结论11我国资产管理公司的资本运营及其发展趋势作为体制改革的一项重大举措，我国从1999年先后成立了信达、华融、东方和长城四大资产管理公司，从我国国有商业银行手中接过了1・4万亿元的不良资产。应该说，成立金融资产管理公司是我国借鉴国外成功经验，处置金融不良资产的一•种

4、现实选择。但是，从资木运营的角度来看四大金融资产管理公司的运营及其趋势，以市场为准绳使资产管理公司形成良好的资金融通体系，还有待我们作进一步的和探讨。一、四大资产管理公司的运营现状所谓资木运营，是指以利润最大化和资木增殖为目的，以价值管理为特征，通过生产要索的优化配置和产业结构的动态调整，对的冇形和无形资产进行综合冇效运营的一种经营方式。资木运营实施的实质是在产权界定清晰的基础上，从企业所有者的角度出发，强调企业可以支配的一切资源按资本化运作方式进行重组和优化配置，使有限的资本取得最大的效益。经过初期的摸索

5、阶段，我国四大资产管理公司处置不良资产的工作进入了逐步规范、稳步发展的时期，并逐步形成了一套符合国情的不良资产的处置模式。仅2001年，我国四大资产管理公司处置不良资产已超过1200亿元，达1245亿元，冋收现金逾256亿元,较好地实现了资产冋收最大化的运营目标，表明了我国处置不良的能力进一步增强。可以说，资产管理公司利用其400亿元的冇限资本去拉动近1・4万亿元的不良资产的回收和变现，基本实现了资本价值的增殖，提高了资本积累的效率。一般说來，资产管理公司是为了分离银行不良资产、化解我国金融风险、促进国有企

6、业转变经营机制而设立的。四大资产管理公司共接受四大国有商业银行不良资产1.4万亿元，四大商业银行不良资产率因此而平均下降超过9%,使国有银行减轻包袱，轻装上阵，为其入世后的竞争创造了有利条件。国有企业是国民经济的支柱，四大资产管理公司已对我国1000多家产品有市场，技术先进，有良好发展前景的国有企业实行了债转股，涉及金额4000多亿元，使这些企业负债率人幅下降50%以下，提高了企业的市场竞争力。由此可见，资产管理公司资木运营起到了屮流砥柱的作用，更有利于屮国金融业、国有企业等面临中国入世的严峻挑战、竞争和发

7、展。二、资产管理公司资木运营中的与弊端因为资产管理公司才刚刚运营不到两年的时间，在实践中暴霜出來的问题还不多、还不严重。但是，从长远的观点来看，把资产管理公司纳入到国有企业改革、民间和私营经济的培育、金融组织体系和资本市场的建设等统筹考虑之中，从资本运营的角度考虑资产管理公司的资本运作，则当今状态的资产管理公司的资本运营仍存在许多值得注意的问题，潜在着许多弊端。（一）・中国市场经济体制不完善给资产管理公司正常运作造成了诸多障碍在市场经济环境屮，企业必须建立符合竞争性市场经济体制要求的资木运营机制，依托发育良

8、好的资本市场，才能有效的实施资本运营。而我国经济市场则处于由计划经济体制向主义市场经济体制转轨的时期，资产管理公司不是市场经济体制的幸运儿，iru是由我国政府主导的金融制度创新，是中国转轨经济的特殊产物，这种特殊性是美国等发达国家的资产管理机构所没冇的，更与资本运营所需的市场条件造成了直接矛盾。因此，我国资产管理公司在与市场接轨上还不成熟，不完善，其资木运营的必要市场条件将受许多市场不良因素如世界金融市场冲击、国