我国贸易金融危机影响及对策

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1、我国贸易金融危机影响及对策一、金融危机的原因和形成过程2008年爆发了全球性的金融危机，此次危机极为严重,其影响波及全球，为上个世纪30年代的经济大萧条以来最为严重的危机，可称之为“金融海啸”。金融危机，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标的急剧、短暂和超周期的恶化;不仅仅表现为汇率波动，还包括股票市场和银行体系等国内金融市场上的价格波动和金融机构的经营困难与破产①。此次金融危机始发于美国的次贷危机，由美国次贷危机的发展而演化成了一场席卷全球的国际金融危机。信用扩张，虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机的主要原因，次贷危机是导火线。进人21世纪以来，在低利率和流动性

2、充裕的背景下，美国房地产市场呈现一片繁荣景豕。美国的实际房价上涨93%o金融机构在利润的驱动下开始放松贷款标准，为较低收人者提供高风险的次级抵押贷款，然后通过证券化将风险转移给购买抵押贷款支持证券的机构投资者，这既增加了放贷机构的流动性也降低了贷款成本，从而使得许多过去无法得到住房抵押贷款的申请人可以轻易地得到贷款。2006年末美国次级抵押贷款占总抵押贷款的14%,占新发放抵押贷款的20%o据美联储统计，2007年有近万亿美元的次级抵押贷款，仅2006年就发放了6000亿美元。大约2/3的次级抵押贷款采用可调利率，即在头两年采用相对较低的利率，随后根据市场利率水平进行调整。从20

3、04年6月30日至2006年6月29日，美联储连续17次加息，房地产市场从2006年第二季度以来开始降温，导致2004年后的抵押贷款者既没有享受到房屋升值的好处，又面临贷款利率向上重置的压力。次级抵押贷款的违约率迅速上升，一些从事次级抵押贷款业务的放贷机构被迫关闭，次级抵押支持证券的市场价值大幅缩水，那些持有次级债及衍生品的证券公司、对冲基金、大型银行与保险公司的账面上出现大幅亏损。为满足偿债需要和赎回要求，机构投资者不得不抛售金融资产以换取流动性，从而导致市场上出现大规模的信贷紧缩，这就是所谓的次级房屋信贷市场危机，也称为次贷危机。此次金融危机，一般认为浮现于2007年下半年，

4、自美国次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对次级抵押贷款支持的按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机，导致金融危机的爆发。到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多家相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。进人2008年9月以来，美国金融市场风云再起，雷曼兄弟控股公司破产、美洲银行收购美林集团、AIG集团陷人危机,强烈震撼了美国金融市场，并在国际金融市场掀起滔天巨浪，旷日持久的美国次贷危机转化为严峻的世纪性金融危机。随着金融危机的进一步发展，由美国“次贷危机”引发的国际金融危机目前已从金融体系传导到实体经济，又演化成全球性的实体经济危机。二、金融危机对中国对外贸易的影响金融危机影响中

5、国对外贸易的传导机制2008年起席卷全球的金融危机最初是由美国次级房屋信贷市场危机引发的，它以美国市场次级房地产抵押证券及相关金融衍生品的崩溃为标志，致使不少金融机构受此影响严重亏损，甚至倒闭。同时，由于投资者大量撤逃美元，造成美元资产价格急剧下跌和市场流动性危机。伴随全球金融机构去杠杆化过程出现的，是股市低迷，资本流动逆转，大宗商品市场大幅震荡，主要货币的汇率波动加剧。随后，因美元流动性危机产生的扩散效应，美元资产危机又演变为全面的纸币信用危机。尽管一些发达经济体出台了“救市”方案，多国央行多次向金融市场注入巨额资金，但很难阻止全球性金融动荡和金融危机向实体经济传导。金融危机首

6、先对美国经济产生严重影响。由于金融危机，企业和居民的财富缩水，借贷限制增加、成本提高，企业投资减少，居民消费支出减少，失业增加。2008年第三季度和第四季度，美国世纪GDP已连续两个季度为负增长。美国已陷入经济衰退之中。作为全球最大的经济体，美国的金融危机的扩展，必然危及世界经济。美国金融业的重组将会导致美国在国外投资的资金大量回流，致使资金流出国的投资需求下降，从而引起经济增幅下降或导致经济衰退。美国的经济衰退必然会导致进口减少，进而对许多国家的出口贸易造成影响。世界其他国家的经济都面临着严重的经济衰退。对于发展中国家，尤其是新兴市场经济体的增速明显放缓，全球经济增长的速度将进

7、一步下降。全球经济活动放缓，发达国家进口需求萎缩，这首先就影响到出口导向型新兴市场国家的经济增长，导致其对能源与初级产品的进口需求下滑，而能源和初级产品需求减少、价格持续下跌又造成许多发展中国家的出口收人减少，购买力下降，经济增长下滑。金融危机还导致信贷紧缩。贸易融资对贸易有强大的乘数效应，现在世界上大约有90%的国际贸易依赖于短期信贷融资。世界贸易组织在与私人银行、国际金融机构和出口信贷机构的调查中已证实，目前贸易融资市场形势已严重恶化，提供贸易信贷融资的流动性非常短缺，在新兴