如何研读券商研究报告_免费下载

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1、1.如何阅读券商的研究报告（工具篇）大家可能经常看到我在博客中引用证券公司的研究报告，今天就來谈谈研究报告这个法宝。记得我在《A股基因已经发生了根木性的变化》一文中介绍一个观点：机构止在成为A股市场的主流力量，它们控制的筹码占A股优质筹码的大多数，所以A股由他们说了算。关于这个观点，我今后还有发表文章《黑马口马化，口马妖魔化》，这是后话。机构成为投资的主力，那么谁來控制机构的资金流向呢？很多人会说是基金基金，操盘手，投资总监等.这话没有错，可是如果我们把问题总结到这里，你会发现没有任何意义。因为只有用老鼠仓才能解决这个问题，也就是

2、说除非你和这个基金经理们是亲戚朋友，他们告诉你信息你才可以赢利。对丁大多数人来说是没有这个条件的，而H法律也打击。有没有一种方法可以把所以基金经理和投资总监大脑里面的东西提询知道呢？答案是：有！技术派的答案是：技术分析；基本面派的答案是：研究报告。我是两派都用，但是更倾向于后一派。事实上，在国外，如华尔街，王牌分析师的研究报告在引导着市场资金的流向。如果分析师集体看多哪个行业或者公司，那么股价不涨也难；如果看空，那么很可能爆跌。这就是机构主导的成熟市场下，分析报告在股市屮的价值，很多人如果还用过去那种散户时代的眼光看待今天的研究报

3、告，主观的以为机构发布研究报告都是为了“托”儿，那就人错而特错拉。机构时代，散户根本不是机构眼中的博弈对象。在A股中，任何一个基金经理，投资总监，私募基金，资产管理公司，投资公司，保险公司，信托公司，银行投资部门等，没有一个不去研究主流机构的研究报告的。他们可能不读报纸，可能不听新闻,但是中金公司招商证券的王牌机构的晨会报告和研究报告他们不能不看。这些A股投资机构的大佬们会在研究报告中读到自C想要的东西，也可以说，正是这些研究报告在引导在机构资金的流向。这些研究报告分为：证券公司研究报告（具体乂分为证券公司晨会报告、行业研究报告、

4、投资策略报告、公司研究报告、月度投资报告、季度投资报告、年度投资报告、调研报告等），基金公司投资报告，私募基金投资报告，保险公司投资报告，资产管理公司投资报告，银行投资部门研究报告等。一般情况下，后儿种报告的保密性很髙，对外部的流动性也很低，基本上服务丁-圈内人甚至自己部门.我们能经常购买经常看到的是前两种居多，即券商研究报告，和部分基金公司研究报告.下面详细谈券商研究报告.券商研究报告是所有报告中流动性最高的，对外部具有开放性，可以去购买，对自己的客户（开户的人）基木上开放的，所以我们经常看到很多人也阅读这些东四，但是觉得实用性

5、不强，比如某个券商给某个股强烈推荐的研究评级，该股却不涨反而人跌。这样的例子很多，于是一部分人就不再信任研究报告，甚至骂研究报告。这正是我要给人家纠正的。对付研究报告，我们不能全信，也不能不信，一定要详细阅读，结合技术面和市场热点來使用，这样就会很有效。首先我们來逐个來分析券商研究报告的特点：中金证券研究报告：中金公司的研究报告在业内是首屈一指，武林至尊。中金公司最大的特别是有很强的政府背景，它的分析报告最人的优势就是对宏观政策的分析和对人盘股行业龙头的分析，也就是说，中金的报告在战略上在投资策略上和宏观走向上是放有-实力的，也最

6、被各人基金经理重视。看中金就看它的宏观和大势分析。中金的研究报告分量是很重的，举个例子，屮国人寿刚上市的时候，招商证券非常看多，给出的日标是一年60三年90的目标价，中国人寿应声大涨，最高于2007.1.17冲到49.4&当天接近涨停，但是就在这个时候，市场传言中金公司要出研究报告唱空人寿，人寿于1.17下午就从涨停的位置下滑，拉出一个人阴线，从此人寿进行了长达半年的熊市。这里中金和招商谁对谁错谁的水平更髙，我们姑口不论，从这个事件中我们町以看到中金和招商的市场号召力。这里还有一个问题就是利益问题，町能中金公司配合某些机构建仓吧，

7、故意打压屮国人寿股价，要不然为什么没过儿个月，屮金乂突然來个180度的转弯，突然出报告强烈推荐屮国人寿呢？难道儿个月的时间中国人寿创造的价值就足以让中金來个这个大的转弯拉。所以，这就是我说的机构研究报告不能不信，也不能全信，要结合技术面和市场热点。招商证券研究报告：相对屮金的政府背景和宏观分析，招商证券的特色在于市场分析，它是绝对的市场派，在牛市中，招商证券的胆量是最大的，也是给予强烈推荐评级最多的证券公司，所以在牛市屮一泄要强烈的看招薛证券的研究报告。招商证券对中国人寿的把握具有非常好的判断力，它那篇《中国人寿：一年60三年90

8、》的研究报告，可谓经典屮的经典战例。最近，招商证券关于中国神华冃标价100的研究报告也是业内第一个提出的，比起国际投资银行给了中国神华H般101元的报告还早儿天呢。招商证券关于中国船舶320的目标价也正在成为现实。所以，我建议大家一定耍读看招商证券