企业财务风险成因及应对策略探讨

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1、企业财务风险成因及应对策略探讨摘要：诸多案例表明，企业常常因为财务风险而陷入危机。加强对企业风险的控制是关乎企业生存与发展的重大问题。木文从财务风险的概念出发，分析了企业财务风险的成因，并在此基础上提出了控制财务风险的策略，以期帮助企业更科学地控制财务风险，提高企业的经济效益。关键词：企业财务风险;风险意识;风险防范在当下的市场经济中，企业面临着众多的考验，外部自然环境、社会经济环境的不确定性，内部企业资金结构、资本结构的不合理，都使企业面临着财务风险的威胁，财务风险又时时刻刻影响着企业的经营活动。因此，正确认识财务风险的特征、认真分析财务风险产生的原因，并

2、建立行之冇效的风险防范系统，从而实现企业集团财务风险的冇效监管和控制，成为每个企业不容回避的重大课题。一、财务风险的含义在企业财务管理活动中，不合理的财务结构或资本结构，不恰当的筹资方式、投资方式、流动资金使用等因素，都有可能给企业的经济运行带来意想不到的打击，直接影响了企业营运资金的周转和企业经济效益。这就是财务风险。财务风险不仅包括了资金方面客观因素导致的风险，也包括•企业财务管理人员的主观能动性带来的风险，如企业财务管理人员对财务风险的客观性认识不足。这两者相互融合进而致使了财务的实际情况与财务预期H标的偏离，导致企业整体利益的下降。因此正确地认识、衡

3、量、控制财务风险是每个企业都要研究和掌握的内容。二、财务风险的成因企业财务风险的影响因素诸多，既冇宏观经济环境引起的外部原因，也有来源于企业自身的内部原因。外因主耍包括通货膨胀、国家经济政策、利率的变动等。外部原因会给企业带来财务风险，但是外因是不可控的，本文不再赘述。内因是引起企业财务风险的根本原因，主要包括：(-)风险意识淡薄普华永道(PwC)在中航油事件的分析报告中表示：中航油风险管理控制松懈，公司未能对它的期权组合进行正确估价，这导致了中航油5.5亿美元的亏损。看到这则报告，人们首先想到的问题便是：从事衍生产品交易的中航油公司难道没有风险管理机制吗？

4、答案是：有。中航油不仅设有风险管理委员会，也配备了专职的风险经理和风险管理主管，并且对每个项目的亏损限额冇明确的规定，事实上，屮航油的实际亏损达到了设定限额的100多倍。可见其内部控制与风险管理机制早已沦为“花瓶”。同时，研究发现，C0S0-ERM作为企业财务管理的基本理论框架，却不能真正落实到我国企业的实践中。究其原因，则暴露了我国财务管理人员对风险缺乏认识，不能很好地预见未来危机发生的可能性，构建风险管理体系还是流于形式。(-)资木结构不合理资本结构主要是企业长期负债和权益资本的比例关系。负债融资具有成本较低、利息抵税、弹性较大等特性，同时可以让企业在不

5、分散控制权的前提下，掌握和支配更多的资源。即适度的负债可以降低企业的资本成本。但是，负债是一把“双刃剑”。目前，我国的企业只看到了负债所带来的“杠杆收益”，而忽略了过度负债引起的财务危机。债务在资本结构屮所占比例越大，企业的资产负债率就越大，企业则面临更大的财务风险。徳隆事件是指曾被人们称作“股市第一强庄”的徳隆集【才I,2004年股票崩盘，导致德隆轰然倒下的事件。其爆发的原因便是资本结构的不合理。德隆借助上市公司，从银行取得了大量的借款;借助金融机构，进行了民间非法融资、挪用了保证金、信托资金。这样，德隆每年的利润都被用来偿述高额的利息。由于过多的短贷长投

6、,德隆的资金链发生断裂,不能按时偿还到期债务，徳隆的信誉受到了很人程度的毁损。随着负债比例进一步提高，企业无力偿还借款致使融资成本加大，巨型集团最终加溃了。（三）缺乏科学的投资决策一些企业在经营过程中，盲日追求规模的扩大或是多元化的经营，在做出投资决策时普遍存在着经验主义现象，受主观因素的影响，导致了决策失误的经常发生，从而产生了财务风险。部分企业在投资之前，财务预测工作不够，对项目的可行性缺乏周密的分析，投资决策者对投资项目的风险程度认识不足，这就造成了投资方面的失误。盲目的投资及决策的失误不但不能给企业带来收益，甚至会导致企业产生巨额的损失。对于那些为了

7、赚取超额收益而盲目投资的企业来说，错误的投资决策不仅没能给企业创造预想的经济效益，反而带来诸多的不良影响，让企业陷入财务危机。（四）资金管理的不完善由于社会经济的不景气，企业大多存在着“滞销”现象。为了扩大销售量，增加收益，占有更人的市场份额，多数企业采取了赊销商品的形式,从而加大了应收账款的比重。与此同时，商品的销售没有带來实际的现金流，反而，相关的机会成本、管理成本增加了。企业的资金长期被债务人无偿占冇，甚至无法收回，只能形成坏账，严重影响了企业资金的安全性和流动性，企业面临了巨大的财务风险。三、财务风险防范对策建议无论是美国的次贷危机还是近期被爆出的澳

8、洲经济萎靡，造成经济危机的基础便是企业资本结构的不合