艺术品假拍的博弈分析

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1、艺术品假拍的博弈分析口王艺1张雪峰2(1．武汉大学经管学院，湖北武汉430072；2．北方工业大学经济管理学院，北京100144)[摘要】本文通过构建一个艺术品拍卖市场的三方合谋博弈模型的分析，讨论了假拍现象的成因，实现过程及后果。研究发现：三方合谋假拍存在一个最优落锤价格，超过这个价格三者由于合谋所带来的效用为零，拍卖行委托投资者合谋所支付的收入比例口是影响拍卖行期望效用最大化的关键因素。同时通过对拍卖佣金的控制可以有效抑制假拍现象的发生。【关键词】艺术品；假拍；博弈[中图分类号】F22432【文献标识码】A【文章编号】1∞3一1154(加10)02-埘姗汹3对艺术品投资主要是为财

2、富和权力提供证明以获得并保持尊荣。这种炫耀性投资主要来源于两种动机：歧视性对比和金钱竞赛，前者指财富水平较高的阶层通过炫耀性投资来力争区别于财富水平较低的阶层，而后者则指财富水平较低的阶层力图通过炫耀性投资来效仿财富水平较高的阶层以期望被认为是其中一员。这两种动机的存在就产生了所谓的凡勃伦效应，即当艺术品价格升高时，投资者反而会增加对艺术品的投资。这种动机就为艺术品拍卖时的虚假价格创造了一个生存的空间。假拍一般指投资者无意付款，或者是和拍卖行事前达成协议，按事前约定的购买价格成交，而落锤价格只是一场闹剧。Leiben8tein(1950)最早分析了这种投资需求不是由于艺术品本身品质变

3、化，而是由于价格变化所带来的外部性导致。但kibenstein只是考察了个体独立的消费决策，Fr明k(1985)利用一个简单的战略式博弈分析了两个投资者可以合作决策的情形，认为对艺术品的需求将大于投资者独立决策时的需求，这就为艺术品在拍卖时可能由于投资者数目的增加而导致价格的更大幅度上升提供了依据。Com∞(1997)迸一步讨论了供给方的行为，从社会风尚和社会规范的角度讨论了炫耀性投资可以作为一种商品，那么投资者为艺术品出的高价格其实是为了购买炫耀性效应。邓晓辉(2005)对炫耀性投资理论及其最新的进展进行了文献梳理，讨论了凡勃伦效应的存在条件，炫耀性投资的供给方及炫耀性投资的内涵。

4、胡静(2008)再次证明了艺术品的需求曲线呈上升状态，认为艺术品购买人数多少与获得炫耀效用呈反比，购买价格与获得炫耀效用呈正比。在二级市场上，作为中介的拍卖行对艺术品进行拍卖，而艺术品的第一次销售价格称为购买价格，第二次销售价格称为落锤价格。拍卖佣金由持有人和投资者共同承担，而且艺术品一般短期交易成本高。而年度维护成本低，重复拍卖平均间隔30年。一般对于拍卖市场的研究都承认的假设包括：(1)投资者理性，不会疯狂哄抬价格；(2)艺术品拍卖市场规范，无赝品。无残品；(3)艺术品市场基本无政策干扰，信息较对称，拍卖时充分贯彻”三公一高”原则(公平、公正、公开、透明度高)。在我国拍卖市场主要

5、存在的问题出在第一个假设上。本文力图解决三个问题：一是艺术品拍卖过程中，持有人、拍卖行及投资者三方合谋进行假拍时，针对某一艺术品是否存在一个最高落锤价格?二是该落锤价格受什么因素影响?三是三者合谋假拍的动机受什么因素影响?这三个问题的解决体现出了艺术品拍卖市场效率的实现：即如何减少艺术品假拍现象。一、模型构建及分析本文通过构建了一个三方艺术品拍卖的博弈模■管理现代化⋯㈣Ⅲ

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41、；；{}㈨I{j{；}fI}⋯；j；；㈣{，型，拍卖行假拍的动机主要包括两方面：一是为了扬名做广告，吸引更多的客户；二是制造虚假拍卖纪录拉高出货。一些拍卖行为了吸引媒体关注、报道，扩大自己的名声以吸引更多藏家将价值高的艺术品委托其拍卖，不惜制造拍品高价成交的假象。但两种动机都导致了落锤价格和购买价格之间的差距成为影响其效用的一个重要指标。假拍的形式一般也包括两方面：一是一些投资者竞拍成功后存心不付款，他们竞拍只是为了将目标拍品的价格不断抬高，因为他们手中持有一批同类艺术品，如果拍品价格抬上去，投资者目前手中持有的艺术品价值会水涨船高，可以私底下

42、出货获得高利润。而他们所付的代价，只是区区数万元定金，这些事后不付款的竞拍者，往往在拍卖会上将拍品的价格上推至远远超出拍品真实的价值。二是持有人、投资者和拍卖行三方合谋的假拍，三者会事先约定一个“真实”的拍卖成交价格和“真实”的拍卖佣金，拍卖时叫到实际成交价后，接下去就进入了表演阶段。配合场内合谋投资者的激情表演，拍卖师可能会虚叫到一个较高的价格才落锤。当然最终还是按约定的实际成交价结账。受愚弄的是不知真情的普通投资者跟风入市，结果被套在了虚假的高位上。本