【经济课件】第十一章证券市场宏观管理

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1、第十一章证券市场宏观管理1.主要概念：注册制、核准制、证券交易税、证券投资所得税2.为什么要加强证券市场的宏观管理？其原则是什么？3.针对我国证券市场的特点，应建立什么样的监管模式？4.简述世界各国证券市场管理体制的主要模式及其特征。5.简述世界三大证券法律体系的特点。6.简述各国证券税收制度的主要内容。答案：1、答：注册制是证券发行人在发行证券Z前，首先必须按照法律规定申请注册。核准制与注册制不同Z处在于，在发行证券时，不仅要公开真实情况，而且要求证券发行者将每笔证券发行报请主管机关批准。有价证券交易税，以有价证券的转让为纳税人，征税范围包括：公债券、地方债券、公司债券、股票、

2、受益证券等，以转让价格为计税依据，实行从价定率计征。证券投资所得税以利息、股息和红利收益为课税对象，是各国普遍采取的做法，也是各国证券税制的核心Z-O2、答:（-）证券市场管理的口的证券市场管理的主要口的在于：保障广大投资者的投资权益；保障证券市场合法交易活动，督促证券交易机构依法经营，禁止违法交易行为，维护证券市场正常秩序；根据整个宏观经济管理的需要，与经济发展相适应，运用多种方式调控证券市场的发行、交易规模，引导投资方向，保障证券市场的健康发展，发挥证券市场配置资金资源的机制作用，促进社会经济的繁荣与稳定。（二）证券市场管理的原则尽管各国证券市场管理的方式、方法存在着差异，但

3、在实施管理过程小,一般都要遵循以下基本原则：%1.合法原则。即一切证券的发行、交易及其它相关行为都必须符合国家法律、法规和宏观经济政策的要求，禁止非法发行证券和非法的、以各种不正当手段从事的证券交易活动，牟取暴利。%1.公开原则。即证券市场的主管机关必须根据筹资人和投资人双方的要求，公布与证券市场交易活动有关的信息和文件资料；企业发行证券时，必须公布发行金业的发行章程或发行说明书，实行金业财务公开；当证券上市时,必须连续公布上市公司的财务及其经营状况，定期向公众公布公司的财务及经营报告、各种财务会计报表，以便投资者得到充分的信息，合理投资。%1.公平原则。即证券交易双方处于相互平

4、等的地位，公平交易，禁止哄骗、欺诈等行为。女口，禁止以某种手段欺骗交易对手和社会公众；禁止捏造事实或隐瞒、遗漏关于证券交易的重要事实；禁止编造关于证券发行与交易的虚假消息，散布影响交易程序和市场行情的流言蜚语；禁止蒙骗等不正当手段劝说公众买进或卖岀；禁止“内幕人员”利用特殊地位获取暴利；等等。%1.公正原则。即要求证券主管机关在审批证券发行、证券上市和经营证券业务的机构时，在制订规章制度及其执行时，都必须站在公正的立场上，秉公办事；要求起草文件、鉴证报表及齐种参与证券发行、交易者，都必须站在公正的立场上，反映真实情况，不得有隐瞒、虚假、欺诈等谋导行为，以保证证券交易活动的正常进行

5、，保护各方的合法权益。%1.H愿原则。即要求证券市场的一切交易活动必须遵循市场的原则和筹资人与投资人双方的需要进行，不允许以行政干预人为地制造证券交易，证券发行时不能强行摊派，在证券交易时不能依靠行政权力强买强卖，必须充分地由投资者根据自己的意愿和投资偏好进行证券投资选择，任何人无权干涉；任何人及单位也都无权强迫哪个单位发行证券；同时，任何证券商也不得违背客户意思或未获授权买卖证券或胁迫强制买卖证券。%1.国家监管和自我管理相结合原则。这是证券市场管理的基本指导思想,也是其总体管理原则。一方面，国家政府及其管理机构必须制定证券管理法规,规范和监管证券市场，这是管好证券市场的基本前

6、提；另一方而，要加强证券从业者的自我约束、自我教育、自我管理，这是管好证券市场的基础保证。3、答：建立科学完善的证券法律制度，是规范和发展证券市场的需要。证券法律体系是建立公开、公平、公正市场的制度保证，是对社会公众投资者，特别是屮、小投资者合法权益的有效保护，也是对证券市场依法管理和依法监督的依据。4、答:综观世界各国证券市场管理体制，大体上可分为三种模式。%1.集中立法管理型模式在这种模式下，政府积极参与证券市场管理，重视发挥国家证券主管机关对证券市场的统一管理作用，往往拥有强大的证券管理机构，政府充分授权,具有强大的威力。世界上大部分国家属此类型，如美国、H本、法国、加拿大

7、、韩国、新加坡、马来西亚、菲律宾、印度、巴基斯但、埃及、土耳其、以色列等国。美国是这种模式的典型代表，故乂称美国模式。%1.自律管理型模式在这种模式下，政府对证券市场的干预较少，政府也不设立专门的证券管理机构。证券和管理完全由证券交易所及证券交易商会等民间组织自行管理，强调证券业者自我约束、发挥自我管理的作用。世界上的一•些国家和地区如英国、德国、意大利、荷兰、香港等大体属于这一类型。英国是这一类型的典型代表，故也称英国模式。%1.分级管理型模式除了上述两大基本模式外，口前述有一