中国对外直接投资区位和产业选择分析

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1、中国对外直接投资区位和产业选择分析口章昌裕任思颖(对外经济贸易大学经贸学院，北京100029)[摘要]通过实证分析，可以看出，中国企业对外直接投资的市场规模敏感程度大于成本因素敏感程度，而技术竞争力的薄弱，东道国较高的技术水平对中国对外直接投资具有抑制作用，但双边贸易关系并不影响中国对外直接投资开展，东道国资源禀赋也不是中国对外直接投资的显著影响因素。所以，正确的区位、产业和市场份额选择都是中国企业扩大对外直接投资应考虑的因素。有选择的转移国内产能过剩的边际产业，可以为国内产业结构升级留出资源和推动产业结构升级。[关键词]中国；直接投资；区位；产业；分析[中图分类号]F830．5

2、9[文献标识码]A[文章编号]1003—1154(2012)03—0012—03在“走出去”战略推动下，中国x,J-#l-直接投资呈薄弱，缺乏核心技术与世界品牌，因此假设：H4：东道直线上升趋势，(2OLO年度中国对外直接投资统计公国所有权优势与中国对外直接投资呈正向关系。报》显示，2010~E中国对外直接投资净额(流量)假设五，由于对外直接投资与对外贸易存在相688．1亿美元，同比增长21．7％，位居全球第五，并连续互促进关系，而在不完全市场下，跨国公司直接投资9年保持增长势头，年均增速49．9％。区位优势和所有权优势的融合会导致~1,-#1-直接投资对出口的替代，因此假设：H

3、5a：以投资促进出口对中一国对外直接投资有显著影响，影响方向不确定；H5b：、中国对外直接投资区位和产业选择分析通过投资从东道国市场进口与中国对外直接投资存在正向关系。(一)模型假设英国经济学家邓宁(Dunning，1988)根据对发达假设六，通常情况下，东道国对国际投资的开放程国家跨国公司对外直接投资的调查研究，将企业对度越高越能吸引外来资本，因此假设：H6：东道国对国际投资的开放程度与中国对其直接投资呈正向关系。外直接投资分为资源寻求型、市场寻求型、效率寻求型、战略资产寻求型四种类型。依据邓宁的分类，本假设七，国际投资实践证明，一国引进外资的模文从变量的可计量性和数据的可获得

4、性出发，做出式与其经济结构变动相适应，因此假设：H7：东道国产业结构对中国对外直接投资有显著影响。以下假设。假设一，东道国市场规模通常是对外直接投资的(二)变量选取重要决定因素，因此假设：H1：东道国市场规模大小对为反映中国对外直接投资区位与产业选择的最新动态，本文样本从2010年末在东道国投资超过中国对外直接投资有显著影响，但影响方向不确定。假设二，以劳动力成本为主要组成部分的生产2000万美元的国家中选取。因变量：由于对外直接投资年流量没有滞后，能更好的反映当期的经济发展成本是国际直接投资区位优势的一部分，东道国工状况和变化，本文选取2007—2O10年4年间中国x,J#l-

5、资水平反映东道国的成本优势，因此假设：H2：东道国工资水平与中国对外直接投资呈反向关系。直接投资(含金融类)的年流量(LnFDI)作为因变量。假设三，能源安全关系国家经济安全，从国家战自变量即解释变量，根据以上假设，选取如下：(1)国内生产总值增长率反映一国未来市场的扩张潜力，略层面上看，东道国资源禀赋状况是对外直接投资因此选用东道国滞后一期国内生产总值(LnGDP)和区位和产业选择的重要因素之一，因此假设：H3：东当期国内生产总值年增长率(GGDP)衡量东道国市道国资源禀赋与中国对外直接投资呈正向关系。假设四，中国对外投资企业技术水平相对比较场规模。(2)人均国民收入水平是衡量

6、一国经济实力1资源寻求型是指企业为寻求稳定的资源供应和利用廉价资源和进行的对外直接投资；市场寻求型是指为了开辟新市场、保护和扩大原有市场、客服贸易壁垒和进行的对外直接投资；效率寻求型是指企业为降低成本，提高生产率而进行的对外直接投资；战略资产寻求型是指企业为获取和利用国外先进那端技术、生产工艺和先进的管理经验等进行的对外直接投资。田管理现代化和人民富裕程度的重要指标，因此选取东道国人均表1实证检验结果国民收入(LnPGNI)作为工资水平的代理变量。(3)东解释变量整体国家发展中国家发达国家23．7534931．2848727．15978道国资源禀赋通过计算东道国出口的矿产资源与燃

7、LrLGDP(2．206471)(1．937588)(1．340474)料资源占东道国商品出口的比例(LnRES)来衡量，以0．10549O．1106420．135931此反映一国可供他国使用的资源密度。(4)东道国专GGDP(1．744042)(1．204111)(1．367152)利授权数虽然不能全面体现一国的创新活动，但仍一18．10696一3O．14953一l6．84303LnPGNI普遍被视为对一国科技创新水平的可靠度量，因此(一1．623728)(一1．463492)