金融危机下看IASB及FASB对非活跃市场下公允价值计量指导

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1、金融危机下看IASB及FASB对非活跃市场下公允价值计量指导摘要：现有国际公允价值准则的缺陷在于它并没有明确当市场非活跃的情况下如何应用公允价值才能达到其计量目标。金融危机迫使美国会计准则委员会和国际会计准则委员会针对非活跃市场的情况对公允价值计量不断进行完善和指导，这也对我国改进公允价值计量提供很好的借鉴。本文梳理了IASB和FASB对非活跃市场下公允价值计量的进展,并对完善我国公允价值计量提出建议。关键词：公允价值计量；非活跃市场；IASB；FASB金融危机以来，公允价值计量模式饱受非议。在市场大跌和失灵的情

2、况下，公允价值计量导致金融机构过分按市值减记，造成亏损和资本充足率下降，进而促使金融机构加大资产抛售，进而使市场陷入交易价格进一步下跌的恶性循环之中，无疑助长了金融危机的破坏程度。金融危机暴露出了现有公允计计量准则的缺陷，这也迫使各国纷纷对公允价值计量相关准则进行完善和修订。改进公允价值计量模式，目前关键是要尽快完善在当前非流动或非活跃市场的条件下公允价值如何确认的问题。美国会计准则委员会FASB与国际会计准则委员会IASB不约而同出台政策以加强对非活跃市场下公允价值计量的指导证明了这一趋势。本文密切关注了IAS

3、B和FASB对非活跃市场下公允价值准则修订的最新进展，以期在金融危机形势下对我国公允价值的应用有所借鉴。1、IASB和FASB自金融危机以来对公允价值准则修订过程回顾(l)FSAB的修订过程美国证券交易委员会在2008年9月针对非活跃与非理性市场情况下采用公允价值的会计处理方式发布了指导意见。该指导意见要求企业在为资产确定公允价值时，如果该类资产缺乏活跃的公开市场交易，则可通过内部定价，包括合理的主观判断来确定其公允价值。紧接着,FASB于2008年10月出台了对其公允价值计量准则FAS157的修改公告，以加强非

4、活跃市场下如何确定金融工具公允价值的指导(FAS157-3),准则指出当相关市场可观察数据无法获得时,可以使用管理层关于未来现金流和折现率风险调整的假设。2009年4月，FASB修改了其盯市准则(marktomarket),对在资产和负债交易活动水平显著下降以及非有序交易情况下如何进行公允价值计量和披露提供进一步指导(FAS157-4),允许金融机构在证明市场流动性不足、价格不正常的情况下，可以用其它的合理的价格估算方法来估算自己的资产价格。这意味着当市场不是活跃市场，一些资产或负债的公允价值计量可从第一二层次转

5、入第三层次,用估价技术而不是市价来计量。这正是其针对目前国际上市场定价功能缺失,很多金融资产失去活跃市场的情况下对改进公允价值计量迈出的重大一步。(2)IASB的修订过程针对金融危机中公允价值计量出现的问题.IASB和FASB是一个互动和趋同的过程。继FAS137-3公告发布之后，2008年10月IASB发布了市场不再活跃下金融工具公允价值的计量和披露，其目的一是提高当市场不再活跃时准则对金融工具估计的指导性，二是更好地披露估价方法及相关的不确定性。2009年5月，在吸收了FAS157的1-4号修订公告，并特别考

6、虑了非活跃市场条件下公允价值计量问题,IASB发布了自己的公允价值计量准则征求意见稿(以下简称FVM)。考虑到之前的征求意见稿中并没有明确主体是否应披露第三层级输入值之间的相互关系，2010年6月IASB又发布了公允价值计量敏感性分析征求意见稿。2、关于非活跃市场公允价值计量的主要指导(1)非活跃市场的判别要素活跃市场和非活跃市场之间最大的区别在于：在非活跃市场中，个体要做更多的评估工作以确定交易价格是否公允或者用以决定是否对交易价格做出必要的调整来反映公允价值。对非活跃市场下公允价值计量进行规范，前提是要判别什

7、么是非活跃市场。SAF157-4提出企业主体要根据以下几个要素来判断市场是否是非有效：(1)交易频率和交易量不足以提供持续的定价信息；(2)无法获取当前市场报价；(3)市场报价不是随着时间就是随着市场显著波动；(4)过去同资产的公允价值紧密联系的参数,现在同公允价值不再相关；(5)流动性风险显著增加；(6)买卖差价显著增加；(7)无法从公开市场获得交易的相关信息。IASB的公允价值计量征求意见稿中对非活跃市场的决定要素的判断也做了相同的列举。(2)公允价值的定义和公允价值估值的前提对于公允价值的定义，IASB与F

8、ASB已经达成了统一。FVM和FAS157都将公允价值定义为：计量日市场参与者之间的有序交易中，出售资产收到的或转让负债支付的价格。定义中可以看出，报告主体应根据企业外部的市场，而非根据报告主体自身对该资产或者负债未来使用情况来计量公允价值。也就是说公允价值计量是市场基础的计量，而不是主体基础的计量，这是公允价值计量的逻辑基础和前提。这一点，已被FASB和IASB反复地重