金融危机对中国出口的影响及应对策略

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1、金融危机对中国出11的影响及应对策略近期,美国次贷危机受到全球关注,并对包括屮国在内的世界经济和贸易产生了重人影响。根据中国海关统计的最新数据,2008年月中国出口金额6663.63亿美元,同比增长21.87%,比上年同期增速下降5.68个百分点。其中,中国对美出口金额1167.90亿美元,同比增长8.88%,比上年同期回落近9个百分点。可见,次贷危机对我国出口的彩响已经显现。从目前情势看,次贷危机仍在进一步发展、蔓延,它对中国经济和对外贸易的彩响还将持续。鉴于对外贸易对中国经济增长的重要性,尤其是美国占

2、据作为中国出口近20%的现实,为此,本文重点分析次贷危机对我国出口的影响机理及应对策略。一、美国次贷危机的最新发展及特点(-)美国次贷危机的最新发展次贷危机持续已经近两年,但至今仍在继续发展。这主耍表现在以F儿个方而:一是无力还贷或放弃还贷的数量仍在增加。2008年6月,美国国内抵押品赎回权丧失案数量达25.2万件,比去年同期上升53%,平均毎502户居民就有一户房产被收冋。二是屮小银行破产倒闭仍在持续。2007年,有3家美国中小型银行受累于次贷危机而被迫倒闭,而2008年月,美国就冇7家银行破产。在美国

3、大约8500家银行中,2008年第一季度冇90家银行出现在“冇问题机构”名单上。三是美国负资产家庭继续增多。不仅银行业而临危机,随着房价的持续走低,许多家庭进入负资产状态,这种负资产危机直接侵蚀到银行业的优级贷款。类似的问题同样存在于信用卡领域,美国最大存贷款银行华盛顿互惠银行发布的2008年第二财季报告就显示,该行信用卡部门出现了1.75亿美元的亏损。四是两家最大住房抵押贷款机构“房利美”和“房地美”陷入危机。为避免次贷危机进一步升级,2008年7月11日美国国会参议院批准一项救市议案。议案批准美国联邦

4、住房管理局向陷入次级住房抵押贷款危机的房主提供总额3000亿美元转按揭贷款担保。议案还授权美国财政部无限度提高两人住启抵押贷款机构“房利美”和“启地美”的贷款信用额度,必要时可不定量收购两机构股票,以及购买两家抵押贷款,以避免美国最有影响力的两大房贷机构破产。从历史经验看,美国房地产市场调整一般经历3-4年的调整期。本次危机持续的时间取决于房地产市场调整时间的长短、美联储2008年至2010年间的货币政策,以及美国是否能够在危机过后形成强冇力的、新的经济增长点。鉴于美国经济对于小国的重要性,无论如何都应该

5、密切关注次贷危机的最新发展,以及对中国经济,尤其是出口贸易的影响,进而采取有效的应对措施,促进对外贸易乂好乂快发展。(二)美国次贷危机的特点与东南业金融危机和拉美金融危机不同,当前的次贷危机具冇以下儿个特点。一是影响具冇世界性。它在美国爆发,并口通过各类新的金融衍牛工貝迅速影响世界经济的健康发展。美国在世界经济和贸易中的地位,决定了此次危机对吐界的影响将超过发生在东亚和拉美的发展中国家的金融危机。二是危机传导更加复杂。次贷危机起始于信贷危机,山于高度证券化,进一步导致金融危机,如果:处理不当,还可进一步升

6、级为经济危机。国际贸易、国际投资和国际资木市场都是传导金融危机的重要形式。三是表现形式相对温和。和其他金融危机不同,美国次贷危机并没冇衣现出剧烈的货币危机和债务危机,它更多是隐性的,而不是显性的。四是发牛时期正处于美国和吐界经济调整和动荡阶段。2006年美国和111:界经济达到周期性波峰后,2007年以来

7、比界经济开始出现较大动荡,美元持续贬值、国际石油等原材料和粮食价格匕涨等多种因素交织在一起,而次贷危机的发生,则加速了美国和世界经济进入调整和衰退周期的历史进程。二、美国次贷危机影响中国出口的传导机制次

8、贷危机对中国出口有两种影响途径:一是直接影响,即次级债危机对屮美双边贸易的彩响,尤其是中国对美国出口的影响。二是间接影响,即美国次贷危机可能会对欧盟、日木,以及世界经济贸易产生影响,从而进一步影响中国对欧盟、口本,以及世界其他国家的出口增长。无论直接影响还是间接影响,次贷危机对中国出口的影响主要有以卜•儿种传导途径。(-)需求传导次贷危机发生后,美国国尺财富人幅缩水,信用规模急剧收缩,使得美国居民消费支出减少。次贷危机还影响人们对未來经济增长前景的预期,从而减少当前消费。美国消费支出占到GDP的70%以上

9、,2007年美国国内消费规模约10力亿美元,而同期中国消费者支岀约为1力亿美元。短期内,中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。因此,美国与世界经济增长的询景及消费者信心是彩响我国出口増长的重要因素。据测算,美国经济増长率每降1%,中国对美出口就会降5%—6%。这是美国经济对中国出口的直接影响,如果考虑到美国对世界其他国家经济增长的间接影响,中国的出口会进一步下降。(二)汇率传导与东南亚和拉美金融危机不同,次贷危

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