第九章证券投资策略与技巧

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1、第九章证券投资策略与技巧能力目标：★能根据自身的实际情况，选择适合自身需要的证券投资策略★能根据证券市场和股价变化的实际情况，熟练应用止损、止赢、分批操作、波段操作和被补仓等技巧控制投资风险、提高投资收益。知识目标：★理解证券投资主要原则与策略★掌握主要的证券投资技巧第一节证券投资原则与策略一、证券投资的基本原则证券投资是投资者在承拒一定风险的情况下以获取授大收益为目的的投资活动，同其他经济行为一样，也必须遵循一定的原则：（一）自有资金原则证券投资的高收益是建立在高风险基础之上的，对于系统性风险，一•般可以通过在股指期货（股指期权）市场上的反向操作來进行套期保值。

2、证券投资的风险是难以预料的，而口有些风险也是不能以多样性的分散投资而加以避免的。因此，投资者在投资证券时，应以闲置的口有资金作为入市的资金，这样，才能在没有任何心理压力的情况下进行投资，从而为投资者科学、理性的投资决策创造良好的客观条件。（二）投资分散组合原则在证券投资过程中，如果你投资的资金确定后，为了尽屋降低投资风险，投资者应将资金分散投资于各种不同的令价证券上。股票投资的收益比较高，但投资者所承担的风险也较大，所以，爱冒险的投资者对能将较大部分的资金投资于股票，但所投资的资金不应局限于一只股票上，为了降低非系统风险，投资者应选择不同类型的几种股票进行投资。（

3、三）收益与风险最佳结合的原则收益与风险总是相伴而牛，同时存力的。处理这対才盾通常冇两个准则：一是在风险已定的条件下，尽可能使投资收益最人化；—•是在收益C定的条件下，尽可能把风险降低到最低限度。这就耍求投资者首先必须明确自己的目标，恰当地把握自己的投资能力，从而不断培养口己磚驭风险的能力。在证券买卖过程中，尽力保住本金、增加收益、减少损失。（四）精力充沛原则理智的投资是建立在对各种证券和股市的分析基础上的，这就需耍有充裕的时间和必要的能力,即精力充裕原则。能力是投资的基础，而投资能力的获得一靠知识，二靠经验，三靠积累。投资者应掌握的知识包括各类证券的基本特征、证券

4、买卖过程、证券价格的变化规律、证券投资的法规等。（五）目标适度原则股市有句格言，“无论是做多做空都能赚钱，惟贪婪者一无所获。”要想在证券投资中取得成功,投资者必须实事求是地确立口C的投资收益冃标，必须始终保持良好的心态，努力战胜口我。人性中固有的一大弱点是贪婪，其贪婪的表现往往是不切实际地抬高口C的获利目标，不知道适时行动和适时获利了结，常常幻想以更便立的价格买入和以更高的价格卖出，结果是常常踏空和被套。因此，对投资者來讲，坚持冃标适度原则，保持一颗平常心是获得投资成功的重要条件。二、证券投资策略投资者的目标町以用一•句话来概扌舌，即在风险既定的条件卜•获得投资收

5、益最大化，或者说是在收益既定的条件下实现投资风险最小化。由此可见，任何投资者都在权衡收益与风险匹配关系的基础上确定口己的投资冃标的，有的投资者喜厌恶风险，因而他的投资目标会是低风险低收益的组合,有的投资者喜欢冒险，因而他的投资冃标会是高风险高收益的组合。不同的投资目标决定了投资者要釆収不同的投资策略，投资策略就是投资者为实现既定的投资目标而采取的投资指导思想与操作方法。一般来说，证券投资策略可以从两个方面进行分类：按投资者投资风格分类，可以将投资策略分为积极型、消极型和稳健型三类；按持有证券时间长短來分,可以将投资策略划分为长期持有型、短期交易型和相机抉择型三类。

6、1.按投资者投资风格分类第一，积极型投资策略。积极型投资策略的FI标是获得超过市场平均水平的投资收益，相应地,这种投资策略耍承担的风险水平也是较高的，高成长性的股栗和成长型股栗基金是其主要投资对象。第二，消极型投资策略。消极型投资策略的目标是获得市场平均水平的投资收益，相应地，这种投资策略耍承担的风险水平较低，蓝筹股和收入型股票基金是其主要投资对象。第三，稳健型投资策略。稳健型投资策略是积极型投资策略与消极型投资策略的折屮，采川这种投资策略的投资者，町以构建一个包括成长性证券和收入性证券（二者之间的比重约为1：1）在内的证券投资组合，以兼顾上述两种投资策略的投资目

7、标。2.按持有证券时间长短分类第一，长期持有策略。长期持有策略是指投资者在成功构建一个恰当的投资组合后，在较长一的一段时间内（如3至5年）保持不变的投资策略，采取这种投资策略的投资者在持有期内一般不再发I证券买卖行为，另外，不太关注买卖时机也是这种投资策略的显著特点之一。笫：，短期交易策略。短期交易策略是投资者在成功构建投资组合厉，不断地根据实际情况的变化阳对其进行调整，其平均持股期较短（如3到6个月），采取这种投资策略的投资者的买卖行为较为频繁，交易费用较高，因而对买卖时机的准确把握是这种交易策略取得成功的关键因索。II前,我国证券市场上的大多数投资者都釆取了这

8、种投资策略