期货资格《基础知识汇总》

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1、第一章期货市场概述第一节期货市场的形成和发展主耍掌握：期货市场的形成；期货市场相关范畴；期货市场的发展。一、期货市场的形成1、期货交易萌芽于欧洲：古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了小央交易场所和大宗易货交易，随之产生了远期交易。2、期货交易萌芽于远期现货交易：得益于远期现货交易的集中化和组织化3、较为规范化的期货市场于19世纪中期产生于美国芝加哥4、1848年，82位美国商人在芝加哥组建世界上第一家较为规范的期货交易所——芝加哥期货（谷物）交易所（CBOT）。1865年，CBOT推出标准化合约，取代远期合同;同年，实行保证金制度，消除不能按期履约产生的矛盾。1882年，交易所允许以对冲合约

2、的方式结束交易，不必交割实物。后来，随着交易所业务的繁荣，专门从事结算业务的结算所也应运而生。标准化合约+保证金制度+对冲机制+统一结算=现代期货市场确立二、期货市场相关范畴：期货不是货1、期货的概念：与现货相对应，并由现货衍生而来，通常指期货合约。期货合约是由期货交易所统一制定的、规定在将來某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约依据标的物的属性区别，期货合约有商品期货、金融期货等类型2、期货交易：即期货合约的买卖3、期货市场：广义与狭义Z分三、期货市场的发展（-）期货品种的扩大：商品期货——金融期货、其他期货1、商品期货：农产品期货：农、林、牧、软；金属期货：有色、黑色、贵

3、金属；能源化工期货：能源、化工伦敦金屈交易所（LME）、纽约商品交易所（COMEX）、纽约商业交易所（NYMEX）2、金融期货：外汇期货：各国货币的汇率变化（1972年）利率期货：利率市场化（1975年）股指期货：股票指数期货（1982年）股票期货：个股期货（1995年）芝加哥商业交易所（CME）、芝加哥期货交易所、垠萨斯期货交易所、中国香港交易所3、其他期货品种：天气、房地产指数、消费者物价指数、碳排放等（-）交易规模扩大和结构变化农产品期货——金融期货、能源期货——金融期货（三）市场创新和国际化11、1982年，芝加哥期货交易所推出美国长期国债期货期权合约，首创期货期权的期货交易形式

4、2、路透社、芝加哥期货交易所和芝加哥商业交易所共同开放全球交易系统（GLOBEX）,实现全天24小时交易。3、公司化改制和上市：CME、NYMEX、LIFFE、SGX4、联合与合并：1994年，NYMEXInc.、NYBOT；2007年，CMEGroup1998年，EUREX2000年，EURONEXT,2002年，合并LIFFE第二节期货交易的特征主耍掌握：期货交易的基木特征；期货交易与现货交易的区别；期货交易与远期现货交易的区别；期货交易与证券交易的区别。一、期货交易的基本特征1、合约标准化：期货合约由交易所统一制定，标的物的数量、规格、交割时间和地点都是既定的。2、场3、保证金交易

5、：杠杆交易，高收益高风险，保证金比例一般在5%〜15%4、双向交易：可以买空卖空，有买入开仓、卖出开仓、平仓三种选择5、对冲了结：不必交割，提高效率6、当日无负债交易：逐日盯市，需要保障保证金交易二、期货交易与现货交易1、市场交易方式发展：即期现货交易——远期现货交易——期货交易2、期货交易与现货交易的区别：三、期货交易与远期现货交易1、期货交易与远期现货交易有许多相似的外在表现形式，现实当屮二者易于混淆2、而者同属远期交易，但存在区别：（1）期货交易系标准化合约交易；远期现货交易系非标准化合约交易，由双方协商达成合约的主要（3）期货交易以保证金制度为基础，实行每口无负债结算制度，风险较

6、小；远期现货交易存在交易与交收的时间差，违约行为常冇发生,加之合同不易转让，导致风险较大。四、期货交易与证券交易1、在木质上证券也是一种交易的合同和契约，证券交易这点与期货交易相同,同时都有促进资源有效配置的作用2、区别：（1）证券属基础金融产品，期货属金融衍生产品，尤其在是否貝有内在价值和可否长期持冇上存在明显的差异，即证券冇内在价值，可抵押、担保及储备，但期货合约则无期货市场的功能与作用主要掌握：期货市场的功能；规避风险功能及其机理；价格发现功能及其机理;期货市场的作用。一、期货市场的功能（一）规避风险1、规避风险功能是指期货市场能够规避现货价格波动的风险，是期货市场的参与者通过套期

7、保值交易实现的。从事套期保值交易的期货市场参与者主要包插生产商、加工商和贸易商（均系与现货紧密相关联）。2、套期保值交易的主要廿的在于将期货与现货两个市场的盈亏进行互补，而非追求期货市场的盈利3、期货在本质上是风险管理工具，并不能消灭风险（二）价格发现1、价格发现功能是指期货市场能够预期未来现货价格的变动，发现未来的现货价格。该功能并非期货市场特有2、期货市场Z所以貝备价格发现的功能，主要在于期货市场通过公开、公平、高效、竞争的期货