邯钢公司价值研究报告文本

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1、研究公司：邯郸钢铁股份有限公司股票代码:600001学生专业：会计学学生学号：04120776学生姓名：杨丽娟目录一、研究报告概述-3-1.研究对象：邯郸钢铁股份有限公司-3-2.研究目的-3-3.研究方法-3-4.本研究报告的局限性-3-二、宏观经济分析-3-1.国家经济-3-2.地区经济-4-3.钢铁行业展望-4-三、邯郸钢铁股份有限公司-5-1.公司概况-5-2.公司财务和经营状况分析-6->经营效率分析-6->盈利能力分析-7->成长能力分析-7->现金流量比率-7->财务结构分析-8->每股财务指标-8-四、邯郸钢铁股份公司

2、价值评估-8-1.评估模型-8-1）经营资本成本-8-2）剩余经营收益-9-3）净金融负债价值-9-4）净经营资产价值-9-5）后续期价值-9-6）权益价值-9-2.调整后的财务报告-9-1）调整后的资产负债表-9-2）调整后的利润表-11-3）调整后的现金流量表-12-4）调整后的所有者权益表-12-3.据调整后报表进行的财务分析-13-1）邯钢：基于调整后的所有者权益表的比率指标-13-2）邯钢：基于调整后的资产负债表和利润表的比率指标-13-3）成长分析：-14-4)邯钢剩余收益增长:1999-2004-15-5)净资产综合收益

3、率变动的系统性分析・15-6)股东权益变动的系统性分析-15-4.加权平均资本成本测算-16-5.财务指标预测-16-1)主要利润指标预测-16-2)周转率预测-17-1.预测财务报表-17-1)预计利润表-17-2)预计资产负债表-18-2.公司权益价值评估-18-1)预测期自由现金流-18-2)预测期及后续期营业收益-19-3)公司价值-19-3.评估结论-19-五、附录-20-1.公司对外财务报告(2000-2004)-20-2.参考文献・25-研究报告概述1.研究对象：邯郸钢铁股份有限公司2.研究目的木研究报告拟通过对上市公司

4、——邯郸钢恢的公开信息进行研究，分析该公司的财务状况和经营状况、战略地位、经营前景，预测公司未来的运营情况，并运用一定的价值评估方法对其公司价值进行评估，来分析企业的增值潜力，达到加强个人实证研究能力的目的，同时，希望能够为公司的投资者和利息相关群体提供一定的参考和建议。3.研究方法本研究报告采用的是基于剩余收益模型的价值评佔方法，对公司未来年度经营的预测采用两阶段模型。4.本研究报告的局限性木研究报告主要是依据金业财务报表以及证券市场上的公开信息，由于个人能力冇限,以及资料來源的局限性，和国内证券市场的不规范问题导致市场数据并不能很

5、好地说明实际情况，因此本文的分析和结论与金业实际发展情况有偏差。二、宏观经济分析1.国家经济H前我国钢铁产品的消费市场主要集中在建筑、机械、轻工、汽车、集装箱、造船、铁路、石化等8人行业，占钢材消费总量的85%。其屮用于汽车、电力设备、家电、电子消费品、造船等行业消费的钢材品种主要是板材，上述行业受宏观调控影响较小，特别是造船,而我国国内板材供给相对需求仍冇缺口。2004年我国生产钢27279.79万吨，比上年增长22.7%；生产生铁25185.05万吨,增长24.12%；生产钢材（含重复材）29723.12万吨，增长23.29%。2

6、004年按钢计算的表观消费增长率由2003年的25.8%降到了10.71%。根据有关统计部门对社会钢材库存的调杳，由于社会库存的人量减少，钢材实际消费增长率在13%左右，比上年冋落12.8个百分点。由于2004年钢材、钢坏进口减少，出口增加，把净进口钢材和净出口钢坏折算成钢全年净进口约1383万吨，比2003年的净进口钢3655万吨，减少2272万吨，下降62.16%,即2004年增加的钢产量中冇45%是用于顶替进口和扩大出口的°这是具冇重大意义的转折,一方曲说明这几年钢铁工业发展总体上是健康的、积极的，卓有成效的，另一方血也提示我们

7、，钢铁工业进一步扩人产能的空间比以前缩小了。对我国钢铁行业而言，2005年是我国钢铁工业实现丿力史性转折关键的一年。2005年我国钢产量将达到或超过3亿吨，这将是一个历史的人跨越。它标志着今后的发展必须更加谨慎，必须由注重数量的增长，转向更加注重增长质量的提高和结构的优化，更加注重全面、协调、可持续的发展。1.地区经济邯郸钢铁公司地处河北，河北省是中国钢铁第一大省，当地铁矿石资源丰富，钢、生铁、钢材产量连续三年位居全国Z首。据河北省冶金行业协会预计，河北省2004年钢铁产量将达5300万吨,这几乎占全国钢铁预计产量2.6亿吨的1/5强

8、。从总体上看，河北省钢铁业产业集屮度差，冶金企业有百余家，但规模普遍较小，企业的产品结构趋同，专业化分工不明显，缺乏特色；产品结构不合理，初级产品、低附加值长线产品比重大，加工深度差；钢材产品中，型线材比重大，板、管、带