程序化交易初探

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1、程序化交易初探国信证券兰州北滨河路证券营业部2013年6月目录五六七八九二、期货参与的价值四、期货交易策略五、程序化交易探索三、期货交易的准备一、期货市场和股票市场一、股票市场和期货市场股票市场目前跟成熟市场相比存在的缺陷有：一、发行制度；二、交易规则（单向、T+1、涨跌幅限制、交易佣金）股票相对期货的优点：一、交易品种多样（东方不亮西方亮，彩票心态）二、资金相对安全二、期货参与的价值完善的交易规则（程序化交易的规则基础），大量的交易机会股指期货跟股票市场密切关联，能够构筑多样化的盈利模式，自身交易模式多样，拥有四种基本的交易模式，即套期保值，趋势、投机和套利

2、操作。股指期货可将，钱、股票、ETF、融资融券等各个投资品种串联起来，资金从一个节点进去，可以从任何其他节点出来。从这一特点来说，是投资者必须掌握的一种投资工具。股指期货是股市行情运转的催化剂。操作者要想在市场中占据有利的位置，需要在保持良好心态的前提下，必须有一套个人操作的系统思想，这个思想中有理念、有策略、有方法，最终，通过严谨的纪律来完成整个操作过程。一般来说，纪律包括三点基本内涵，需要一个外在或内在的强迫1、纪律的惩罚性；2、通过施加外来约束，达到纠正行为目的的手段；3、对自身行为起作用的内在约束力（心理暗示性）。三、期货交易的准备交易市场的纪律性市场

3、具有不可测性；市场具有规律性；市场的规律可以根据自形似性进行绝对推导；绝对的推导受人的思想、信息的局限性及X因素的影响，使得推导出的结论具有非绝对性；非绝对性的结论就是一个概率游戏。三、期货交易的准备交易市场的可操作性资金管理资金管理是风险管理和效率管理的取舍，涉及以下方面：资本金安全第一；资金链风险控制；成本降低和筹码增加；交易风险控制；资金利用率（踏准市场节奏下的单个投资标的滚动操作法和调仓滚动操作法）放慢留快（或砍掉亏损，让利润奔跑）三、期货交易的准备海龟交易法则起源理查德.丹尼斯想弄清楚伟大的交易员是天生造就的还是后天培养的。1983年招募并培训一些交

4、易员进行实验。海龟实验成为交易史上最著名的实验，因为在随后的四年中取得了年均复利80%的收益。证明了交易可以被传授。他证明了用一套简单的法则，他可以使仅有很少或根本没有交易经验的人成为优秀的交易员。四、期货交易策略海龟交易法则内容如果你拥有一个能够赢利的机械交易系统，而且你虔诚地跟随这个系统，那么，你的交易将会取得赢利，而且系统会帮助你安然摆脱难免会来自于一长串亏损或者巨额赢利的内心的挣扎。对于一致性赚钱的交易，使用机械系统就是最佳的方式。如果你知道自己的系统能够长期赚钱，你就比较容易接受信号，并且在亏损期间按照系统信号进行交易。如果你在交易中依赖自己的判断，

5、你可能会发现恰恰应该勇敢时你却胆怯，而恰恰应该胆怯时你却勇敢。海龟所用的交易系统是一个完整的交易系统。这是我们取得成功的一个主要因素。我们的系统使我们更容易地进行一致性的、成功的交易，因为它没有给交易员的判断力留下重要的决策任务。四、期货交易策略程序化交易从本质上来说，它只是一个工具。它是把交易者的交易策略变成计算机程序，由电脑严格按照所设定的策略，来代替人为发出买卖讯号，执行下单买卖当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的价量模式,，并且有效掌握价格变化的趋势投资“符合条件”的机会，控制单笔亏损额度；分散交易资产，通过程序化交易积累利润；什么是程序化交易五

6、、程序化交易探讨程序化交易与人为交易的异同V.S.人为交易程序化交易市场变化处理方式预测市场变化顺应市场变化分析基础基本面、技术面技术面为主投资报酬率稳定性不稳定比较稳定专业能力需求高中人才依赖度高中服务工作时间8-12H（人脑）24H（电脑）长期交易平均损失机率60%-70%30%-40%交易记录与风险警示管理人工手动电脑自动运算速度与执行能力缓慢快速、坚决智慧与价值人性智慧/无价人工智能/有价决策判断方式感性/主观理性/客观系统发出的交易指令具有相对稳定的期望收益率，有利于交易者运用现代投资组合理论和方法。对于市场的波动反应迅速，有利于系统交易者在剧烈波动

7、的行情中抓住瞬息即逝的交易机会。采用系统交易方法，使得交易决策活动具有一致性，对于交易者获得长期的稳定的获利具有根本意义。以计算机为决策工具，完全排除了决策主体的主观判断，从而有效排除了交易者的情绪对交易的负面影响。客观性一致性灵敏性决策性综合解决方案--程序化模型适用的客户类型没有足够时间盯盘，需要实时技术支持的客户；资金达到一定规模，需要提高交易效率，追求潜在高收益回报认可理性交易模式，希望严格止盈止损，把握更多交易机会客户。较成熟的投资者，喜欢新型的交易方式程序化模型的特点历史收益趋势性胜率全自动入场的时机历史的收益不能代表未来，因为投资市场没有百分百的

8、，我们不能保证未来也能够同样取得这么高