浅谈房地产信托的风险控制

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1、浅谈房地产信托的风险控制浅谈房地产信托的风险控制摘耍：近年来，房地产信托逐渐成为了房地产行业融资的重要途径，作为一种新的融资方式房地产信托的发展也存在许多潜在的风险，本文通过对房地产信托存在各方面风险的分析，提出了规避风险的几个措施。关键词：房地产信托风险应对措施我国的房地产信托自2003年中国人民银行颁布《中国人民银行关于进一步加强房地产信贷业务管理的通知》（银发（2003〕121号）而兴起并迅速发展，经过十年的发展在房地产的多种融资渠道中占据了越来越重耍的地位。随着2013年年房地产信托的大量到期，我们也可以看出，由于整个房地产行业的复杂背景，在房地产

2、信托行业十年间迅猛发展的同时，也隐藏着投资者、信托投资公司对房地产信托产品风险认识不足的隐患，如房地产市场的不稳定、法律法规的不健全等方面带来的风险，为此必须采用科学、合理的控制措施防范和化解各类可能发生的金融风险。▲▲一、房地产信托存在的主要风险1、道德风险道德风险是指房地产信托参与方（主耍指受托方、使用方等）不履行契约承诺而造成经济损失的风险。在我国，由于房地产信托尚未形成完善的运作与监管模式，没有有效的对开发商的约束机制。对开发商的约束主要依靠投资者与开发商间的契约，往往因为信息的不对称而缺乏对于项0资金运用的有效监督，容易产生过度依赖开发商的道德风

3、险。因为房地产信托的各参与方既有共同的目标，也有不同的利益要求，虽然《信托投资公司资金信托管理暂行办法》中规定房地产信托资金的受托方、保管方和使用方不得为同一人，且相互间不得存在关联关系，但是由于缺乏成熟的监督机制，信托公司为使自己利益最大化，仍有可能违背投资者的投资要求，主观投资于和自己有关联的房地产企业，违反投资收益最大化的要求原则，增加了投资者发生重大损失的风险。潜在的道德风险不但对保护房地产信托投资者的利益不利，更对我国房地产信托行业健康地发展不利。2、房地产行业风险在我国，房地产行业是公认的高风险行业，受经济发展影响，房地产行业的发展有着周期性的

4、波动，在房地产行业进入萧条期时，通常会出现较长时间的开发建设规模缩小、房地产价格下降和交易量锐减等情况。同时，由于房地产泡沫的存在，房地产销售量和价格也会出现较大的波动。我国目前的房地产信托主要形式是资金信托，无论是借贷型还是股权型，都与房地产产品木身的收益状况息息相关。上述因素造成房地产行业的波动将直接影响到房地产产品的收益，使房地产项目陷入困境，进而影响房地产信托的资金兑付，这样的行业风险将通过信托机构转嫁到投资者身上，最终使投资者受到损失。3、房地产项冃口身风险房地产信托一般投资于房地产开发阶段，房地产开发行业是一个技术含量极高的资源整合过程，涉及到

5、从土地选择、产品规划、产品销售、直到运营管理等一系列专业性极强的过程，开发商的管理水平直接影响项目的经营成败，因此信托公司对房地产开发行业管理的经验极其重要。首先，信托公司要做好对房地产开发项目的选择工作,一旦信托公司将资金投资到有先天缺陷的项目（如项目本身存在市场销售前景不佳、建设资金短缺问题等），都无法弥补项目存在的风险。其次，如果信托公司没有对项目的土地房产抵押、质押等担保措施进行具体的核实，在项冃动作过程中对资金的监控不严，就无法将房地产项目的风险控制在…定范围内，也就无法保证信托资金的安全，使委托人和受益人的权益有受到侵害的风险。▲▲二、房地产信

6、托的风险应对措施1、建立房地产信托的监管机制，防止道德风险发牛鉴于房地产信托的庞大的市场占用份额，根据房地产业发展的特点以及信托投资的运作特点，政府主管部门可以专门建立一套针对房地产信托的监管机制，严格控制房地产信托实施过程中出现的控制权集中、资金投向和利益分配信息不明等，防范潜在的道徳风险。作为房地产信受托人的信托机构，在信托业务实施过程屮，必须主动接受信托业务监管部门中国银监会的监督与管理，并严格按照《中华人民共和国信托法》和《信托投资公司管理办法》的规定开展业务，内部管理上，信托机构应建立健全内部管理制度和风险控制流程，保证技术人员的专业素质，通过专

7、业化管理和多元投资组合，有效的进行道德风险控制。2、提高信托机构对项目的风险控制对于房地产信托投资项目，由于专业性较强，信托机构往往对房地产行业了解不够，因此，一定要有风险管理的意识和手段。信托机构在项目选择时应通过对房地产商的经验、实力、资信状况等进行全面的调查了解来评估项冃投资的可行性，项冃实施期间也需要重点关注项目进度情况、销售情况、企业财务状况和投融资计划，加强对信托资金使用及凹收进行全程监控，保证专款专用，项目销售收入能够划入信托专户，确保信托计划的还木付息，通过一系列手段提高资金管理水平，确保信托资金安全，从而保护各方利益不受损害。3、完善信托

8、法规，加强信息登记备案在我国信托业的发展过程中，已逐步建立和完善了